美联储11月启动缩债计划，隆基组件被美国海关扣留：周三沪深股指全天弱势整理为主，上证指数再失3500。大市成交1万亿元，连续9日超万亿，上日为1.258万亿元。上证指数收盘报3498点，跌0.20%；深证成指报14368点，跌0.07%；创业板指报3327点，跌0.37%；北向资金全天净买入7.31亿元，其中沪股通净卖出6.13亿元，深股通净买入13.44亿元。北向资金已连续5日净买入，累计净买入157.17亿元。盘面上，新能源汽车产业链、光伏、半导体、军工、白酒板块调整，隆基股份一度逼近跌停，贵州茅台、宁德时代跌超2%，比亚迪、长城汽车、赣锋锂业等纷纷下滑。煤炭、养殖、防疫、稀土、地产板块走强，兖州煤业、山西焦煤、新希望涨停，英科医疗涨超14%。消息面上，据隆基股份当天公告，11月3日，有媒体报导称，隆基股份可能成为“美国打击中国太阳能组件制造商的下一个目标”。报导提及“根据6月份美国发布的WRO，它认为隆基可能会成为美国海关和边境保护行动的下一个组件制造商；隆基已被告知其海运货物预计将在五个港口滞留。”受此影响，当日隆基股份收盘跌8.98%，新能源产业链整体受挫。
美联储发布11月议息会议声明，维持联邦基金目标利率0%-0.25%不变。此外，一如市场预期给出削减QE时间表。节奏上，自本月起美联储将分8个月时间每月减少购买100亿美元美债与50亿美元MBS，直至明年6月结束本轮QE，与9月议息会议纪要给出的指引一致。实际利率受经济、不确定性与货币政策三重影响。货币政策靴子落地后，经济因素与疫情因素将成为10年期TIPS收益率走势的关键。今年能否落地内政是民主党明年中期选举能否保住参众两院的关键。预计民主党内部将于年底前化解分歧，更为积极推动基建、支出法案以及加税政策落地。
市场焦点方面，据财新，11月3日公布的10月财新服务业PMI录得53.8，较9月回升0.4个百分点，为2021年8月来最高，但仍略低于长期均值54.1，市场预期为53.1。此前公布的10月财新中国制造业PMI录得50.6，较9月回升0.6个百分点，重回扩张区间。两大行业景气度同时回升，拉动10月财新中国综合PMI上升0.1个百分点至51.5。服务业则是仅高于2019 年同期的次低值，疫情的反复仍然会对线下服务业产生抑制作用，随着冬季的到来，疫情反复的风险将会有所上升，非制造业PMI 仍有下行压力。
产业方面，据中国汽车工业协会根据汽车生产企业上报的出口数据显示，2021年1-9月，汽车出口量排名前十位的企业依次是：上汽、奇瑞、长安、东风、特斯拉、长城、吉利、北汽、江汽和重汽。与上年同期相比，上述十家企业出口量均呈快速增长，其中除吉利、北汽和重汽外，其他企业出口增速均超过100%。1-9月，上述十家企业共出口122万辆，占汽车出口总量的89.6%。11月2日,乘联会秘书长崔东树表示，2021年中国新能源乘用车爆发增长，9月新能源车渗透率达到20%，2021全年新能源车渗透率有望突破15%。据了解，崔东树指出，展望2022年的新能源乘用车市场渗透率有望突破20%。中国自主品牌销量上升明显，22年中国电动车销量有望突破450万辆。
策略上来看，指数尚未突破压力位之前，继续谨慎为主。操作策略上，继续看好必选消费和新能源两大主题机会不变。整体处于低位的其他标的，可以继续中线持股。周期板块已经开始进入调整周期，短线规避为主。伴随市场成交额缩量，各板块维持快速轮动状态，经济复苏压力增大下，市场整体仍将保持震荡运行态势，市场仍将以结构化行情为主，建议关注低碳转型、高端制造（新能源、半导体）等景气向上板块，其次还可以关注抽水蓄能、风电光伏、5G等新基建。

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