欧洲加息暂停期望升温，2023新政将聚焦汽车和家居等消费领域：昨日，大盘全天震荡回落，三大指数涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.02%，深成指跌0.22%，创业板指跌0.44%。沪深两市今日成交额10243亿，较上个交易日放量197亿。北向资金全天净买入26.93亿元，其中沪股通净买入10.12亿元，深股通净买入16.82亿元。盘面上，两市涨跌个股基本相当，芯片股早盘反弹，消费股午后全线走强，食品饮料方向领涨，医药股也展开反弹，CRO方向领涨。近期活跃的ChatGPT概念、信创等股冲高回落。下跌方面，券商等金融板块高开低走。港股昨日高开低走，截至收盘，港股恒生指数跌0.52％，恒生科技指数涨0.02％，盘面上，生物医药B类股全天走高，芯片替代、互联网出海板块持续走高，内险、内银、中资券商股高开低走，手游股全天领涨。
外围市场方面，继周三美联储进一步放缓加息至25基点后，周四英国央行和欧洲央行各加息50个基点，符合预期。其中，英国央行在利率指引中删除必要时将采取“有力”回应的措辞，且其通胀预期支持未来几个月利率峰值约为4.5%的市场预测，暗示可能很快暂停加息。不同于上次会后拉加德说未来可能有三次加息，本次欧洲央行会后称，3月再加50基点后，将评估后续路径。市场对加息周期可能很快结束的预期升温。尽管之后，拉加德称3月可能再加50基点，那也未到限制性水平，要将利率保持在那种水平，英国央行行长贝利给暂停加息的预期泼冷水，仍未改变欧洲国债收益率盘中跳水的势头。美股方面，科技股延续周三带头支持美股走高的势头。周三盘后公布四季度收入意外未加速下滑且将回购股票400亿美元的Meta跳空高开，所在板块涨幅遥遥领先其他板块。周四盘后将公布四季报的亚马逊、谷歌和苹果也强劲上涨，但盘后公布的财报显示，亚马逊云和谷歌广告业绩逊色、苹果四季度收入和利润逊于预期、iPhone收入2020年来首次下滑，盘后明星科技股均转跌。截至收盘，道指收跌0.11%，纳指收涨3.25%，标普收涨1.47%。
昨日，商务部部市场运行和消费促进司负责人徐兴锋表示，将继续会同相关部门，多措并举，着眼全产业链，突出关键点，继续稳定和扩大汽车消费，重点抓好四个方面，其中提到要稳定新车消费和支持新能源汽车消费，并进一步优化新能源汽车使用环境。同时，要开展形式多样的汽车促消费活动，把新车消费增量给稳住。鼓励有条件的地方开展汽车以旧换新，促进汽车循环消费。并且，2023年将聚焦汽车、家居重点消费领域，推动出台一批新的政策。从新能源车来看，1月乘用车终端市场表现总体承压，1月前四周国内乘用车上险量累计为113.5万辆，较12月同期下滑45%，较22年1月下滑32%。这主要一方面是由于春节假期因素，另一方面也是由于12月底购置税减半、补贴政策到期导致部分用户将消费前置，且燃油车终端折扣收窄，车市消费者的等待和观望情绪加重，展望后市，在后续促销费政策和车企让利保量的共同作用下，相关消费有望逐渐恢复。建议关注相关板块，如汽车轻量化、整车等板块机会。家居方面，2022年，全国家具社零总额为1,635亿元，同比下滑7.5%，其中，12月社零额174亿元，同比下滑5.8%，降幅环比扩大1.8pct.。地产数据方面，2022年，全国商品房销售面积同比下滑26.8%，竣工面积下滑14.3%，其中12月竣工面积下滑5.7%，降幅环比11月收窄12.6pct.。在保交楼政策持续之下，地产竣工数据在去年下半年开启逐步回暖，12月单月降幅收窄明显。地产竣工逐步好转有望带动家居业务的恢复。迭加后续有望陆续出台的的相关促销费政策，今年内家居板块具备较高确定性，带动家居板块的估值修复，业绩有望从预期阶段迈入兑现阶段。
昨日，厦门市出台今年首个地方国际航线补贴措施，其印发《促进国际航空客运高质量发展若干措施》，提及厦门市支持开通亚洲客运定期航线、开通洲际客运定期航线、开通国际客运非定期航线，支持重点国际客运定期航线以及旅行社开展国际及地区旅游业务，并对上述支持开通的航线和旅游业务等进行运营年度补贴。对于从厦门出入境直达亚洲新开通的定期航线，按不同航程每班给予6万元至12万元补贴，单条航线年度补贴上限为1000万元。对于新开洲际定期航线，按不同航程每班给予82万元至106万元补贴，航线运营年度补贴上限为1.1亿元。从此次春运来看，航空春运运量显著呈现前低后高，航班量持平19年同期，而在票价端已创出日度新高，不断刷新史高票价，春运前半程客座率受多因素扰动限制票价表现（学生提前放假、企业提前返乡等），随着春运进入后半程已经见到量价齐升。那国际航班方面，1月8日起，国际航线开始进入正常化，但一季度首先受到民航局20%航班量的限制，和部分海外国家对中国旅客入境限制影响，因而国际航线预计到5月份开始进入修复的高峰，Q3能达到50%，Q4有望能达到80-100%。总体而言，看好航空行业周期向上，供需错配有望逐步验证，票价市场化利好充分体现。随着出行结构的恢复，Q2的量价共振有望出现，后续随着企业开工、压抑的探亲需求得到释放，因私、公商务中民航的恢复比例将继续提高。春运已初步验证民航票价弹性，静待后续假期、旺季的量价共振。建议关注航空板块。综合来看，春节期间消费需求超预期，居民和企业信心缓慢修复，内需主力带动中国经济基本面企稳回升。外围美联储加息渐进尾声、经济软着陆预期增强，迭加人民币汇率企稳的背景下北上资金持续流入，A股全面修复行情有望持续，建议关注1）以大消费复苏为主线，出行链和食品饮料；2）托底政策频出利好地产链修复；3）受需求放量带动的新能源产业链等。

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