工信部最快于本周发放5G商用牌照，北上资金大幅净流入44亿元：周一两市小幅高开，开盘后指数一度回落，沪指、深成指陆续翻绿。截至收盘，沪指收报2890.08点，跌0.30%；深成指收报8856.99点，跌0.74%；创业板收报1468.98点，跌0.99%。两市成交额4792亿元，较上日同期放大一成。资金面上，中国央行公开市场进行800亿元7天期逆回购操作，另有800亿元逆回购到期。本周还有1500亿元、2700亿元和300亿元7天逆回购，以及6月6日4630亿元1年期MLF到期。在公开市场到期放量的情况下，央行可能采取降准操作予以对冲，也可以续做MLF，并通过逆回购进一步调节。 汇率方面，人民币兑美元中间价调升96个基点，报6.890，创4月18日以来最大升幅。夜盘美元指数下跌至97.2，目前来看由于货币政策当局稳定人民币汇率的工具比较丰富，人民币汇率不会成为制约货币政策边际转向宽松的主导因素。
周一公布财新中国5月制造业PMI为50.2，预期50.0，前值50.2，连续三个月处于扩张区间，显示中国制造业保持温和扩张态势。5月中国制造业产出在经历上月小幅增长后，趋于平稳，仅略高于荣枯分界线。新出口订单则显著回升至年内高位，受此拉动，新订单总量加速扩张，增速略超4月。新订单增速上升，促使制造商采购活动五个月以来首次升至扩张区间。5月制造业平均投入成本仅有轻微涨幅，较去年同期明显放缓。而本月厂商乐观度大幅回落至2012年4月有资料以来最低， 他们普遍担心外部贸易问题会升级，同时对全球需求预测也相对偏低。
产业方面，据新华社消息，工业和信息化部将于近期发放5G商用牌照。新华社报导称，当前全球5G正在进入商用部署的关键期，中国一如既往地欢迎国内外企业积极参与中国5G网络建设和应用推广，共同分享我国5G发展成果。此外，媒体报导，两个月后将出台5G资费套餐，价格不高于4G套餐，但5G用户数量的爆发则要等到明年。商用牌照的发放对于板块来说是一个利好和机会，更看好5G产业链中长期的投资机会。目前三大运营商已经在多地进行5G网络的部署，5G牌照正式发布之后，5G网络的商业化进展将进一步加快。首先受益的行业为5G网络相应基础建设和核心设备供货商。去年12月的中央经济工作会议中明确提出的“加快5G商用步伐”如期落地，后续包括5G在内的相关“新基建”领域，如人工智能、节能环保、工业互联网、物联网等方面，在当前外部压力与内部需求偏弱的背景下将会有更强的政策推动力。
周一北上资金合计净流入44.06亿元，结束连续3日净流出状态，其中沪股通净流入39.03亿元。另外，6/3日中国第一家银行理财子公司终于正式开业运营，这标志着国内首家商业银行理财子公司正式开业运营，理财子公司未来投资股票将给市场带来增量资金。在中美贸易战长期拉锯背景下，内需成为拉动经济的主要力量，迭加央行有望加大逆周期政策调节力度，预计6月流动性环境将更趋宽松。短期市场仍将以震荡市为主，但近期内盘表现明显强于外盘，预计下跌空间有限，而且当前A股市场估值下跌至近6年底部，长期配置性价比较高。配置上建议逢低布局：1）外资偏好且盈利稳定的大消费板块；2）科创板上线临近利好的券商板块；3）5G、芯片、国产替代软件等优质成长股。

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