政策降温债市楼市，保监会出手防控中短期产品风险：周二上证综指小幅震荡，连续6日围绕3100点整理。截至收盘，沪指涨0.16%报3089.71点；深成指涨0.18%报10750.29点，两市成交4598亿创近一周新低。大盘近期量能持续萎缩，在新的主流热点形成之前，预计大盘仍将在3000-3200点区间震荡。昨日银行间市场隔夜质押式回购利率一度跳升逾4个基点；同日中国1年期利率互换一度涨3.5个基点至2.475%，创2个月来高点；14天期回购利率上升14个基点至2.89%。有消息称央行时隔逾半年后，就14天逆回购需求询量，这可能意味着央行正在扩大短期流动性管理的力度，央行可能拉高短期资金成本，避免债市过热，昨日国债期货出现罕见的大跌，10年国债期货主力合约大跌0.35％。本周公开市场有4050亿逆回购到期，累计净回笼将达1950亿元。资金面趋紧已致Shibor隔夜利率攀升，需警惕因资金面紧张而对债券市场带来的压力。

昨日苏州公布27宗地块集中拍卖，其中8宗地设定市场指导价，加大土地供给有助于缓解楼市热潮。日前武汉宣布对于已取得预售许可的商品房项目，要在10日内公开全部准售房源及每套房屋价格并一次性对外销售。近期包括南京、武汉、苏州、合肥等热点二线城市均相继出台了调控措施。从7月新建商品住宅价格数据来看，70个大中城市中，上涨的城市有51个，其中上涨幅度超过10%的有15个城市。今年以来大部分一二线城市商品住宅价格已经有较大的涨幅，近期官方频繁表态及热点城市收紧政策落地或预示着三季度后，一二线城市尤其是房价同比上涨幅度超过10%的城市的政策面会出现转向。

昨日全球主要股指多数上涨，美国股市集体收高，亚太股市多录得上涨。在7月美联储议息会议纪要显鸽派和近期美联储多位高官又出现偏鹰派表态的背景下，仍需观察周五耶伦讲话透露加息方向。昨日万达董事长王健林称万达商业将在沪市重新IPO，或采取借壳上市，万达和蚂蚁金服等借壳概念股仍将维持活跃。建议可逢低布局低估值高股息率蓝筹，尤其在债转股政策试点方向确认之后，地方债务问题有望缓解，有望修复银行的估值。近期国企改革加速推进，首发规模超过152亿的上海国企ETF将于29日在上交所上市，或将加速市场对于上海国改预期的升温。可以逢低布局上海国企股和军工国改概念。G20峰会在即，周边污染企业将提前关停，环保检查造成钨、锡等小金属矿关停，涨价概念股仍是弱市调整中的亮点。新能源车骗补名单即将公布，下半年推动力道将加强，作为支柱型行业的重要发展方向，新能源车产业链也是中长期布局的重要方向。

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