北上资金大幅净流入142亿元，财报季来临关注业绩分化：周二A股三大股指单边上扬，沪指收复2800点关口。截至收盘，上证指数报2827.28点，涨1.59%；深证成指报10475.71点，涨2.47%；创业板指数报1985.43点，涨3.24%。盘面上，特斯拉概念掀涨停潮，宁德时代等多股收获涨停。RCS、集成电路、无线耳机、网络游戏等科技题材均涨幅靠前。北向资金在暂停3个交易日后正式回归，全天大举净买入142.29亿元，创今年以来第二大单日净买入额。其中深股通净流入95.07亿元，刷新2019年11月以来新高。资金面转松，Shibor多数下行。隔夜品种大幅下行38.4bp报0.9940%，7天期下行14.4bp报1.7070%，14天期上行2.6bp报1.3870%。隔夜美股大涨，道指上涨558.99点，或2.39%，报23949.76点；纳指涨323.32点，或3.95%，报8515.74点；标普500指数涨84.43点，或3.06%，报2846.06点。纳指最后一个从低点反弹逾20%，此前道指、标普500指数均已较近期低点反弹逾20%。
海外方面，美国新冠确诊曲线趋缓，加速推进恢复经济活动。截至北京时间4月14日11时50分，全球累计确诊病例为1920618例，死亡病例119687例，疫情形势依然严峻。14日美国新增28494例，已连续第21天新增过万。但随着近日确诊曲线的趋缓，特朗普多次强调，如果不再有新的大规模疫情爆发的前提下，重启美国经济的时间最快会是在5月1日。部分地方州领导人也表示将就解除限制做出自己的决定，加快解封进度。目前投资者预期美国将在6月份结束居家隔离，并且经济增长将在三季度触底。后续或仍将随疫情发展进行调整。随着疫情趋于稳定，欧洲着手制定复工复产计划，本周开始奥地利和丹麦将开放部分学校和商铺，德国总理默克尔将于周三与各州州长讨论计划，欧盟委员会也草拟了方案来协调各国的措施。而印度疫情的爆发成为关注点，13日报告新增1253例新冠肺炎确诊病例，累计确诊10444例，20天以来增长近20倍。凤凰卫视报导曾预测印度新冠感染人数也可能达到2亿，死亡人数可能会达到600万。国际货币基金组织(IMF)预计，全球经济将出现大萧条以来最严重衰退，而且如果病毒徘徊不去或卷土重来，情况可能更糟糕。其估计全球GDP今年将萎缩3%，全球商品和服务贸易可能下降11%。疫情危机还“给全球金融系统带来非常严重的稳定威胁”。
海关总署14日发布数据显示，今年一季度中国货物贸易进出口总值6.57万亿元，比去年同期下降6.4%。出口3.33万亿元，下降11.4%；进口3.24万亿元，下降0.7%。预计Q2海外疫情仍会对进出口造成较大冲击。在海外疫情的加速扩散，欧美仍未见拐点之时，强化内需，缓解就业压力，扶持中小微企业度过难关成为当前政策关键着力点。4月14日国务院常务会议上李克强提出，一要落实落细今年以来出台的支持企业政策措施，助力企业渡难关，二要部署采取有力有效举措促进高校毕业生就业，三要确定加大城镇老旧小区改造力度，推动惠民生扩内需，同时决定延续西部大开发企业所得税优惠政策。此外，在4/14日下午东盟与中日韩抗击新冠肺炎疫情领导人特别视频会议上，李克强表示要全力加强防控合作，提升公共卫生水平。与各国密切协调配合形成合力抵御疫情。同时重点提到要努力恢复经济发展，推进区域经济一体化。进一步减免关税、取消壁垒、畅通贸易、促进投资、相互开放市场，为重要和急需的人员往来开设“快捷通道”，稳定产业链供应链。争取年内如期签署区域全面经济伙伴关系协议。今年一季度中国对东盟出口占中国出口的16.2%，欧盟和美国分别占14.7%和14.3%。东盟已成为中国的第一大贸易伙伴。逆全球化趋势逐步形成之际，中国与东盟双边产业分工深化，经贸一体化程度提高，双方推动下未来中国与东盟之间政经关系有望得到强化。发改委副主任宁吉喆表示，要进一步加大宏观政策对冲力度，力争把疫情造成的损失降到最低限度；通过政策引导稳定汽车等传统大宗消费，加快5G网络等新型基础设施建设进度，加大电力、电信、铁路、能源等重点行业开放竞争；抓好标志性重大外资项目落地。
新冠疫情带来的负面冲击正体现在当前陆续披露的财报上， 创业板业绩预告显示净利润增速大幅下滑22.5%。目前财报已逐渐进入密集披露期，尤其4/28-4/30期间披露家数最多。疫情对中国Q1经济及企业经营的冲击正逐步显现，需预防近期业绩出现爆雷。同时需注意的是， Q2-Q3则将因海外疫情爆发而影响外需，尤其是深度依赖出口的企业受影响更大，海外营收占比高的行业需警惕，尤其是消费电子产业链。外需断崖下滑下中国势必通过发力内需、加码新旧基建提振经济，近期两会召开前有望继续推出提振消费、加码基建、加快数字经济建设等政策。预计Q2 A股各行业仍将继续分化，TMT中在线经济、5G、云计算等将持续受益于疫情，而消费电子、半导体等将继续受全球需求疲软拖累；必选消费等不受疫情影响的板块有望维稳，而随着国内疫情控制线下消费也将回暖。此外旧基建仍将加码，加之去库存、涨价等有望带动钢铁、水泥表现。

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