8月中国进出口数据均超预期，十四五期间推动绿色农机装备发展：9月7日，两市普涨，沪指收于年内次高点3676点，截至收盘，上证指数涨1.51%，深证成指涨1.07%，创业板指涨0.72%，两市成交额为1.4万亿，交投情绪积极。北向资金全天净买入60.69亿元，为连续12天净买入，外资表现同样积极。盘面上，在原料涨价的催化下锂电池、煤炭、钢铁板块领涨大盘，一级行业中仅医药板块收跌，其余均收涨。流动性方面，央行净回笼400亿元，整体流动性维持在合理充裕的水平。
宏观方面，海关总署公布8月进出口数据，8月出口额同比增长15.7%，预期值为8.4%，前值为8.1%；进口额同比增长23.1%，预期值为16.1%；贸易顺差为3763亿元，较前值增长136亿元，保持稳定增长态势。进口方面，前八个月煤、铁矿、原油、钢材、铜材等大宗原材料进口量均同比减少，进口价格因通胀影响而大幅攀升（最低为塑料的29.2%增幅），将继续推动国内上游原材料企业业绩提升。出口方面，不同商品出现出口景气度分化，8月汽车出口量增长140.2%，1-8月增长117.5%，景气度延续；但同作为出口大头的家电、纺织品8月出口量同比增长1%、减少18%，家电出口量逐月减少，需警惕在当前国内居民消费意愿下降的背景下出口量开始减少对行业形成的基本面冲击。
产业方面，农业部等六部委印发《十四五”全国农业绿色发展规划》，提出在十四五期间推进化肥、农药减量增效，推动有机肥替代，推广新型高效植保机械的使用等具体要求，同时将以完善绿色农机装备创新、支持农机装备研发升级、推广绿色农机使用率来强化农业绿色发展科技支撑，有望随具体措施落地而加速农业机械装备的发展。同日，广东省印发《推进农业农村现代化“十四五”规划》，定下2025年农村居民人均可支配收入较2020年增长49%的硬性目标，并重点指出要实施龙头企业培优工程，支持龙头企业进行同业整合，并同时培育一批具有完整产业链和较高知名度的年收入超10亿元的领军企业，广东省现有的如温氏、海大等龙头企业有望在未来持续受益于积极的扶持政策而实现长期成长。昨日，发改委复函国家电网和南方电网公司，要求推动开展绿色电力交易试点工作，近期以风电和光伏发电为主，再逐步扩大到水电等其他可再生能源，具体措施相继落地有望继续推动光伏等新能源板块行情。
9/7日两市成交金额近1.4万亿，这是两市连续第35个交易日超过万亿元，近35个交易日的累计成交额高达47.5万亿元，为2015年大牛市以来的首次。期间，量化交易在全市场成交额占比引起市场的重视。同日，300亿量化私募天演资本宣布暂停募集。市场传言称，多家头部量化私募遭现场约谈及窗口指导，要求其降低频率并限制规模。总的来看，当前市场流动性合理充裕，前期经历大幅调整后资金对市场的过度担忧逐步修正，交投情绪升温。但经济复苏进入后半段将引起部分行业增速开始放缓，迭加近期政策密集发布引起资金频繁转向的同时市场处于高低切换中，市场或仍将以震荡为主。建议关注估值较低的券商板块、成长性高的光伏和新能源车板块。

免责声明

本焦点报告(连带相关的资料)由元大证券(香港)有限公司 (“元大证券(香港)”) 撰写。本焦点报告的资料来自元大证券(香港)相信可靠的来源取得，惟元大证券(香港)并不保证此等数据的准确性、正确性及或完整性。本焦点报告内容或意见仅供参考之用途，并不构成任何买入或沽出证券或其他金融产品之要约。本焦点报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、财务状况或风险承受程度，投资者在进行任何投资前，必须对其投资进行独立判断或咨询所需之独立顾问意见。本焦点报告内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动。本焦点报告内容或意见可随时更改，元大证券(香港)并不承诺提供任何有关变更之通知。元大证券(香港)及其董事、行政人员和雇员可能有在本焦点报告中提及的证券的权益和不就其准确性或完整性作出任何陈述及不对使用本报告之数据而引致的损失负上任何责任。

版权所有                 

未经元大证券(香港)事先书面授权，任何人不得为任何目的复制、发出、发表此焦点报告，元大证券(香港)保留一切权利。