上周上证指数震荡收涨0.43%至3030.8点，创业板指上涨1.98%至1869.21点，深证成指上涨0.85%至9853.89点。周五两市成交额为8097亿，整周北向资金净买入5.57亿，周四周五连续两日流入合计约百亿。行业上传媒（+5.13%）/电子（+4.32%）/食品饮料（+4.27%）/农林牧渔（+1.94%）/医药生物（+1.67%）涨幅居前，建筑材料（-2.12%）/房地产（-1.84%）/钢铁（-1.26%）/家用电器（-1.20%）/纺织服饰（-1.17%）跌幅居前。10/30-31召开中央金融工作会议定调高质量发展、证监会表示吸引更多的中长期资金活跃资本市场、央行及外汇局强调防范人民币汇率大起大落风险，高层不断释放利好信号提振市场情绪，另外中共中央政治局委员、外交部长王毅访美，同拜登会面、与美国国务卿布林肯举行两轮会谈，与美国总统国家安全事务助理沙利文进行战略沟通、并在华盛顿同美国战略界人士座谈，据外交部网站，11/1外交部政策规划司司长苗得雨在维也纳同美国国务院政策规划司司长艾哈迈德举行中美外交政策磋商。双方围绕国际地区形势、各自内外政策及其他共同关心的问题交换了意见。中美多层级密集互动暗含双方关系缓和迹象，市场接下来将聚焦11/15的APEC会议上中美领导人是否实现会晤。

海外市场方面，美联储如期11月未加息， 劳工部公布的10月新增非农就业15万人，低于市场预期的18万，近三个月平均新增非农就业降至20.4万人，显示劳动力市场再度降温。同时将9月新增就业人数下修约3.9万人。此后公布的10月美国ISM非制造业指数超预期降至五个月低位51.6，分项指标就业指数创去年4月以来最大降幅，体现贡献美国经济多数GDP的服务业活动放缓。利率互换显示，美联储料将在2024年累计降息超过100个基点。美国股债市场喜迎加息周期结束的左证，双双进一步走高。整周10年期美债收益率下降了 0.3 个百分点，略低于 4.6%，这是自3 月份银行业动荡以来的最大跌幅。截至周五，美国国债收益率创自2020年疫情爆发以来最大的三天跌幅。纳指整周涨超6%，对经济起伏更为敏感的罗素2000小盘股创下两周来的新高，周五涨幅达2.6%。整周回升了约 8%，这是2020年疫情早期复苏以来最大的单周涨幅。美元指数盘中跌超1%，创六周新低及逾两月最大周跌幅。日元收复并守住150关口，日央行决议周惊险转涨。周五离岸人民币盘中涨400点、三周来首次涨破7.29。

《中国证券报》4日刊发文章《证监会研究推动若干重要新举措 出台资本市场投资端改革行动方案 加大中长期资金引入力度》。文章称证监会将积极配合有关部门，继续在引导中长期资金入市、鼓励长期价值投资等方面研究推动新的若干重要举措，出台资本市场投资端改革行动方案，加大中长期资金引入力度；支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银等。随着金融业对外开放、注册制改革、打造航母级券商，券商并购“绯闻”不断，估值有望提升相关个股迎来炒作。券商作为牛市红旗手，券商若走强有望点燃做多热情。此外，国家安全部官微发文指出，一些居心叵测者妄图兴风作浪、趁乱牟利，不仅有“看空者”、“做空者”，还有“唱空者”、“掏空者”，企图动摇国际社会对华投资信心，妄图引发我国内金融动荡。监管层呵护市场意图明确。

截至11/2今年以来地方债发行规模达到8.6万亿元，较去年全年增加1.2万亿元。地方债发行规模迈上8万亿关口创新高，财政积极发力促经济。中国财长蓝佛安表示，抓好一揽子化债方案落实，提前下达2024年部分新增地方债务额度。10月下旬以来万科存续美元债价格持续下跌，多只债券到期收益率较票面利率大幅偏离。11/6下午万科将召开在线会议，深圳市国资委相关领导、深圳地铁董事长辛杰、万科董事长郁亮等人将参加会议以缓解市场忧虑。总的来看，美联储11月如期未加息、10月低于预期的就业数据左证证加息暂停、中美高层互动频繁释放暖意、证监会发文提振资本市场、财政继续积极发力，均提振市场情绪。仍需关注11/15 APEC会议以及后续A股成交量能否再放大。建议关注产业链回暖的消费电子、半导体，华为手机、算力、智慧车产业链等。
 

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