全国稳住经济大盘会议推动各项政策落地见效，美联储发布加息50个基点暗示政策灵活性：5月25日，大盘全天震荡反弹，截至收盘沪指涨1.19%，深成指涨0.7%，创业板指涨0.32%，沪深两市昨日成交额7622亿，较上个交易日缩量2282亿；北向资金全天净买入20.45亿元。盘面上看，油气、电力、特高压、传媒、养殖等多个板块轮番活跃，市场呈现板块热点快速轮动的特征。总体上个股涨多跌少，两市近4000只个股上涨，个股呈现普涨格局，两市再现百股涨停。隔夜美股方面，美联储发布加息50个基点、创22年来最大幅度的5月FOMC会议纪要，文件维持鹰派论调，大多数官员支持至少未来两次会议各加息50个基点，加息至限制经济增长的水平“很可能变得合适”，但也为今年晚些时候提供了灵活性，“甚至可能下半年结束加息”。受此消息影响，美股低开高走，截至收盘，道指涨0.6%，标普500指数涨0.95%，纳斯达克涨1.51%。

5/25国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议，中共中央政治局常委、国务院总理李克强作重要讲话。会议称要把稳增长放在更加突出位置，着力保市场主体以保就业保民生，保护中国经济韧性，努力确保二季度经济实现合理增长和失业率尽快下降，保持经济运行在合理区间。李克强称要确保中央经济工作会议和政府工作报告确定的政策上半年基本实施完成，国务院常务会确定的稳经济一揽子政策5月底前都要出台实施细则。国务院26日将向12个省派出督查组，对政策落实和配套开展专项督查。对各地二季度经济主要指标，将由国家统计部门依法依规实事求是分省公布，国务院对相关工作情况予以通报。此次会议明确经济发展重要性，预计相关刺激政策有望开始密集落地。除此之外国务院办公厅发布关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见。意见指出，重点盘活存量规模较大、当前收益较好或增长潜力较大的基础设施项目资产，包括交通、水利、清洁能源、保障性租赁住房、水电气热等市政设施、生态环保、产业园区、仓储物流、旅游、新型基础设施等。二是统筹盘活存量和改扩建有机结合的项目资产，包括综合交通枢纽改造、工业企业退城进园等。三是有序盘活长期闲置但具有较大开发利用价值的项目资产，包括老旧厂房、文化体育场馆和闲置土地等，以及国有企业开办的酒店、餐饮、疗养院等非主业资产。意见还提出，要推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）健康发展。进一步提高推荐、审核效率，鼓励更多符合条件的基础设施REITs项目发行上市。对于在维护产业链供应链稳定、强化民生保障等方面具有重要作用的项目，在满足发行要求、符合市场预期、确保风险可控等前提下，可进一步灵活合理确定运营年限、收益集中度等要求。建立健全扩募机制，探索建立多层次基础设施REITs市场。国有企业发行基础设施REITs涉及国有产权非公开协议转让的，按规定报同级国有资产监督管理机构批准。研究推进REITs相关立法工作。

行业方面，国务院办公厅印发深化医药卫生体制改革2022年重点工作任务。其中，开展药品耗材集中带量采购工作。扩大采购范围，力争每个省份国家和地方采购药品通用名数合计超过350个。国家层面开展一批脊柱类高值医用耗材集中带量采购。对国家组织采购以外用量大、采购金额高的药品耗材，指导各省份至少各实施或参与联盟采购实施1次集中带量采购，提高药品、高值医用耗材网采率。落实药品耗材集中采购医保资金结余留用政策，完善结余留用考核，激励合理优先使用中选产品。研究完善对抗菌药物等具有特殊性的药品集采规则和使用方案，加强医用耗材价格监测。总体上来看，由于新冠疫情确诊人数得到了控制，疫情影响最大的时刻已经过去，预计6月上海将逐步复工复产。而国务院常务会确定的稳经济一揽子政策5月底前都要出台实施细则，维稳市场、支持经济的政策不断出台有望带动经济的复苏。海外局势方面后续仍要关注俄乌局势以及加息缩表进程，建议布局确定性高的板块如稳增长的基建、光伏、消费等板块。

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