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元。资金流入中国银行和消费板块，出现板块轮动。中国银行股表现强劲，工商银行(1398)和中国银行(939)股价上涨4%至6%，主要得益于其吸引的
股利率(5%以上)。蒙牛(2319)和农夫山泉(9633)股价上涨4%至5%，因为它们的估值水准颇具吸引力。比亚迪电子(285)、舜宇光学(2382)和联想(922)
等科技股在股价大幅上涨后回落10%至13%。
异动版块和个股：龙湖集团(960 HK)上涨12%，提前兑付债券15亿元公司债本息，境内信用债余额约为18亿元，其中2026年到期部分仅余10亿元。管
理层预计在2026年底或2027年1月，所有境内公司债及中期票据将全部清偿完毕。周大福(1929 HK)上涨10%，2026财年收入及净利分别增长5%及
52%，符合之前的正面盈利预告。记忆体价格涨价终端已难以接受，恐影响手机销量，比亚迪电子(285 HK)下跌13%，舜宇光学(2382 HK)下跌13%。
中国饮料商没有调整出厂价意愿，希望透过减少促销搭赠变相涨价。康师傅(322 HK)下滑13%。
本周展望：本周香港股市仅有四个交易日，周五为端午节假期，港股通休市。联准会周二和周三的会议(其中沃什主席将首次主持)对本周剩余时间的指
数走势至关重要。尽管科技板块仍是市场关注的焦点，但消费和公用事业等非科技板块也将吸引资金流入。伊朗与美国可能签署停火协议，对全球股市
走势应有正面影响。预计本周交易区间为24,500点至25,100点。
上周发布研究报告:
中国PCB行业 - 创新驱动：中国领先的PCB制造商的利润率高于亚洲其他地区，因70%以上的销售额来自人工智能算力和数据通讯领域。中国两大PCB
制造商胜宏科技和广合科技今年已发行H股，在近期科技股遭抛售后，其股价较A股有7-21%的折价，颇具吸引力。辉达主要供应商胜宏科技的2027年
本益比为18.6倍，然2027年净利预期将同比增长72%。
周大福珠宝(1929 HK，持有) - 2027财年将无法重现卓越的业绩：维持「持有」评级，因我们认为下一季的业绩将受到高基数的影响。 2026财年的强劲
业绩应该已经充分反映在股价中，因为之前已经发布了积极的获利预警。预计2027财年销售成长放缓，毛利率年减。
分析员朱家杰, CFA(C.E. No.ACJ314)，严政纬(C.E. No.AMY822)及吴宜儒, CFA(C.E. No.BEM056)为证监会持牌人士, 截至本评论文章发表日止，上述人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。
免责声明
本焦点报告(连带相关的资料)由元大证券(香港)有限公司（“元大证券(香港)”) 撰写。本焦点报告的资料来自元大证券(香港)相信可靠的来源取得，惟元大证券(香港)并不保证此等资料的准确性、正确性及或完整性。本焦点报告内容或意见仅供参考之用途，并不构成任何买入或沽出证券或其他金融产品之要约。本焦点报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、财务状况或风险承受程度，投资者在进行任何投资前，必须对其投资进行独立判断或咨询所需之独立顾问意见。本焦点报告内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动。本焦点报告内容或意见可随时更改，元大证券(香港)并不承诺提供任何有关变更之通知。元大证券(香港)及其董事、行政人员和雇员可能有在本焦点报告中提及的证券的权益和不就其准确性或完整性作出任何陈述及不对使用本报告之资料而引致的损失负上任何责任。版权所有，未经元大证券(香港)事先书面授权，任何人不得为任何目的复制、发出、发表此焦点报告，元大证券(香港)保留一切权利。
还看联准会会议
2026/06/15 09:49
市场回顾：恒生指数周比下跌1%，收在24,718点，处于本周交易区间(24,500至25,000点)的中点。日均交易额周比缩减2%，至3,200亿港元/410亿美元。资金流入中国银行和消费板块，出现板块轮动。中国银行股表现强劲，工商银行(1398)和中国银行(939)股价上涨4%至6%，主要得益于其吸引的
股利率(5%以上)。蒙牛(2319)和农夫山泉(9633)股价上涨4%至5%，因为它们的估值水准颇具吸引力。比亚迪电子(285)、舜宇光学(2382)和联想(922)
等科技股在股价大幅上涨后回落10%至13%。
异动版块和个股：龙湖集团(960 HK)上涨12%，提前兑付债券15亿元公司债本息，境内信用债余额约为18亿元，其中2026年到期部分仅余10亿元。管
理层预计在2026年底或2027年1月，所有境内公司债及中期票据将全部清偿完毕。周大福(1929 HK)上涨10%，2026财年收入及净利分别增长5%及
52%，符合之前的正面盈利预告。记忆体价格涨价终端已难以接受，恐影响手机销量，比亚迪电子(285 HK)下跌13%，舜宇光学(2382 HK)下跌13%。
中国饮料商没有调整出厂价意愿，希望透过减少促销搭赠变相涨价。康师傅(322 HK)下滑13%。
本周展望：本周香港股市仅有四个交易日，周五为端午节假期，港股通休市。联准会周二和周三的会议(其中沃什主席将首次主持)对本周剩余时间的指
数走势至关重要。尽管科技板块仍是市场关注的焦点，但消费和公用事业等非科技板块也将吸引资金流入。伊朗与美国可能签署停火协议，对全球股市
走势应有正面影响。预计本周交易区间为24,500点至25,100点。
上周发布研究报告:
中国PCB行业 - 创新驱动：中国领先的PCB制造商的利润率高于亚洲其他地区，因70%以上的销售额来自人工智能算力和数据通讯领域。中国两大PCB
制造商胜宏科技和广合科技今年已发行H股，在近期科技股遭抛售后，其股价较A股有7-21%的折价，颇具吸引力。辉达主要供应商胜宏科技的2027年
本益比为18.6倍，然2027年净利预期将同比增长72%。
周大福珠宝(1929 HK，持有) - 2027财年将无法重现卓越的业绩：维持「持有」评级，因我们认为下一季的业绩将受到高基数的影响。 2026财年的强劲
业绩应该已经充分反映在股价中，因为之前已经发布了积极的获利预警。预计2027财年销售成长放缓，毛利率年减。
分析员朱家杰, CFA(C.E. No.ACJ314)，严政纬(C.E. No.AMY822)及吴宜儒, CFA(C.E. No.BEM056)为证监会持牌人士, 截至本评论文章发表日止，上述人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。
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