中国经济仍需加大投资拉动，A股延续反弹压力增大：上周上证综指上涨3.12%%，创业板涨幅为3.58%，主要受三月复苏的经济数据提振，上周公布的一季度GDP同比增长6.7%却没有惊喜。中国经济增长主要受投资拉动，尤其三月的新增新开工项目总投资额增速跳升到109.2％，房地产开发投资同比增长6.2%，较去年的1％大幅增长。三月的全国固定资产投资维持在10.％，但是民间固定投资投资增速腰斩仅5.7％，主要是由国企投资所拉动，增速高达23％。中国的经济增长重新回到政府投资所拉动，第一季新增贷款高达4.6万亿，但在近期各一线城市加大力度调控房市下，二季度GDP增长需基建投资发力和更多稳增长政策加码，今年政府工作报告中提及1.65万亿公路建设、8000亿铁路建设和20项重大水利工程，基建建设储备充足，二季度为稳增长基建预计将加速开工，周期股和基建板块业绩或受提振。

近期金融风险依然处于集中爆发期，年初多项金融监管法案落地，私募基金管理办法将加大对私募基金募集资金的规范。国务院印发整治互联网金融档，将在全国范围内启动针对P2P网贷等新型互联网金融理财为主的专项整治，另据《财经》报导，监管部门已经全面启动了对首批支付牌照续展集中审核工作，新牌照发放已停，支付牌照业务范围将只缩不展。在中晋、融宜宝等多只百亿级P2P集中事发后，市场风险偏好承压。

近期虽市场信心随行情回暖，但在周末的多哈石油减产会议拖延表明产油国对减产协议仍有分歧，短期油价承压，BDI也在上周延续反弹，4/15指数报635点，自2月份的290点至今已累计反弹118.97%。以及国内二季度GDP增长压力大的情况下预计A股短期难以反转仍处于区间行情。在上证综指迫及3100点位时市场继续上行所面临的压力将逐步增大，逢高可考虑适度兑现获利，逢低可布局四主线：1）高股息低估值的大蓝筹以备长线建仓；2）二季度涨价仍能延续，业绩受提振的涨价概念股和受益基建开工的基建板块和周期股；3）股灾后股价遭腰斩且质优的滞涨股；4）低市值国企壳资源，等待国企合并重组大潮来临。

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