美债收益率2Y/10Y盘中倒挂创1981年以来最深，巴菲特再减持比亚迪H股423.5万股：昨日，大盘全天低开后震荡走高，截至收盘，沪指涨1.18%，深成指涨1.64%，创业板指涨1.74%。沪深两市今日成交额9011亿，较上个交易日放量964亿。北向资金结束连续4日净卖出，全天净买入121.01亿元，其中沪股通净买入57.07亿元，深股通净买入63.94亿元。盘面上，两市近4100只个股上涨，ChatGPT概念炒作全面扩散，算力芯片方向走强，饮料、白酒股展开反弹，PCB、科创板次新等板块涨幅居前，贵金属等少数板块下跌。港股昨日震荡走强，截至收盘，港股恒生指数涨1.6%，恒生科技指数涨3.16%，盘面上博彩股和苹果概念股走强，ChatGPT概念股回调。
外围市场方面，继美联储三把手威廉姆斯等官员后，周四里士满联储主席巴尔金又强调要紧缩，称为保证通胀降至目标而继续加息很重要，联储需要坚持抗通胀的道路。重要美债收益率曲线——2年和基准10年期美债收益率刷新1981年来最严重倒挂程度，2年期国债收益率盘中一度上探4.446%，超出10年期美债收益率达85.7个基点，释放了未来一年左右可能经济衰退的信号。在债市警报和美联储官员鹰派发言增多的双重打击下，美股高开低走。虽然早盘在部分科技股带领下反弹，但午盘转跌。截至收盘，纳指收跌1.02%，标普收跌0.88%，道指收跌0.73%。ChatGPT竞品机器人回答出错后，谷歌创2008年来最大两日跌幅，所在板块连续两日领跌标普。特斯拉涨3%，连涨八日。Lyft财报后盘后跌超20%。中概多数反弹，激光雷达第一股禾赛科技上市首日涨超10%。据路透社报道，美国财政部长耶伦8日表示自己仍希望访问中国、加强与中国在经济领域上的沟通交流非常重要，但没有透露具体时间。
昨日，日本共同社报道，日本政府已开始协调最快于2月放宽从中国入境人员的边境口岸防疫措施。放宽后，从中国大陆直飞抵日航班的入境旅客不再全体接受新冠病毒检测，而改为抽查。预计要求提供离境前72小时以内的核酸阴性证明的措施将持续。据透露，日本政府对于中国大陆直飞航班到达地点的限制也可能会取消。此外，日本政府也将考虑解除向各航空公司提出的不增加直飞航班班次的要求。此举有利于国际航班恢复。外围利好迭加行业陆续出台的阶段性呵护政策（如2022年10月中国民用航空局发布《关于2023年民航中小机场补贴资金方案的公示》等文件），国内自身航空需求有望恢复增长（商务出行需求和出境游需求），有望带动航空公司2023的业绩大幅反弹，目前航空行业周期向上，供需错配有望逐步验证，票价市场化利好充分体现。春运已初步验证民航票价弹性，静待后续假期、旺季的量价共振，届时行业估值有望提升，建议关注高弹性的优质民营航空和三大航中中国航线占比高的中国国航。
昨日，ChatGPT再次宣布因满负荷运行而暂停服务，继百度后，腾讯、阿里、字节、小米、快手、科大讯飞等分别表态开展ChatGPT和AIGC方面产品研究，市场情绪持续升温，并向算力方向扩散。先进算法的根基是海量数据和强大的运算能力支持，对于硬件端意味着大算力芯片及其配套的存储芯片、传输接口芯片的用量提升，同时，服务器需求量以及单台设备承载数据量将显著提升，相应主板价值量将提升。以2023年即将批量的服务器新平台EGS的PCB板规格变化来看，PCB层数将提升4~6层、CCL用料等级将提升1~2个档位。在各公司纷纷宣布加强ChatGPT和AIGC布局的背景、大量的算法公司加速推进相关项目预期下，相关相关芯片、服务器、PCB等板块都有望成为炒作题材，但仍需注意当前ChatGPT实际落地商用成果存在不确定性，国内厂商目前技术水平和实际投入力度仍有待检验。
综合来看，距离上次减持仅大约一周，巴菲特再次出手比亚迪。2月9日根据港交所披露文件，伯克希尔哈撒韦已于2月3日出售了423.5万股比亚迪H股股票，平均出售价格为257.9港元/股，套现10.9亿港元，持有比亚迪H股的比例从12.9%降至11.87％。这也是2022年8月公告巴菲特首次减持以来的第9次。历史经验表明，巴菲特一旦对持有时间超长的企业减持，减持就很可能会延续，或对股价及板块表现有所压制。综合来看，各地促销费政策陆续发布、外资再次净买入、3月两会政策预期给予A股支撑，不过仍需关注美联储加息步伐、俄乌战争的不确定性、美元指数反弹等扰动。2月业绩空窗期后，随着财报季逐渐临近，业绩主线有望重新回归。建议关注受益政策的数字经济板块、海内外巨头加码布局的AI相关算法、算力、应用，基本面持续修复的消费及地产板块，以及一季度业绩可能超预期的光伏储能、新能源车等。

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