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长鑫科技纳入MSCI指数的消息进一步重塑存储板块估值逻辑。明晟公司7月28日晚间公告，长鑫科技将被纳入MSCI中国全股票指数，8月10日生效。7月29日，长鑫科技盘中一度涨超14%，成交额超越中际旭创登顶A股榜首，市值约3.49万亿元，存储行业竞争格局正从三巨头垄断向中国第四极加速演变。不过，海外头部科技公司最新季报显示现金流转负，AI资本开支节奏放缓预期对全球半导体估值构成压制，叠加亚太存储板块走弱传导，A股存储板块内部去伪存真的分化将进一步加剧。
7月ETF资金流入创出年内新高，长线配置力量持续加码。截至7月29日，7月以来股票型ETF累计净流入达4360亿元，其中7月28日市场调整过程中单日净流入超270亿元，宽基ETF连续两天早盘放量。这种持续性的被动资金配置反映出长线机构资金在3800点附近进行系统性布局，对指数形成较强托底。但大量增量资金以指数化配置形式入场，意味着市场风格偏向大盘蓝筹与宽基成分股，对中小市值及高估值题材股的流动性挤压效应需警惕。
政策面持续释放结构性利好，中国7月28日发布《育儿补贴制度实施方案》，对3周岁以下婴幼儿每孩每年发放3600元补贴，直接提振母婴消费预期。中国工业和信息化部明确下半年将实施新一轮十大重点行业稳增长行动，加快人工智能终端、超高清视频、智能穿戴等技术开发和应用推广。7月28日至29日中美经贸磋商持续进行，进展直接影响科技与制造业板块情绪。临近中共政治局会议窗口期，市场对消费刺激、科技扶持等政策定调保持高度关注，资金在政策明朗前偏向谨慎。
短期市场处于长鑫科技上市扰动后的修复阶段，3800点附近有ETF被动资金托底，但持续上攻需等待海外美联储决议落地、中国国内政策信号与企业中报业绩验证多重确认。地缘冲突推升油价带来通胀隐忧，同样约束全球风险偏好。操作层面建议关注两条主线：一是大消费板块中受益于育儿补贴等政策的母婴、食品饮料方向；二是因短期资金虹吸效应被错杀的半导体设备与材料环节中的业绩确定性标的。
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未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
中国A股探底回升
2026/07/30 08:29
A股探底回升消费领涨，美联储决议维持联邦基金利率目标：7月29日，中国A股三大指数探底回升，终结前一交易日大幅回调态势。沪指收报3828.47点，上涨0.40%；深证成指收报13658.44点，上涨1.10%；创业板指收报3378.70点，上涨1.55%，弹性领先。两市成交额达2.3万亿元，较前一交易日放量2708亿元，市场活跃度显著修复，全市场超4200只个股上涨。板块分化明显：大消费全天强势，食品饮料方向一鸣食品2连板，均瑶健康、良品铺子、欢乐家、李子园涨停；大金融午后护盘，华林证券直线涨停；电网设备板块汉缆股份、三变科技、海兴电力涨停。下跌方面，半导体、通信设备、电子化学品等科技硬件板块承压，脑机接口概念调整，创新医疗跌停。外围市场，道琼斯指数涨1.03%报52747.32点，标普500涨0.21%报7428.78点，纳斯达克跌0.22%报24876.91点。费城半导体指数大跌4.49%，光模块、存储龙头全线走弱，SK海力士持续跌破IPO发行价，美光、闪迪、西部数据均大幅下跌，英伟达小幅收涨0.25%，苹果市值逼近5万亿美元，资金从高估值科技成长轮动至传统蓝筹。中国金龙指数涨1.08%。国际地缘溢价消退，原油大幅下行，COMEX黄金同步走弱。7月30日凌晨，美联储FOMC会议以9票赞成、3票反对的结果，连续第五次维持联邦基金利率目标区间在3.5%-3.75%不变，克利夫兰、明尼阿波利斯、达拉斯三位地区联储主席主张加息25个基点，为10年来首次出现3张反对票，凸显美联储内部在油价高企、通胀压力复燃背景下的分歧加剧，芝商所数据显示市场预计9月加息25个基点的概率升至60%左右。长鑫科技纳入MSCI指数的消息进一步重塑存储板块估值逻辑。明晟公司7月28日晚间公告，长鑫科技将被纳入MSCI中国全股票指数，8月10日生效。7月29日，长鑫科技盘中一度涨超14%，成交额超越中际旭创登顶A股榜首，市值约3.49万亿元，存储行业竞争格局正从三巨头垄断向中国第四极加速演变。不过，海外头部科技公司最新季报显示现金流转负，AI资本开支节奏放缓预期对全球半导体估值构成压制，叠加亚太存储板块走弱传导，A股存储板块内部去伪存真的分化将进一步加剧。
7月ETF资金流入创出年内新高，长线配置力量持续加码。截至7月29日，7月以来股票型ETF累计净流入达4360亿元，其中7月28日市场调整过程中单日净流入超270亿元，宽基ETF连续两天早盘放量。这种持续性的被动资金配置反映出长线机构资金在3800点附近进行系统性布局，对指数形成较强托底。但大量增量资金以指数化配置形式入场，意味着市场风格偏向大盘蓝筹与宽基成分股，对中小市值及高估值题材股的流动性挤压效应需警惕。
政策面持续释放结构性利好，中国7月28日发布《育儿补贴制度实施方案》，对3周岁以下婴幼儿每孩每年发放3600元补贴，直接提振母婴消费预期。中国工业和信息化部明确下半年将实施新一轮十大重点行业稳增长行动，加快人工智能终端、超高清视频、智能穿戴等技术开发和应用推广。7月28日至29日中美经贸磋商持续进行，进展直接影响科技与制造业板块情绪。临近中共政治局会议窗口期，市场对消费刺激、科技扶持等政策定调保持高度关注，资金在政策明朗前偏向谨慎。
短期市场处于长鑫科技上市扰动后的修复阶段，3800点附近有ETF被动资金托底，但持续上攻需等待海外美联储决议落地、中国国内政策信号与企业中报业绩验证多重确认。地缘冲突推升油价带来通胀隐忧，同样约束全球风险偏好。操作层面建议关注两条主线：一是大消费板块中受益于育儿补贴等政策的母婴、食品饮料方向；二是因短期资金虹吸效应被错杀的半导体设备与材料环节中的业绩确定性标的。
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未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。
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