发改委无限期暂停中澳经济活动对话，德国反对新冠疫苗专利豁免：5月6日，受假期多空消息较多的影响，A股全天震荡，截至收盘，沪指收跌0.16%，深指收跌1.58%，创业板指跌2.48%，两市成交额8755亿元，交易情绪并未提升。盘面上看，受美国通胀预期再起的推动，煤炭、钢铁、有色等周期板块领涨大盘；银行等低估值板块同样表现良好；但受到美国宣布支持WTO豁免新冠疫苗专利的影响，疫苗概念及医药板块跌幅明显；节前持续炒作的医美概念出现严重分化；而受到五一假期提振而积极复苏的旅游板块则出现全面下挫；食品饮料龙头股则在一季报业绩释放完毕后迎来大幅回调，A股板块轮动加剧，风格转变明显。昨日北向资金实际净买入1.84亿元，主力资金净流出367.4亿元，买入最多的板块为能源、材料、银行，卖出最多的板块为消费、医疗，与大盘走势一致。流动性方面，昨日央行净回笼400亿元，SHIBOR为2.1%，虽然流动性小幅收紧，但整体流动性仍维持合理充裕的水平。美股三大指数周四集体收涨，道指涨0.93%再创历史新高，纳指涨0.37%，标普500指数涨0.82%。COMEX 6月黄金期货收涨1.8%。国际油价走低，美油期货收跌1.4%，布油期货收跌1.26%。达拉斯联储主席卡普兰表示，希望看到美联储开始讨论缩减QE，宜早不宜迟。此外他预计在2022年的某个时候，将达到美联储利率上调的标准。美联储在半年度金融稳定报告中表示，如果风险偏好回落，则价格可能容易出现“大幅下跌”。市场关于收紧政策预期不断升温，高估值或抱团股更受压制。
昨日，财政部表示要加强逆周期调节，科学确定赤字率、政府债务规模、税费政策，盘活存量、用好增量，保持合理支出强度，特别提到要促进经济运行在合理区间，加强财政与货币、就业、产业、投资、消费、环保、区域等政策的配合。结合近期政治局会议上对宏观政策“精准实施宏观政策，保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，不急转弯，把握好时度效，稳定预期”的表述，认为中央在持续打消市场对输入型通胀而大幅收紧流动性的担忧，对市场的扰动或将逐步递减。国家发展改革委关于无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动的声明。中国在铁矿石、铝土矿、锌精矿、锂矿等对澳洲依赖度较高，中澳关系紧张对于相关方向拥有自有矿资源的企业有望受益。
昨日拜登政府发表一项决定，表示美国将放弃新冠肺炎疫苗的知识产权专利，同时美国贸易代表表示将支持WTO关于新冠疫苗知识产权豁免的提议。美国的表态昨日重挫了疫苗概念股，复星医药、康希诺等医药龙头公司股价大幅下跌。隔夜美股盘初疫苗股重挫，生物科技拖累纳指一度跌1%至一个月新低。不过德国总理默克尔表态反对美国支持豁免后美股转涨，疫苗股跌幅显著收窄。世贸组织WTO新任总干事、曾任奈及利亚前财长的伊维拉博士周四提出了一项保护新冠疫苗知识产权的折中方案，欧盟领导人周五开会讨论。关于疫苗专利保护各国仍存分歧，能否落地尚存疑数，后续也需关注日本、英国、挪威等国是否支持豁免提案。全球经济复苏速度仍有待观察，因此中国的制造业品牌出海仍拥有巨大的时间和空间，家电等品牌出海走在前端的行业有望延续出口景气度，长期值得关注。
虽然五一节后的一周A股仅有两个交易日，但根据统计，5/6日及5/7日将有22只新基金扎堆发行，其中5/6日共面世17只新基金，但注意到22只新基金中偏债型基金占比50%，其余为偏股型或指数型，为市场带来的增量或不会太大，而统计得到截至5/1日，公募基金最大可动用买入A股股票的资金大约为8875亿元，基金明显持谨慎态度，与近期A股市场缩量相符。总的来看，节后第一个交易日A股三大指数全线收跌，系还在消化外围市场和政治局会议带来的多空消息所致，但注意到尽管A股股指昨日收跌，两市仍有2448股上涨，1655股下跌，赚钱效应较4月底稍有提升，市场风格切换明显，而考虑到5月进入业绩空窗期，4月对业绩的短线炒作将暂告一段落，同时，在中央反复强调宏观政策不急转弯、美联储表示暂不加息的情况下，市场波动或将较前期减小，资金有望重新回归至具有盈利动能的板块，建议关注受通胀和经济恢复推动的周期板块、政策持续侧重的碳中和板块、有望延续Q1高增长低估值的个股等。

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