6月中国出口同比增长27%超预期：7月14日中国市场探底回升，三大指数集体收涨。截至收盘，沪指涨1.36%，深成指涨2.77%，创业板指涨3.43%。全市场超4200只个股上涨。沪深两市成交额2.7万亿元，较上一个交易日缩量1138亿。A股午休时段韩国综合指数经历-5%到翻红，带动A股V型反转。报道称，韩国政府四部门将于周四召开会议，就单股杠杆ETF对股市冲击研究应对方案。央行7月15日将开展14000亿元买断式逆回购操作。，7月15日将到期6个月期买断式逆回购9000亿元，因此，在央行操作后，将实现净投放5000亿元。这也是今年3月以来，央行首次净投放6个月期买断式逆回购。6月CPI同比涨3.5%，较5月涨幅4.2%明显放缓。美国CPI超预期降温，芯片股力挺美股反弹，纳指逼近三周高位；芯片指数收涨2.5%，SK海力士美股涨逾27%，闪迪涨5%，英伟达涨超4%、领涨道指；二季度初步业绩逊于预期的IBM跌25%。

据海关总署公布的外贸数据显示，2026年上半年，中国货物贸易进出口总值25.47万亿元，历史同期首破25万亿元，同比实现16.9%的增长。从出口角度来看，以美元计价，上半年，中国货物贸易出口额同比增长17.6%。其中，6月出口额同比增长27.0%，预估为增长19.0%。细分品类中，集成电路出口持续爆发，出口金额同比飙升121.88%，增长动能进一步强化；汽车（包括底盘）出口同比大涨69.57%，船舶同比增长42.33%，延续强劲上行趋势。手机、家用电器、汽车零配件同样实现同比正增长，产业链出口韧性凸显。此外，高新技术产品出口1188.37亿美元，同比增长52.23%，增速显著走高。资源品出口分化明显，稀土出口同比大增178.82%，未锻轧铝及铝材同比上涨76.99%；成品油出口同比增长30.89%。

7月14日晚长鑫科技发布首次公开发行股票并在科创板上市发行公告，发行价格为8.66元/股。按此发行价预估，长鑫科技上市时市值约为5791.88亿元。A股中报预告密集披露，光纤龙头长飞光纤公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为24亿元—30亿元，同比增长711%—914%。算力龙头利通电子公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为6.50亿元—7.50亿元，同比增长1173%—1368%。电子布龙头宏和科技公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为3.32亿元—4.05亿元，同比增长280%—364%。AI上游硬件中报业绩同环比普遍高增。

截至7月13日，沪深北两融余额实现“八连降”，创15个月最长连降纪录，累计减少1202.79亿元。杠杆资金主动减仓，科技板块成融资偿还主力。与此同时，大资金进场信号显现。7月13日股票型ETF净流入近600亿元。总的来看，此前大幅回调的高位海外算力产业链，伴随中报利好，以及海外市场超跌企稳亦迎来阶段性反弹机会，高位国产算力产业链则借7/16长鑫申购、7/17 2026 WAIC等兑现补跌。目前市场较此前3万亿成交量有所缩量，板块间仍以轮动为主。建议一方面关注海外算力产业链的反弹机会，低位创新药、券商，而国产算力、国产半导体等产业调整后仍是重要主线。