香港恒生指数于上周下跌1.2%或331点至26,506。自十一月上涨了2,234点或9.3％之后，香港恒生指数似乎开始在现水平上整固和面对卖压。 汇丰控股(5HK)下跌4.8％，因为市场消化它将很快恢复其股息派发新闻。香港房地产商股价上涨，新鸿基地产(16HK)/新世界发展(17HK)/恒隆地产(101HK)股价上涨 2.0%/1.9%/4.0%，这是由于控股股东购买股票和近期股价下跌所致。香港股市平均每日成交金额为1,306亿港元，较前周下跌26%。亚洲其他股票市场如日本/韩国/台湾/越南/泰国下跌0.4%到上升2.4%。

从上周一起，安踏体育(2020HK)，百威亚太(1876HK)和美团(3690HK)被纳入基准恒生指数。恒生成分股的数量从之前的50间增加到52间。安踏体育(2020HK)，百威亚太(76HK)和美团(3690HK)股价下跌0.9%到上升1.8%。美国联邦储备局将在12月15日至16日举行联邦公开市场委员会会议。这将使市场对美国利率的走势有更清晰的了解。对短期恒生指数走势至关重要。

到2021年底，我们恒生指数目标范围为28,500 至 29,800。鉴于企业盈利的复苏(根据彭博的数据，到2021年同比增长14％)和人民币走强，我们认为恒生指数可以到达市盈率12.5倍至13倍。 13倍是其过去十年的最高峰。恒生指数通常有理由在企业盈利复苏阶段具有较高的估值。此外，恒生指数中增加了新经济股，这意味着恒生指数的盈利预测应该有上升的潜力。

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