春节后首日两市缩量上涨，高层推动自贸区/雄安新区建设：春节首个交易日，两市迎来开门红。上证综指收盘涨2.17%报3268.56点，创一年半最大单日涨幅；深成指收报10658.94点，涨2.18%；创业板指数收报1677.76点，涨1.88%。两市仅160股下跌。市场成交3253亿元，成交量依然维持低位。盘面上航空、新能源车、传媒等板块大涨。流动性方面无近忧，节后首日央行公开市场实现净投放3500亿元。Shibor利率除3M外均下跌，隔夜Shibor下跌9.20个Bp至2.6310%。统计显示，借助沪、深股通的北上资金成交金额猛增，沪股通成交总额达102.32亿元，重回百亿水平，净买入10.47亿元，金额环比节前增加约3倍；深股通净买入环比也大增至13.24亿元。昨日美国与中国的10年期国债收益率均有所回落，有望提振市场情绪，反弹有望延续。不过周三美联储会议纪要引发美股大幅震荡收跌。周四香港恒生指数收跌1.5%，报30965.68点，日经指数收跌1.07%，新加坡富时A50股指期货跌幅一度扩大至1.2%，需防范对A股的影响。
三月初将正式召开两会，节后相关政策开始逐步落地，第一天，上海市委副书记、市长应勇主持召开上海自贸试验区推进工作领导小组会议，部署推进2018年全面深化自贸试验区改革工作。应勇指出，2018年是贯彻党的十九大精神的开局之年，也是改革开放40周年，上海自贸试验区建设进入第5年。要按照习近平总书记对上海“在深化自由贸易试验区改革上有新作为”的要求，坚定改革开放再出发的信心和决心，坚持对标国际最高标准、最好水平，进一步解放思想，攻坚克难，实现重点改革任务新突破，以更大的作为彰显上海自贸试验区全面深化改革和扩大开放试验田的作用。中央政治局常务委员会召开会议，听取雄安新区建设规划报告，要求雄安新区努力打造智能新区，建设绿色低碳新区，打造创新驱动发展新区；要深化规划内容和完善规划体系，尽快研究提出支持雄安新区加快改革开放的措施，适时启动一批基础性重大项目建设。雄安新区、上海自贸区等也有望拉开两会政策行情的序幕。
春节长假后复工首日，民航局在其官网发布了中国民航2017年12月份主要运输生产指标统计。随着2017年收官月数据的更新，我国民用航空2017年全年的生产指标也正式出炉。具有里程碑意义的是，我国2017年民航运输总周转量实现了12.5%的同比增幅，首次突破千亿吨公里，航空股有望受益于票价改革提价持续景气。据媒体报道，美国运营商AT&T日前宣布，亚特兰大和得克萨斯州的达拉斯和韦科今年年底能率先体验5G，随后AT&T还将在另外9个城市开启5G超快网络。不久前有消息称，中国移动公司计划在2019年底前为消费者提供全面的5G服务，比原定的2020年提前一年。目前运营商和智能手机厂商都在开始研发能够能够承载5G技术的设备终端，高通宣布有多个OEM厂商，以及包括AT&T在内的12家运营商准备在2019年开启5G终端商用。全球角力5G建设有望加快5G商用速度，推进速度或超预期。
数据宝统计，2月以来，两市共有137家公司发布股东、高管等增持计划，创出历史第二高，仅次于2015年7月极端行情时的增持计划家数。不仅如此，2月以来，百余家公司披露股东增持进展公告，37家公司披露增持完成公告，累计公告数量同样创出历史较高水平。上市公司回购、增持等一系列举措提振人气。总的来看，春节红包行情后有望迎来两会政策行情，操作上建议继续关注航空、大消费、低估值的金融以及新能源车产业链，此外两会召开下的政策主题也可关注。随着山东、湖北、河南等各省市基建提前开工，有望带动周期涨价，可持续关注周期股。

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