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中国公募基金总规模首次突破36万亿元，京东剑指万亿人工智能生态
2025/09/26 08:29
中国公募基金总规模首次突破36万亿元，京东剑指万亿人工智能生态：9月25日，中国A股市场呈现显著的结构性分化特征。创业板指表现强劲，全天上涨1.58%，连续两个交易日收出中阳线并创出阶段新高；深证成指同步上涨0.67%；而上证指数则微跌0.01%，报收3853.3点。市场交投保持活跃，全天成交2.39万亿元，较前一交易日的2.35万亿元继续温和放量。板块表现方面，服务器、硅片等AI算力概念以及有色金属中的铜相关板块涨幅居前，旅游、风电等题材板块盘中也有表现，但黄金、机械、油气等周期板块整体承压。个股层面保持涨少跌多格局，市场赚钱效应继续集中在科技成长主线。美国GDP增速超预期叠加首申失业金人数下降，强劲的数据增加了美联储未来降息路径的不确定性，市场对10月降息预期有所降温。美股三大指数三连跌，为一个月内最长连跌，均回吐了美联储9月会议后的涨幅。中概股指数再度逆市收涨。特朗普在其社交媒体“真实社交”宣布，自10月1日起，美国将对多类进口产品实施新一轮高额关税。措施包括对厨房橱柜、浴室洗手台及相关建材征收50%关税，对进口家具征收30%关税，并对专利及品牌药品加征100%关税。
宏观层面和行业层面出现多个值得关注的重要动态。中国商务部在例行新闻发布会上回应购买美国波音飞机协议谈判问题时表示，中美经贸关系的本质是互利共赢，但当前影响正常经贸合作的最大障碍在于美方单边限制措施。这一表态显示相关谈判仍存在不确定性，若后续取得突破将对航空产业链产生积极影响。行业方面，钨价自8月21日以来持续快速上涨，上游矿企议价能力明显增强，中游企业面临成本压力。相关部门正在研讨"弹性开采指标"的可行性方案，考虑对采用绿色开采技术的矿企给予5%配额上浮，但在保供与环保之间寻求平衡的同时，资源税收入的担忧也使政策出台步伐放缓。
从产业发展角度看，人工智能领域正在经历从技术研发到实际应用的深刻转变。京东在JDD大会上集中展示了其AI战略的落地成果，其采用的"场景驱动"策略已在供应链体系中取得显著成效。经过升级的物流超脑2.0通过全域感知、模型进化和人机协同三重机制，将原本依赖人工经验的作业流程转变为数据驱动的动态决策，在监控环节使操作标准化水平提升15%，在人车货场调度中使一线效率提升近20%，在人机协同中效率增幅超过20%。与此同时，全球AI产业也进入新一轮基础设施建设周期。OpenAI宣布启动总投资额高达1万亿美元的全球运算基础设施大规模扩张计划，与英伟达、甲骨文等企业达成深度合作，标志着AI产业从模型创新竞争正式迈入算力基础设施建设的新阶段。
市场展望方面，随着美联储降息靴子落地和中国长假临近，市场关注点将转向长假消费情况以及股市财富效应向消费端的传导效果。中国公募基金规模的持续增长为市场提供了重要支撑，最新数据显示8月末中国公募总规模达到36.25万亿元，单月猛增1.18万亿元，其中股票型基金规模增长6281亿元，混合基金规模增长3327亿元，这表明机构资金仍在持续流入市场。从投资机会看，机器人板块近期明显走强，多个板块保持有序轮动态势，建议逢低关注机器人、人工智能、固态电池、有色金属、消费和创新药等板块的轮动机会。需要警惕的是海外市场波动可能带来的传导影响，特别是美股连续下跌所反映的AI行业高估值担忧、GDP数据动摇美联储降息预期等因素对中国A股科技板块的潜在影响。

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