央行重启2000亿逆回购护航流动性，国家电网与中国广电连手5G建设加速落地：周三，A股三大股指震荡整理，收盘集体小幅回调，结束三连阳。沪指收盘下跌0.18%，收报3017.04点；深成指下跌0.11%，收报10294.66点；创业板指下跌0.51%，收报1792.42点。两市成交6680亿元，较上日缩量明显，但仍处于阶段高位。行业板块涨少跌多，其中智慧穿戴表现亮眼，飞亚达A、达华智慧涨停，捷荣技术、北京君正大涨，首艘国产航母交付海军，概念股爆发，亚光科技、瑞特股份、宝鼎科技涨停。部分券商股延续强势，南京证券、浙商证券涨停。网络游戏午后掀起涨停潮，天神娱乐等多股涨停。科创板个股全线飘红，芯源微涨近25%，卓易信息、安恒信息涨停。个股方面，南宁百货11天10板换手率近30%。北向资金今日净流入44.83亿元，已经连续25个交易日净流入。
资金面上，12月18日，央行公开市场开展500亿元7天期和1500亿元14天期逆回购操作，其中14天期限利率较此前降低5个基点。当日无逆回购到期，央行实现净投放2000亿元。央行表示，将密切关注市场流动性状况，灵活开展公开市场操作，维护年末流动性平稳。自11月19日起，央行连续20个工作日暂停逆回购操作，持续时间创了今年以来的纪录，侧面反映出近一段时间市场资金面比较宽松。不过，从周初央行超额续作到期MLF，到此次重启并开展大额逆回购操作，基本宣告跨年流动性投放大幕已经开启。特别是此次14天期逆回购操作量远大于7天期逆回购，说明央行更倾向于投放跨年资金，满足年底机构对跨年流动性的需求。周一隔夜品种下行2.1bp报2.485%，7天期下行0.3bp报2.585%，14天期上行10.7bp报2.537%，1月期上行1.7bp报2.959%。央行表示，将密切关注市场流动性状况，灵活开展公开市场操作，维护年末流动性平稳。多个地方财政人士透露，2020年“提前批”专项债将于1月上旬发行，迭加2020年春节取现因素，进而使得银行体系流动性偏紧，市场预计央行将降准配合，降准可能会在2020年1月到来。
政策面上，国务院副总理韩正17日在住房城乡建设部召开座谈会，强调保持房地产市场稳定，是对宏观经济平稳健康发展的重要贡献。要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，保持定力，不将房地产作为短期刺激经济的手段，同时韩正表示要以城市更新为契机做好老旧小区改造，要深入推进垃圾分类处理，协调好前端、中端、后端各环节关系，实现垃圾减量化、资源化、无害化，垃圾分类、旧梯改造等概念有望受益。另外，房地产信托监管趋严旨在稳定楼市，在此背景下，2020年房地产市场表现将延续平稳势态。另外，国企改革迎关键期。据了解，国企改革三年行动方案最快有望在2020年一季度出炉，在此指导下，重点领域混改将扩围升级，注重改机制；煤电等多领域重组整合力度加大，国资布局优化调整提速；科技创新和激励有望再加码。
行业方面，今日据有关媒体报导，中国广电、国家电网确立在5G方面的合作事项，目前正在有序推进，具体合作方案最快年底出炉。今年6月，中国广电获发5G牌照，正式跻身电信行业第四大运营商。中国广电和国家电网公司的联姻落实到执行层面，意义重大。在建设方面，中国广电通过与电网公司的合作，可以在电力供应方面获得足够保障以及可能的价格优惠。同时，通过与国家电网公司的合作，广电国网公司应该可以获得巨量的电力杆塔站址资源。应用方面，双方合作也将开创更多可能。总的来看此次合作有望催化5G应用场景的加速落地，2020年是5G商用化的元年，随着5G建设进度的并不断加快，超高清视频、通讯、半导体等相关概念有望打开成长空间。总体来看，短期内中美达成阶段性协议迭加近期相关高频经济数据表现较好，市场风险偏好有所提升，跨年阶段的市场结构性行情有望继续演绎。中长期看，A股估值在全球主要股指中处于较低位，外资流入的长趋势不会改变，资金行情可期。操作上，建议逢低布局低估值的金融板块，以及受益于5G周期深化、中国科技企业产业链重构的科技股。
免责声明
本焦点报告(连带相关的资料)由元大证券(香港)有限公司 (“元大证券(香港)”) 撰写。本焦点报告的资料来自元大证券(香港)相信可靠的来源取得，惟元大证券(香港)并不保证此等数据的准确性、正确性及或完整性。本焦点报告内容或意见仅供参考之用途，并不构成任何买入或沽出证券或其他金融产品之要约。本焦点报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、财务状况或风险承受程度，投资者在进行任何投资前，必须对其投资进行独立判断或咨询所需之独立顾问意见。本焦点报告内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动。本焦点报告内容或意见可随时更改，元大证券(香港)并不承诺提供任何有关变更之通知。元大证券(香港)及其董事、行政人员和雇员可能有在本焦点报告中提及的证券的权益和不就其准确性或完整性作出任何陈述及不对使用本报告之数据而引致的损失负上任何责任。
版权所有
未经元大证券(香港)事先书面授权，任何人不得为任何目的复制、发出、发表此焦点报告，元大证券(香港)保留一切权利。
 |