美国针对中国通讯设备再出手，4月北上资金连续抄底A股：周三A股早盘高开低走，上证综指曾下探3042点，创业板一度跌幅最大扩至1.5%，不过午后走出V型反转，创业板大涨2.16%，全天振幅扩大至接近4%。昨日港元兑美元汇率再度触发7.85弱保证线，香港金管局7天10次累计买入337亿港元。美联储加息后带动美元市场利率上行，但香港加息后港币市场利率并没有随之走高。 这促使从2017年初以来，1个月期限的Libor美元利率和Hibor港币利率之间的差距从不足5BP不断扩大至当前的超过100BP。3月一线城市新房和二手房价格均同比下降，二三线城市同比涨幅回落，近日热点城市近期调控动作频频，预计2018年楼市调控力度并不会放松。而且金管局出手干预汇率意味着收紧货币与市场利率抬升，高估值的房地产市场调整的压力加大。
美国监管者周二采取一项措施，禁止移动运营商使用联邦补贴购买中国企业生产的任何电信设备。美国商务部17日宣布，对产自中国的钢制轮毂产品发起反倾销和反补贴调查。当天，美商务部还初裁从中国进口的通用铝合金板存在补贴行为。央视新闻昨天发出习近平特稿，习近平在多个场合都曾强调过科技创新的重要性，他还多次提到要掌握核心技术，并指出核心技术受制于人是最大的隐患，而核心技术靠化缘是要不来的，只有自力更生。美国对中兴长达7年的禁令杀伤力大，而且传闻还将涉及到华为，这将促使中国加快核心技术的研发，在通讯行业中的5G技术和告诉光电芯片、通讯芯片等领域，市场预期会有比较大的政策支持扶持。
昨天央行相关人士出来澄清，资管新规因中美贸易紧张关系加剧而延期的说法是不正确的，目前资管新规正在走相关程序，按照既定程序，最快也需要在4月末或5月初才能正式出台。不过无论资管新规何时正式下发，新规中有百分之七八十的内容已经在落地执行。截至2018年2月底，证券公司资管业务管理资产规模16.58万亿元。但相比2016年年末，该规模缩水了近万亿元，新规实际落地后，对市场负面影响或将减弱。
综合来看，近期受到香港汇率波动、中美博弈和国内金融监管影响，指数震荡压力加大。不过近期有北向资金大举进场的现象，昨天互联互通成交金额合计高达255亿元，北上资金强势流入A股，沪、深股通净买入分别达39.82亿元、32.39亿元，双双创下今年以来北上资金单日净买入最高纪录。本月以来，北上资金累计净流入近300亿元，北向资金流入抄底A股，有望对底部形成支撑。昨天WTI 5月原油期货收涨1.95美元，涨幅2.93%，报68.47美元/桶，至少创2014年12月份以来收盘新高，商品市场上黑色系也连日上涨，短期能源与周期股有望受提振。原材料价格持续上涨以及环保督察趋严，PCB行业小企业加速出清。全球经济增长减缓的背景下，中国PCB产值占到全球的50%，占比也逐年提升，逐步实现顺差，国产化替代进程加速。汽车电动化、智能化是必然趋势，且5G商业化临近，这两大新兴需求将刺激PCB行业高增长。同时，PCB产业向中国大陆转移趋势明确，行业景气向上，行业龙头及技术革新的企业将会充分受益。此外，还可关注政策受益明确的新能源板块，有政策利好的预期的国产替代板块，及防御性强的大金融板块。

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