社保基金条例发布，逢低布局A股反弹：昨日尾盘在非银领跌下A股出现小幅回落，上证下跌0.73%，创业板跌0.74%，全天锂电池和体育等概念表现突出。近期监管层呵护市场态度明显，继上周五证监会出面澄清退市黑名单和战兴板后，昨夜国务院发布全国社会保障基金条例，自5月1日起施行，对基金的筹集、使用、管理运营、监督等环节做出全面的进一步规范，其中包括对受托管理的16家公募与2家券商的考评制度等。社保基金条例的公布有助于完善社保基金的投资管理机制，对于市场信心具备积极作用。

随着A股冲高至3000点左右，公募基金近期出现逐步减仓，据WIND基金仓位监测报告显示，3/25偏股型基金平均仓位相比上周下降0.36%至63.03%，约六成基金公司减仓。昨日股票型基金平均净值下降0.55%，混合型基金平均下降0.33%，考虑到上证50跌幅1.22%大于上证综指和创业板指，公募基金净值跌幅较小或表明基金目前持仓偏向中小市值股票。再加上继天津渤海钢铁1950亿债务危机暴露后，昨日东北特钢集团已构成8亿本息实质性违约。此前东北特钢董事长杨华上吊身亡，东北地区国资委在协调解决流动性危机的能力可能有所欠缺，钢铁等过剩产能行业债务压力逐渐暴露或对资金风险偏好造成较大压力。

短期受风险偏好可能的转变和公募基金调仓影响，A股仍可能出现一定幅度的震荡，但本周为习近平出访期，在习近平访美前后市场对于3/31中美领导人会晤释放如反恐、朝核等方面维稳政策预期较强，同时从周末的监管层态度和昨夜的社保基金条例公布都体现政策呵护市场意图仍然存在，再加上商品价格回暖下本周将公布的3月PMI数据或将出现一定幅度好转，预计A股短期仍有望震荡上行，在市场回调期间可逢低布局一季度业绩预增预期较强的维生素、农产品等涨价题材，低估值高股息的蓝筹股，以及前期热门的互联网金融概念。

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