中国9月PPI同比+10.7%/CPI同比+0.7%，国庆节后5个交易日央行净回笼7900亿元：10月14日沪深股指全天以整理为主，三大股指涨跌不一。沪指跌0.1%，深成指跌0.08%，创业板指涨0.17%。从成交量上看，昨日两市成交额8608亿元，较周三成交金额缩量289亿，自10月11日开始，两市成交额跌破万亿元，至昨日已连续4个交易日低于万亿，成交量持续萎缩。昨日港股休市，北向资金继续暂停交易。盘面上看，概念题材较为活跃，工业母机，培育钻石概念股全线走强，光伏、储能板块持续走高，民航机场、职业教育等走势活跃，白酒、医美等大消费板块迎来弱势回调。资金方面，昨日央行开展100亿7天逆回购操作，1000亿元逆回购到期，继续净回笼资金，长假后央行在公开市场上已累计净回笼近7900亿元。隔夜美股大涨，标普500涨幅1.71%，创3月份以来最大单日涨幅。道琼斯涨幅1.56%。纳斯达克涨幅1.73%。美国9月PPI同比上涨8.6% 连续10个月上行，略不及市场预期的8.7。美国9月核心PPI同比 6.8%，同样不及市场预期的7.1%，超前值6.7%。。美国劳工部公布的数据，截至10月9日，美国当周首次申领失业金人数为29.3万，低于预期值预期 31.9万，前值修正为32.9万。美股进入三季报财报季，近期公布的花旗、摩根士丹利、美银等均超预期，不过仍需关注供应链断裂对于其他行业的冲击。
宏观方面，国家统计局昨日公布数据显示，2021年9月份，全国居民消费价格(CPI)同比上涨0.7%，涨幅较上月回落0.1%；主要与食品价格下跌，出行等服务需求疲弱有关。而9月份全国工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨10.7%，涨幅比上月扩大1.2%，其主要原因受煤炭和部分高耗能行业产品价格上涨等因素影响，6大高耗能行业合计影响PPI上涨约8.42%，约占总涨幅的80%。从目前来看，地产、出口需求承压，但能源供给端约束较多，包括钢铁限产延续、煤炭新增产能释放偏慢，加之能耗双控的持续推进，导致工业品供需环境持续偏紧，带动高能耗行业价格上涨。而在国际方面，近期各国加快解封步伐，极端天气加之冬季用能高峰来袭，共同推动石油、天然气等传统能源的需求上行，而供给端又面临产能不足、库存量低等问题，导致能源问题短期内难以有效缓解。预计未来大宗商品价格仍居高不下，PPI同比涨幅维持高位。
消息面上，国家出入境管理局决定自10月11日起，广东省内企业机构工作人员及个体工商户经营者赴香港从事商务活动的，可向广东省公安机关出入境管理部门申请办理赴香港商务签证。出境方面，自11月1日起，来自英国、新加坡、中国等首批10个国家且完成疫苗接种的人士入境泰国时出示新冠病毒检测结果阴性证明，入境后接受新冠病毒检测后可以无需隔离在泰国境内自由活动。而在入境方面，根据中疾控主任高福提到，如果2022年初疫苗接种率超过85%，中国将考虑开放边境。钟南山院士表示中国超过80%人口接种新冠疫苗后，有望在年底建立有效的群体免疫。从近期趋势来看，对香港逐步开放内地商务签，泰国开放中国签证以及中国考虑开放边境有望在明年开启旅游消费需求的逐步释放。综合来看，能耗双控等多方因素干扰下，市场仍以结构性行情为主。短期建议仍以防守为主，尤其近期进入三季报和三季报业绩预告密集披露期，建议围绕三季报超预期方向以及高景气行业进行布局。建议关注业绩高增的新能源产业链，长期建议关注高端制造、低碳转型等相关创新升级板块。

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