8月CPI超预期引通胀担忧，金融委定调保持股债汇稳定：两市再度破位下探，上证综指收跌1.21%报2669.48点；深证成指跌1.97%报8158.49点，创业板指跌2.41%报1390.82点，双双刷新四年来新低，两市成交2478亿元，市场交投清淡。盘面上看，商板块全线杀跌，黄金、民航、有色等多个板块均走势较差。两融余额大幅下滑，截至9月7日，A股融资融券余额为8534.29亿元，较上日骤降33.79亿元。资金面上延续收敛态势，Shibor多数上涨。隔夜Shibor跌1.8bp报2.5730%，7天Shibor涨0.6bp报2.6790%，14天Shibor涨1bp报2.7150%，1个月Shibor涨1.1bp报2.7230%。央行连续14日暂停逆回购操作，9月10日不开展公开市场操作，今日无逆回购到期。资人民币兑美元中间价调贬177个基点，报6.8389，创8月27日以来最低。
金融委第三次会议召开，提出要防范黑天鹅，保持股票市场平稳运行。会议再次重申积极执行稳健中性货币政策，并根据形势的变化有针对性地适时适度预调微调，保持市场流动性合理充裕，信贷市场、债券市场、股票市场平稳运行，人民币汇率保持合理稳定，各类金融风险得到稳妥有序防范化解，金融市场风险意识和市场约束逐步增强。 从7月初成立至今，金融委70天已召开4次会议，包括三次常规会议和一次专题会议。前面三次分别是7/2打好防范化解重大风险攻坚战；8/3日疏通货币政策传导机制、增强服务实体经济能力的问题。8/24日会议聚焦P2P行业风险专项整治、上市公司股票质押风险以及深化资本市场改革。预计去杠杆和稳增长的天平或将向稳增长倾斜。
8月CPI和PPI双双高于预期。中国8月CPI同比涨2.3%，创6个月新高，预期2.1%，前值2.1%。1-8月平均，CPI同比涨2.0%。中国8月PPI同比涨4.1%，为连续第二个月下滑，预期涨4%，前值涨4.6%。1-8月平均，PPI同比涨4.0%。8月CPI环比涨幅扩大主要受食品价格上涨较多影响，房租上涨拉动居住价格上涨0.5%；PPI环比涨幅扩大，同比涨幅回落。生猪疫情加速扩散，是未来通胀超预期上行的最大风险因素之一。另外，全球主要经济体的通胀中枢都在上移，需警惕一轮全球性的通胀或将到来。美国波士顿联储主席罗森格伦表示未来可能需要采取温和紧缩。通胀持续超出目标，为美联储加息提供依据，也将推动中国央行加息的步伐。
昨日北上资金延续上周的流出态势，净流出6.04亿元。上周沪、深股通净卖出合计8.55亿元，是A股入摩以来第四次单周净卖出。但值得注意的是北上资金在转为净卖出的同时，逆势加仓了创业板，罕见增仓三六零等科技股。截至目前，已有1171家上市公司对2018年前三季度业绩作出预测，接近上市公司总数的1/3。从预告类型上看，预增、略增、续盈、扭亏等业绩预喜公司合计774家，占比66.10%，预减、略减、续亏、首亏等业绩预悲公司合计356家，占比30.40%，企业的业绩基本面总体依然向好。近期内忧外患局势仍让大盘持续承压，美国2000亿美元加征关税清单悬而未发，但随着未来政策稳经济力度加大，预计政策放宽及改革持续推进有望让大盘出现反弹，建议逢低布局禽链及涨价的小品种，业绩亮眼但超跌的个股，以及政策扶持的5G、半导体产业链。

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