资本外流压力仍在，配资清理压力减小。昨日国改顶层档出台，A股高开低走，创业板大跌超过7％，国企改革未给市场足够惊喜，在证监会严查场外配资下，追高买盘不足造成失望性卖压涌现，成为杀盘原凶。证监会昨晚表示，截至上周五已有60.85%的配资账户完成清理，剩余未清理的配资市值约1876亿元。配资清盘引发多杀多恶性循环，包含基金停损，甚至股权质押强平，虽然此次卖压已经小于前几次，但仍将给市场带来沉重压力，尤其创业板调整压力仍大。8月央行外汇占款金融机构口径下降7238亿，降幅创历史记录，资本外流压力超过预期，预计央行将采取包括降准在内的货币宽松政策维稳。

在美元加息的决定靴子落地后，仍要等待大部分配资盘清理完成，困扰A股的利空将逐步减弱。考虑到近期可能公布的十三五计划等经济刺激政策，预计A股仍有机会反弹。工信部表示年底前将公布中国制造2025细化方案，结合近期可能公布的十三五计划，预计相关战略性行业重点国企有望率先实践改革，建议提前埋伏。近期参与反弹可以选择银行股等护盘明确标的，另外包含定增破发、破净及近期大股东增持概念股为相对安全的反弹标的。

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