注册制授权延长两年，三中与两会召开启动政策行情：春节开年后的前两个交易日A股开门红，上证综指上涨2.81%、中小板指涨2.80%、创业板指涨1.34%，海外市场上涨和节后资金面宽松为主要推动力。上周五美国VIX恐慌指数回落到16.49，周五美股上扬超过1%，美股下跌的负面影响逐渐消除。不过上周五两市成交量仅为3326亿元低量水平，预计市场参与度将逐步提升。上周央行称短期内缴税、缴准等在短期内影响流动性，因而重启逆回购操作5800亿，国库定存到期回笼1200亿，净投放4600亿货币，为连续两周净投放货币。截止目前央行2月公开市场净投放3000亿，虽然一个月期限的定向降准已结，但是隔夜Shibor利率下行至2.56%，在央行的维稳之下流动性担忧减缓。
2/24日全国人大常委会决定，股票发行注册制授权决定期限拟延长二年至2020年2月29日。刘士余指出，欧美发达国家相关金融市场积累了一定泡沫和风险，已经有调整的征兆，给中国实施注册制改革时间窗口的选择带来不确定性。预计在注册制推迟的两年中，IPO审核标准会越来越严，对新股发行的质量提升，较低的过会率利于控制增量。而且注册制的延缓将腾出两年过渡期，监管层逐步解决信托资管产品问题以及上市公司大股东股权质押的危机。年初至今，上证综指跌0.55%、深证成指跌3.42%、创业板指跌4.78%，当前创业板指的市盈率为38.6倍、中小板指为31.0倍，估值中枢均有所下移。注册制延缓两年释放监管层维稳市场的信号，中小盘股受提振。
2/23日保监会公布消息，安邦保险集团原董事长吴小晖因涉嫌经济犯罪，被依法提起公诉，保监会决定即日起，对安邦集团实施接管，接管期限一年。据Wind数据统计，安邦持股主要集中在银行（民生15.5%、招商10.7%）、房地产（金地21.7%、金融街14.1%）和建筑装饰（中国建筑11.1%）等大盘蓝筹股上。不过2/23日晚间金融街、万科A、民生银行、招商银行、金地集团、中国建筑等10家安邦持股超过10%的上市公司相继发布重要公告称，接到股东方安邦保险集团股份有限公司书面通知，集团近期并无减持计划，安邦持股不调整反而将成为中长期筹码稳定力量。此外，2/24日国务委员兼国务院秘书长杨晶因严重违纪被撤职，过去香港明报曾经报导与明天系有关，中国政商整治已进入深水区。
中共中央政治局2月24日召开会议决定今年2月26日至28日召开三中全会，党和国家机构改革方案为重要议题，或将具体讨论人事安排，仍需关注新的金融团队成型后的金融监管力度。此外，全国两会将分别于2018年3月3日和3月5日开幕，预计供给侧改革、改革开放、科技创新、乡村振兴等将成为今年两会热点话题。三中与两会密集召开有望打开近期政策行情，预计各大指数易涨难跌，不过部分获利盘较多的个股仍有回调压力，建议以业绩稳定、低估值、高股息率为投资主轴，关注金融、周期以及两会概念股。2/23日唐山出台钢铁业2018年非采暖季错峰生产方案征求意见稿，将在3月16日至11月14日非采暖季期间共244天继续实施错峰限产，基础限产比例10%-15%。此外，河南印发《河南省2018年大气污染防治攻坚战实施方案》，方案要求2018年采暖季对全省钢铁企业、电解铝、氧化铝企业实施限产30%以上。下游需求来看，元宵节后，各地建筑工地陆续开工，螺纹钢、水泥等建材进入传统需求旺季后价格有望受提振。

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