发改委价格司约谈铁矿石信息企业，能源局会议部署煤炭保供稳价工作：2月9日，沪深三大股指全天震荡走升，超3400股飘红，创业板指午后逐渐发力。市场成交额达到0.93万亿元，前一日为0.88万亿元。上证指数涨0.79%，收盘报3479.95点；深证成指涨1.55%，报13531.31点；创业板指涨1.30%，报2883.6点。盘面上，数字货币板块迎来政策春风，多股涨停。白酒板块强力反弹。万亿市值的中国移动涨停，股价创上市以来新高，并带动5G、通信板块走强。外围市场方面，伴随美债抛售缓和，10年起美债收益率回落至1.94附近，美股三大指数总体高开高走，其中纳指收涨2.08%，创1/18以来新高，主要受市场预计美东时间周四即将公布的1月CPI数据或不及预期有关。
产业方面，近期，铁矿石市场价格大幅上涨，期间多次出现异常波动。有关方面分析认为，当前铁矿石市场供需总体稳定，国内库存处于多年高位，近期价格过快上涨，存在炒作成分。此前，有铁矿石信息机构因信息失实引发市场关注，目前已发布澄清声明。针对近期铁矿石价格出现异动的情况，近日国家发改委价格司、市场监管总局价监竞争局联合约谈有关铁矿石信息企业，提醒告诫相关企业发布市场和价格信息前必须认真核实，不得哄抬价格。总体上看，目前铁矿石仍处于供需两弱格局。中国国内铁矿石港口库存现处历史较高位。截至上周，全国45个港口铁矿石库存总量为1.57亿吨，环比前一周增加416万吨。冬奥委会期间钢厂限产仍较为严格，节后钢厂铁矿石库存以消化为主。随着限产持续影响以及钢厂现货利润的相对回落，钢厂复产和补库节奏偏缓，或将延后至3月份。从需求端来看，去年四季度地产新开工和土地购置面积同比回落超20%，今年一季度新开工和施工或将持续低位运行。虽然当前市场对基建预期较为乐观，用钢需求存在一定支撑，但终端用钢需求走弱的趋势难以改变。盘面来看，市场对宏观政策好转较为乐观，但监管层调控预期较强，短期价格有望呈现偏弱走势。
国家发改委主管的中国发展网2月9日发布消息称，近日，国家发展改革委会同有关方面联合组成15个核查工作组，全面开展2022年煤炭中长期合同签订履约情况专项核查工作，核查范围实行全国各省区市全覆盖。针对不久前国内煤炭现货、期货价格出现过快上涨，国家发展改革委已召开专题会议部署春节期间煤炭稳产保供稳价工作。此次再次召开会议安排部署持续做好稳定煤炭市场价格工作，并对监测发现的部分煤炭价格虚高企业进行了约谈提醒，要求抓紧核查整改。同时，严厉打击现货、期货市场违法违规价格行为，确保煤炭价格在合理区间运行。受此消息影响，市值超过万亿的煤炭板块2月9日集体冲高回落。中国神华、淮北矿业、平煤股份等午后跌幅皆有所加大。期货方面，动力煤主力早盘一度冲高4%，午后快速跳水，跌幅扩大至3%以上。焦煤主力的表现与动力煤类似。2月8日，国家统计局发布2022年1月下旬流通领域重要生产资料市场价格变动情况。监测显示，2022年1月下旬与1月中旬相比，普通混煤（4500大卡）环比上涨14.5%，山西大混（5000大卡）环比上涨13.3%。2022年1月，煤价上涨的支撑因素有几个方面。首先，国际能源市场出现震荡，包括煤炭、天然气、原油价格皆出现阶段性上涨。尤其印度尼西亚煤炭出口受阻，对中国煤炭价格带来短期影响。2021年上半年，中国占印度尼西亚煤炭出口量的26.1%，仅次于印度的27.1%。长期来看，这一举措对中国煤炭市场影响有限，但短期促使煤炭现货和期货价格出现过快上涨。其次，冬季取暖增加了煤炭需求，这使库存下降较快的电厂急于采购煤炭。最后，为了保障冬奥委会期间用煤用电安全，电厂补库任务升级。然而，这种上涨态势有可能在未来一个月发生变化。煤电是我国电力供应的稳定器和压舱石，做好煤炭稳定供应是中国保证经济发展和民生用电用能安全的重要基础。因此，电煤保供和煤价稳定的重要性已上升到国家层面。此前，发改委召开专题会议。会议中提到，发改委将会同有关部门进一步加强市场价格调控监管。政策给出价格框架之外，对价格影响最大的市场供需也在逐步平衡。近来，国内煤炭日产量也持续保持在较高水平，全国统调电厂供煤数量持续大于耗煤。未来需求将减弱，随着极寒天气的退去，冬奥委会的结束，煤炭需求将大幅降低。不久后，煤价或将启动下行。
此外，恒生综合指数成分股将在2/18迎来新一轮调整，本轮调整将于3/7生效，而港股通股票池也将随之迎来调整，预计双重上市的公司中小鹏汽车、理想汽车有望在此轮调整里纳入港股通，同股不同权的公司商汤科技有望在下半年纳入港股通。操作策略上，中国国内正处在政策密集发布期，届时以基建和电力为抓手的稳增长的具体政策有望出台提振相关行业。短期仍建议关注具有避险属性的新、老基建稳增长主线。中期维度煤价企稳下，迭加电价上浮机制有望改善火电运营企业基础盈利，加上火电未来灵活性调节有望增厚收益，建议关注传统火电转型绿电的电力运营商。以及逢低布局新能源、汽车零部件等。

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