美调查华为是否违反伊朗制裁，国常委再推7项减税措施：周三受外围市场大幅走低因素的影响，早盘A股市场有所低开，截至收盘，沪指下跌0.35%，报收3117点；深成指下跌0.09%，报收10547点；创业板上涨0.69%，报收1819点，两市缩量至4195亿元。4/25日起央行对银行实施定向降准，其主要是为了保持市场流动性运行在合理区间，不至于过分紧缩。国有重点金融机构监事会主席于学军认为，目前中国银行业的准存率仍在16%-14%高位。从历史和全球来看，存准率维持在6%-8%当属正常，所以未来三年内至少还有6-8个百分点的调整空间。存准率未来进入下调通道，但具体调整的节奏和步伐，却要根据经济金融形势相机抉择。
美国司法部正在调查华为是否违反美国对伊朗的有关制裁，但目前的调查进展及具体指控尚未可知。从特朗普政府上月就301调查公布计划对中国商品和在美投资采取限制，到中兴被重创，中美博弈事件持续发酵。不过华为事件和中兴不同，华为对美国市场、技术依赖较低，4/24日特朗普表示美国财政部长将在几天后访问中国，并表示中美双方是很有可能就贸易问题达成协议，此或为谈判前增加筹码行为。禁售事件增强我国强化核心高新技术产业意识，芯片类核心技术产业政策利好预期增强。周三，工信部表示中国将加快核心科技的突破，欢迎境外企业投资中国第二期国家集成电路产业基金，中国在芯片设计和相关人才招募方面落后对手，并已积极配合研究制定相当幅度降低汽车进口关税，确定后将尽快发布。据悉，今年中国将针对战略性新兴产业推出一系列促进措施，年内将设立国家战略性新兴产业发展基金，基金规模或达到万亿级。
美国贸易战打中国制造强国战略，恐会拖慢中国5G进程，不过推进的大方向不变。近日发改委发文，降低部分无线电频段占用费，主要涵盖5G及卫星通信频段。此次频段占用费调整进一步降低运营商5G时代资本开支压力，促进运营商网络部署和商用进展。5G是新经济的核心基础设施，总书记在网信办工作会议上讲话再次强调加速信息基础设施建设打通新经济大动脉。通信产业链将在国家的高度重视、运营商设备商积极部署的合力推进下，加快5G研发和商用进展，对整个产业链带来长期利好。
李克强4/25日主持召开国务院常务会议，决定再推出7项减税措施，支持创业创新和小微企业发展；部署对银行普惠金融服务实施监管考核，确保今年实体经济融资成本下降。减税及降低融资成本一方面有利于对冲鼓励小微企业的发展，刺激生产与消费、增加投资改进设备，拉动经济增长并形成良性循环；另一方面，有利于降低我国企业的运营生产成本，在2018年扩大对外开放的主基调下，提高我国企业的综合竞争力。总体上，中国此轮的财税改革已经进入深水区。房地产税与个人所得税的改革需要持续推进；在“去杠杆”的大背景下，预算改革中的地方债务管理需要更加严格，需要充分盘活现有资金。昨日，中国证监会、住建部联合发布住房租赁资产证券化文件，明确优先先支持大中城市雄安新区，提高资金使用效率，促进住房租赁市场发展。
综合来说，受中美贸易战的扰动，短期市场或以震荡为主，但考虑到经济基本面目前保持平稳，货币政策存边际宽松预期，有望对底部形成支撑。操作上建议以防御性为主，分批逢低布局1）偏防御型的低估值金融；2）内需强劲拉动的中国消费品牌；3）受政策推动的新能源车、电子元器件等国产化智能制造。消息面上，根据25日提请全国人大常委会审议的《关于在上海设立金融法院的决定（草案）》，我国拟设立上海金融法院，专门管辖上海市应由中级人民法院管辖的金融商事案件和涉金融行政案件，管辖案件由最高人民法院确定。此举将有利于增强中国金融司法的国际影响力，有利于国家金融战略的深入实施，有利于上海国际金融中心的发展建设，可重点关注防御性强估值低的大金融板块，政策导向明确的新能源车及政策扶持预期增强的半导体板块。
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