PPI结束54个月连降转增0.1%，经济改善预期有望提振信心：虽然上周房地产收紧政策出台、人民币贬值压力以及外围市场波动等干扰利空因素出现，但是A股市场表现优于外围市场，在债转股AMC、国企改革以及PPP的带动下上证综指和创业板指分别上涨1.97%、2.06%。节后市场情绪显露出回暖迹象，成交量、换手率以及两融余额均上升。近期国企改革明显提速，管理层已从加快央企合并重组、债转股、混合所有制改革以及公司制改革等方面全面铺开。宝钢武钢复牌后涨停拉动钢铁板块，继续南北船合并传闻后，周五外媒报导中国化工和中化集团或将合并，虽然两集团旗下多公司澄清合并传闻并未收到相关上述传闻的书面或口头信息，但参考此前南北车的合并情况，仍存在整合的可能。若央企要实现年内103家缩减至100家的目标，预计过剩产能行业或高端智能制造产业中近年出现高管变动的公司有望成为整合标的。另外，市场对于中国联通和三爱富混改方案预期升温，混改方案一旦落实，具有较强的示范效应，国企改革有望持续推进。

9月工业供需矛盾缓解迭加工业品价格持续回升助推PPI结束54个月连降，逆转增0.1%。中国9月官方制造业PMI近4个月以来首次出现小幅回升，为49.8%。发改委公布前三季度全国全社会用电量同比增长4.5%，增速较去年同期回升3.7%，9月份增速大幅跳升至6.9%。9月全路日均货运装车12.6万车,同比增加1.1万车,增长9.7%。8月克强指数反弹至8.1%，实现2014年以来最高增速。10/19日即将公布三季度GDP增速、9月工业增加值等经济数据，预计三季度经济数据持续改善，经济显露出改善迹象，市场信心有望受提振。截至10/17日，披露三季报业绩预告的公司共1840家，总体披露率为62.5%，创业板、中小板业绩预告披露率分别为99.2%、99.7%，近64.7%实现正增长，预计三季报增速有望大于100%的个股主要集中于养殖、饲料、新能源汽车产业链以及周期涨价小品种等子板块。经济弱复苏预期有望提升下半年板块盈利增速，进而对A股形成结构性支撑。

10月整体市场环境相对温和，限售股解禁压力年内最低、济数据改善有望提振市场信心，迭加国企改革政策和事件刺激不断，市场风险偏好受推升，预计10月A股有望震荡上行。建议在震荡向上的过程中逢低布局央企与国企中具有整合预期的过剩产能和高端智能制造行业龙头。近期煤炭、水泥等周期品价格上涨，关注三季报行情中的涨价周期品。

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