回上列表
联想集团(992 HK)上涨10.4%，2024 年第一季全球笔记本计算机出货量达到4610万台，同比增长7%。其中同比增长12%，领跑全球笔记本计算机市场。
上周表现最差成份股，恒隆地产(101 HK)下跌10.2%，友商太古地产（1972 HK）披露，2024 年第一季其香港和中国主要购物中心的零售额下降。由于恒隆与该公司业务模式相似，令恒隆地产股价承压。理想汽车(2015 HK)下跌5.0%，首款电池电动车Mega并未为市场广泛接受，预期月订单将仅维持1,500至2,000辆。周大福珠宝(1929 HK)下跌3.5%，3月香港零售数据令人失望。
港股上周平均每日成交金额约1,363亿港元或175亿美元，周比上升6%。成交额增加主要是港股波动的市场提供了大量的短期交易机会。
亚股持续收涨，台湾、韩国和泰国上涨0.6%-1.9%，联准会主席排除美国再升息的可能性对亚洲市场有利。日本平盘，日圆略走强对其股市不利。
恒生指数本月迄今上涨 6.8%，是亚洲区内表现最好的市场。美国道琼指数同期上涨 4.5%。至此，恒指的远期本益比已升至 9.2 倍，而过去 10 年平均本益比为 10.6 倍。尽管指数可能还有进一步上涨的空间，但我们确实认为需要短期盘整才能实现更永续的重估。同时，随着新增8个城市的居民获淮个人赴港澳地区旅游，澳门博彩，航空和旅行社板块相关股短期将会表现较好。港股市场及港股通将于本周三因佛诞假期休市一天。因此，本周日均成交量可能相对较低。
上周发布研究报告有:
香港零售业 -3月销售数据令人失望: 3 月销售额年减 7%，低于我们/市场预期的 +1%/+0.9%。本中心预计今年 4 月销售额将年减 5%。重点关注国泰航空（293 HK，NR）等运输股。
美团 (3690 HK，买进) - 竞争压力趋缓: 重申买进评等，并将目标价上调35%至144港元。抖音计划五一节后上调到店商户佣金率将进一步缓解竞争压力。美团神会员4月起升级上线将增加消费者粘性。
统一中控(220 HK，买进) - 转机的一年: 2024 年第 1 季调整后鉴于利润率意外扩大，净利润远高于我们和共识的预期。管理层对 2024 年全年利润前景转为乐观。提高我们的1H24/2024/25F调整值净利预估58%/34%/31%。
长城汽车 (02333 HK，买进) - 4月销量低于预期: 长城汽车4月交付量同比增长2%至9.5万辆，比我们预计低14-18%。展望5月，我们预计公司销量将同比增长1-4%至10-10.5万辆，主要由哈弗H9和坦克系列带动。
中国汽车产业 - 电动车新势力： 4月销量低于预期: 中国主要电动汽车新势力4月的总交付量同比增长35.9%至16.4万辆，较本中心预测的17.9万辆低8%，主要由于理想和问界的销量不如预期。我们预计主要电动车新势力5月的总交付量将同比增长31%至17.5万辆，主要由小米SU7，理想L6和问界M9等新车型带动。
吉利汽车 (175 HK，买进) - 4月销量表现强劲: 吉利汽车4月交付量同比增长39%至15.3万辆，2024年前4个月交付量则同比大涨47%至62.9万辆。我们预计极氪的产能爬坡有望加快，同时燃油车的需求将保持强劲，预计吉利5月销量将同比增长33-37%至16-16.5万辆。
广汽集团 (2238 HK，持有) - 4月销量令人失望: 广汽集团4月汽车销量同比下滑25%至13.3万辆，比我们预计低28-32%，主因两大日本品牌的销量疲弱，以及埃安的销量远低于预期。我们预计广汽5月的交付量将介于15.5-16.5万辆，同比下滑21-26%。广汽现价相当于7.5倍的2024年预估市盈率，我们认为其估值仅属合理。
分析员：朱家杰, CFA (C.E. No.ACJ314)、严政纬 (C.E. No.AMY822) 及吴宜儒, CFA (C.E. No.BEM056) 为证监会持牌人士，截至本评论文章发表日止，本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。
免责声明
本焦点报告(连带相关的资料)由元大证券(香港)有限公司 (“元大证券(香港)”) 撰写。本焦点报告的资料来自元大证券(香港)相信可靠的来源取得，惟元大证券(香港)并不保证此等数据的准确性、正确性及或完整性。本焦点报告内容或意见仅供参考之用途，并不构成任何买入或沽出证券或其他金融产品之要约。本焦点报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、财务状况或风险承受程度，投资者在进行任何投资前，必须对其投资进行独立判断或咨询所需之独立顾问意见。本焦点报告内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动。本焦点报告内容或意见可随时更改，元大证券(香港)并不承诺提供任何有关变更之通知。元大证券(香港)及其董事、行政人员和雇员可能有在本焦点报告中提及的证券的权益和不就其准确性或完整性作出任何陈述及不对使用本报告之数据而引致的损失负上任何责任。
版权所有
未经元大证券(香港)事先书面授权，任何人不得为任何目的复制、发出、发表此焦点报告，元大证券(香港)保留一切权利。
利好消息纷陈
2024/05/13 09:00
恒生指数上周续涨2.6%或488点到18,964点。上周表现最佳成份股信义玻璃(868 HK)上涨13.8%， 5月国内浮法玻璃市场价格预期企稳回升。供给端，浮法玻璃实际有效产能预期减少，需求端，5月需求存改善预期。东方海外 (316 HK)上涨13.1%，马士基5月6日表示，红海风波给集装箱运输行业带去的干扰正在扩散，并预计持续到年底，运价上涨。联想集团(992 HK)上涨10.4%，2024 年第一季全球笔记本计算机出货量达到4610万台，同比增长7%。其中同比增长12%，领跑全球笔记本计算机市场。
上周表现最差成份股，恒隆地产(101 HK)下跌10.2%，友商太古地产（1972 HK）披露，2024 年第一季其香港和中国主要购物中心的零售额下降。由于恒隆与该公司业务模式相似，令恒隆地产股价承压。理想汽车(2015 HK)下跌5.0%，首款电池电动车Mega并未为市场广泛接受，预期月订单将仅维持1,500至2,000辆。周大福珠宝(1929 HK)下跌3.5%，3月香港零售数据令人失望。
港股上周平均每日成交金额约1,363亿港元或175亿美元，周比上升6%。成交额增加主要是港股波动的市场提供了大量的短期交易机会。
亚股持续收涨，台湾、韩国和泰国上涨0.6%-1.9%，联准会主席排除美国再升息的可能性对亚洲市场有利。日本平盘，日圆略走强对其股市不利。
恒生指数本月迄今上涨 6.8%，是亚洲区内表现最好的市场。美国道琼指数同期上涨 4.5%。至此，恒指的远期本益比已升至 9.2 倍，而过去 10 年平均本益比为 10.6 倍。尽管指数可能还有进一步上涨的空间，但我们确实认为需要短期盘整才能实现更永续的重估。同时，随着新增8个城市的居民获淮个人赴港澳地区旅游，澳门博彩，航空和旅行社板块相关股短期将会表现较好。港股市场及港股通将于本周三因佛诞假期休市一天。因此，本周日均成交量可能相对较低。
上周发布研究报告有:
香港零售业 -3月销售数据令人失望: 3 月销售额年减 7%，低于我们/市场预期的 +1%/+0.9%。本中心预计今年 4 月销售额将年减 5%。重点关注国泰航空（293 HK，NR）等运输股。
美团 (3690 HK，买进) - 竞争压力趋缓: 重申买进评等，并将目标价上调35%至144港元。抖音计划五一节后上调到店商户佣金率将进一步缓解竞争压力。美团神会员4月起升级上线将增加消费者粘性。
统一中控(220 HK，买进) - 转机的一年: 2024 年第 1 季调整后鉴于利润率意外扩大，净利润远高于我们和共识的预期。管理层对 2024 年全年利润前景转为乐观。提高我们的1H24/2024/25F调整值净利预估58%/34%/31%。
长城汽车 (02333 HK，买进) - 4月销量低于预期: 长城汽车4月交付量同比增长2%至9.5万辆，比我们预计低14-18%。展望5月，我们预计公司销量将同比增长1-4%至10-10.5万辆，主要由哈弗H9和坦克系列带动。
中国汽车产业 - 电动车新势力： 4月销量低于预期: 中国主要电动汽车新势力4月的总交付量同比增长35.9%至16.4万辆，较本中心预测的17.9万辆低8%，主要由于理想和问界的销量不如预期。我们预计主要电动车新势力5月的总交付量将同比增长31%至17.5万辆，主要由小米SU7，理想L6和问界M9等新车型带动。
吉利汽车 (175 HK，买进) - 4月销量表现强劲: 吉利汽车4月交付量同比增长39%至15.3万辆，2024年前4个月交付量则同比大涨47%至62.9万辆。我们预计极氪的产能爬坡有望加快，同时燃油车的需求将保持强劲，预计吉利5月销量将同比增长33-37%至16-16.5万辆。
广汽集团 (2238 HK，持有) - 4月销量令人失望: 广汽集团4月汽车销量同比下滑25%至13.3万辆，比我们预计低28-32%，主因两大日本品牌的销量疲弱，以及埃安的销量远低于预期。我们预计广汽5月的交付量将介于15.5-16.5万辆，同比下滑21-26%。广汽现价相当于7.5倍的2024年预估市盈率，我们认为其估值仅属合理。
分析员：朱家杰, CFA (C.E. No.ACJ314)、严政纬 (C.E. No.AMY822) 及吴宜儒, CFA (C.E. No.BEM056) 为证监会持牌人士，截至本评论文章发表日止，本人及/或其有联系者并无持有全部提及之证券的所有相关财务权益。
免责声明
本焦点报告(连带相关的资料)由元大证券(香港)有限公司 (“元大证券(香港)”) 撰写。本焦点报告的资料来自元大证券(香港)相信可靠的来源取得，惟元大证券(香港)并不保证此等数据的准确性、正确性及或完整性。本焦点报告内容或意见仅供参考之用途，并不构成任何买入或沽出证券或其他金融产品之要约。本焦点报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、财务状况或风险承受程度，投资者在进行任何投资前，必须对其投资进行独立判断或咨询所需之独立顾问意见。本焦点报告内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动。本焦点报告内容或意见可随时更改，元大证券(香港)并不承诺提供任何有关变更之通知。元大证券(香港)及其董事、行政人员和雇员可能有在本焦点报告中提及的证券的权益和不就其准确性或完整性作出任何陈述及不对使用本报告之数据而引致的损失负上任何责任。
版权所有
未经元大证券(香港)事先书面授权，任何人不得为任何目的复制、发出、发表此焦点报告，元大证券(香港)保留一切权利。
 |