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新冠疫情方面，疫情在中国得到了一定的控制，而海外目前形势却较为严峻，截至北京时间3月5日12时，除中国外，78个国家累计确诊14942例新冠肺炎，累计死亡268例。韩国累计确诊新冠肺炎病例6088例；意大利确诊病例已增至3144例，累计死亡患者107人；美国已报告159例新冠肺炎病例；德国新冠肺炎确诊病例从262例上升至349例；英国表示新冠病毒“很可能将大量传播”，并报告首例死亡。新冠病毒在全球持续蔓延，或对中国经济产生二次冲击。中国方面3月4日0-24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例139例，新增死亡病例31例，新增疑似病例143例；现有确诊病例25352例，累计治愈出院病例52045例，累计死亡病例3012例，累计报告确诊病例80409例，武汉疫情快速上升态势得到控制,湖北以外省份疫情形势积极向好。此次疫情对于很多小微企业和个体工商户来说冲击更甚，国务院总理李克强日前专门作出批示，各有关部门要按国务院常务会已定部署与措施，切实帮助个体工商户渡过难关，有序复业，降低成本，稳定就业；国办要跟踪督办。随着疫情得到一定的控制，全国消费市场运行出现积极变化，市场销售触底回升。2月下旬，商务部重点监测的1000家零售企业日均销售额比2月中旬增长5.6%，这是自1月下旬环比连续负增长后，开始恢复正增长。其中，汽车反弹较为明显，环比增幅达14.8%；通讯器材、家电环比分别增长11.7%和11.1%。
政策面上，为应对疫情冲击，近期中央及地方政府加码基建投资，稳增长政策频出，3月5日广东省发改委发布2020年重点建设项目计划，合计安排1230个重点项目，总投资5.9万亿元，涉及轨道轨道、市政民生、产业建设、教育医疗等方面。其中年度计划投资7000亿元，安排开展前期工作的省重点建设前期预备项目868个，估算总投资3.4万亿元。中央层面上，3月4日，中央政治局常务委员会会议强调要加大公共卫生服务、应急物资保障领域投入，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度，要注重调动民间投资积极性。地产监管政策方面，房住不炒的政策底线并未松动。具体来看，河南驻马店撤回降房贷首付等17条稳楼市措施，目前该市房地产政策按原政策执行。此前河南省政府约谈驻马店市政府主要负责同志，要求坚持“房住不炒”，落实主体责任。广州市政府常务会议审议通过了《广州市发展住房租赁市场奖补实施办法》，大力发展住房租赁市场。该《实施办法》规定，利用集体、国有建设用地建设租赁住房的给予补贴，其中建设普通租赁住房的，按建筑面积750元/平方米给予补贴；建设集体宿舍型租赁住房的，按建筑面积800元/平方米给予补贴。
行业面上，据新华社报导，中共中央、国务院发布《关于深化医疗保障制度改革的意见》，意见提出要健全医保目录动态调整机制，完善医保准入谈判制度。合理划分中央与地方目录调整职责和权限，各地区不得自行制定目录或调整医保用药限定支付范围，逐步实现全国医保用药范围基本统一。建立医保药品、诊疗项目、医用耗材评价规则和指针体系，健全退出机制。深化药品、医用耗材集中带量采购制度改革；推进医保基金与医药企业直接结算，完善医保支付标准与集中采购价格协同机制。数年一调的医保将成为过去式，医保未来的调整将更为常规化，有望形成两年一调整、一年一谈判的医保形式，与欧美日等发达国家的医保目录调整靠齐，使得药品的可及性更高、覆盖面更广。医保目录的动态调整可及时纳入新特药，促进产品在专利期内放量销售，对研发正回馈，创新药将持续受益。总的来看，目前A股整体估值较低，因此对资金的吸引力较大，资金长期流入趋势不变，且预计中国政府未来会出台更加强有力的经济刺激措施，复工复产开始加速爬坡，中国经济有望进入快速恢复期。操作上，短期内随着逆周期力度的不断加码，建材、工程机械等低估值周期股有望迎来短期轮动机会，建议重点关注。从中长期看，科技股走强的逻辑并未被破坏，建议逢低科技产业周期与金融政策周期共振利好的5G建设及应用、半导体、新能源汽车、创新药械、高端制造等成长性板块。
全球疫情扩散隔夜美股大跌，中国深化医改意见出炉创新药受益
2020/03/06 09:00
周四，A股三大股指集体大涨，上证指数收盘涨1.99%报3071.68点，连升4日；深成指涨1.9%报11711.37点；创业板指涨1.85%报2209.59点。盘面上，大消费板块全面复苏，猪产业、鸡产业指数领涨市场，白酒等食品饮料板块全面发力。同时，受政策驱动影响，市场“新基建”板块表现亮眼，金融股持续强势。两市合计成交再超万亿元，北向资金全天净流入48亿元。资金面上，央行公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，3月5日不开展逆回购操作。资金面宽松，Shibor多数下行。隔夜品种下行1.2bp报1.45%，7天期上行3.7bp报2.0890%，14天期下行1.5bp报1.9490%，1个月期下行2.4bp报2.15%。货币政策方面，美联储意外降息应对疫情影响，国内货币政策空间进一步打开，市场预期中国近期跟随降息。冠状病毒危机蔓延引发的动荡继续扰动海外市场，隔夜美股三大股指均大跌超3个百分点。避险情绪带动美国国债再度飙升，长端领涨，10年期国债收益率下跌14.02个基点，报0.9120%；30年期国债收益率下跌16.07个基点，报1.5407%；2年期和5年期分别下跌9.53和10.46个基点，报收0.5973%和0.6779%。新冠疫情方面，疫情在中国得到了一定的控制，而海外目前形势却较为严峻，截至北京时间3月5日12时，除中国外，78个国家累计确诊14942例新冠肺炎，累计死亡268例。韩国累计确诊新冠肺炎病例6088例；意大利确诊病例已增至3144例，累计死亡患者107人；美国已报告159例新冠肺炎病例；德国新冠肺炎确诊病例从262例上升至349例；英国表示新冠病毒“很可能将大量传播”，并报告首例死亡。新冠病毒在全球持续蔓延，或对中国经济产生二次冲击。中国方面3月4日0-24时，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例139例，新增死亡病例31例，新增疑似病例143例；现有确诊病例25352例，累计治愈出院病例52045例，累计死亡病例3012例，累计报告确诊病例80409例，武汉疫情快速上升态势得到控制,湖北以外省份疫情形势积极向好。此次疫情对于很多小微企业和个体工商户来说冲击更甚，国务院总理李克强日前专门作出批示，各有关部门要按国务院常务会已定部署与措施，切实帮助个体工商户渡过难关，有序复业，降低成本，稳定就业；国办要跟踪督办。随着疫情得到一定的控制，全国消费市场运行出现积极变化，市场销售触底回升。2月下旬，商务部重点监测的1000家零售企业日均销售额比2月中旬增长5.6%，这是自1月下旬环比连续负增长后，开始恢复正增长。其中，汽车反弹较为明显，环比增幅达14.8%；通讯器材、家电环比分别增长11.7%和11.1%。
政策面上，为应对疫情冲击，近期中央及地方政府加码基建投资，稳增长政策频出，3月5日广东省发改委发布2020年重点建设项目计划，合计安排1230个重点项目，总投资5.9万亿元，涉及轨道轨道、市政民生、产业建设、教育医疗等方面。其中年度计划投资7000亿元，安排开展前期工作的省重点建设前期预备项目868个，估算总投资3.4万亿元。中央层面上，3月4日，中央政治局常务委员会会议强调要加大公共卫生服务、应急物资保障领域投入，加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度，要注重调动民间投资积极性。地产监管政策方面，房住不炒的政策底线并未松动。具体来看，河南驻马店撤回降房贷首付等17条稳楼市措施，目前该市房地产政策按原政策执行。此前河南省政府约谈驻马店市政府主要负责同志，要求坚持“房住不炒”，落实主体责任。广州市政府常务会议审议通过了《广州市发展住房租赁市场奖补实施办法》，大力发展住房租赁市场。该《实施办法》规定，利用集体、国有建设用地建设租赁住房的给予补贴，其中建设普通租赁住房的，按建筑面积750元/平方米给予补贴；建设集体宿舍型租赁住房的，按建筑面积800元/平方米给予补贴。
行业面上，据新华社报导，中共中央、国务院发布《关于深化医疗保障制度改革的意见》，意见提出要健全医保目录动态调整机制，完善医保准入谈判制度。合理划分中央与地方目录调整职责和权限，各地区不得自行制定目录或调整医保用药限定支付范围，逐步实现全国医保用药范围基本统一。建立医保药品、诊疗项目、医用耗材评价规则和指针体系，健全退出机制。深化药品、医用耗材集中带量采购制度改革；推进医保基金与医药企业直接结算，完善医保支付标准与集中采购价格协同机制。数年一调的医保将成为过去式，医保未来的调整将更为常规化，有望形成两年一调整、一年一谈判的医保形式，与欧美日等发达国家的医保目录调整靠齐，使得药品的可及性更高、覆盖面更广。医保目录的动态调整可及时纳入新特药，促进产品在专利期内放量销售，对研发正回馈，创新药将持续受益。总的来看，目前A股整体估值较低，因此对资金的吸引力较大，资金长期流入趋势不变，且预计中国政府未来会出台更加强有力的经济刺激措施，复工复产开始加速爬坡，中国经济有望进入快速恢复期。操作上，短期内随着逆周期力度的不断加码，建材、工程机械等低估值周期股有望迎来短期轮动机会，建议重点关注。从中长期看，科技股走强的逻辑并未被破坏，建议逢低科技产业周期与金融政策周期共振利好的5G建设及应用、半导体、新能源汽车、创新药械、高端制造等成长性板块。
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