监管层集体喊话力挺A股，三季度GDP同比增长6,5%低于预期：上周上证综指下跌2.17%至2550点，振幅6.24%；深成指下跌2.26%至7388点，振幅7.11%；创业板指下跌1.46%至1250点，振幅为7.68%。两市成交量依然地量，上周五为2870亿元。上周一行两会高层及刘鹤等监管层集体喊话力挺A股，刘鹤认为股市的调整和出清，正为股市长期健康发展创造出好的投资机会；易纲表示当前股市估值已处于历史较低水平；刘士余提出鼓励地方政府管理的各类基金、合格私募股权投资基金、券商资管产品分别或联合组织新的基金，说明有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股票质押困境。郭树清允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险，不纳入权益投资比例监管，另外银保监会制定了《商业银行理财子公司管理办法》向社会征求意见，商业银行子公司也可参与股票投资。上周在连续调整四天后，周五两市在政策维稳预期下出现大幅反弹，政策底逐渐显现，股权质押风险也有望逐渐得以化解。不过政策底之后仍需等待市场底的形成。当前市场环境下仍要持续观察中美关系的影响，刘鹤在谈话中提及中美贸易战，提到中美正在进行接触，不过还需关注未来G20会议习特是否会谈缓解中美贸易战白热化。此外刘鹤提出中国经济发展前景十分光明，有望提振市场信心。
消息面上，10月20日刘鹤主持召开了金稳委防范化解金融风险第十次专题会议。会上认为，我国经济仍处于新旧动能转换的关键阶段，在内外因素的共同作用下，历史上积累的一些风险和矛盾正在水落石出，对形势要客观认识、理性看待，对存在的问题要开准药方，及时解决。针对资本市场波动，金稳委会上表示，前期已经研究确定的政策要尽快推出，要深入研究有利于资本市场长期健康发展的重大改革举措，成熟一项，推出一项。10月19日郭树清提出提出了推动金融市场回归到正常健康发展轨道的三项措施。21世纪经济报导获悉，针对这三项措施，周末两天银保监会有关部门已加班加点，正推动相关政策的研究和落实。预计金稳会后后续还会有更多措施陆续出台。
国税总局对《个人所得税专项附加扣除暂行办法》征求意见，该办法涉及子女教育、住房贷款利息、赡养老人、继续教育、住房租金、大病医疗6项专项附加的扣除。专项附加扣除最多可以再扣除115200元。预计将于2019年1月1日起实施。这是继10月1日开始实施的个税起征点由3500上调至5000元并调整税率后，再次就专项抵扣的内容、方式进行明确界定。减税政策持续出台有望拉动消费刺激经济。经济资料部分，10/19统计局三季度GDP同比增6.5%，低于预期，环比回落0.2个百分点。9月全国固定资产投资同比增长6.1%，增速较8月继续扩大1.5个百分点，不过制造业投资增速大幅拉高至16.3%，基建投资增速降幅缩窄至1.9%。9月份社会消费品零售总额增长9.2%，连续两个月小幅回升，中国内需有韧性，减税降费等政策的推动下有望减缓中国经济增速下行压力。
由于上市公司三季报集中在10月披露，下周将迎来三季报披露的高峰。根据沪深交易所定期报告披露时间安排，下周将有1617家公司披露三季报，其中1089家公司已经进行了业绩预告。统计显示，271家公司预增，302家略增，106家续盈，53家扭亏，93家预减，147家略减，49家续亏，54家首亏，还有14家不确定。另外下周还将有第十五届中国制造业国际论坛、2018中国大健康产业峰会、世界顶级人工智能大会等重磅会议出台，相关概念股有望受提振。当前市场底部已逐渐显现，政策持续出台提振市场信心。具体操作上建议关注受减税政策刺激的大消费、三季报业绩好转行业、低估值金融等，此外中美关系短期有望和缓，此前受中美贸易战影响较大的5G、汽车等可提前布局。

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