11月社融较上年同期减少6109亿，运营商下线通信行程卡并删除用户数据：周一（12月12日），沪深两市低开后全天弱势震荡，尾盘跌幅扩大，沪指开始部分回补下方缺口。外资在上周后半周加仓势头减弱后一路流出，此前强势助推指数的价值蓝筹集体熄火。截至收盘，上证指数跌0.87%，深证成指跌0.89%，创业板指跌0.79%，科创50逆势涨0.29%，万得全A跌0.73%，万得双创涨0.02%。市场全天成交9104亿元，午后缩量较为明显；北向资金单边净卖出43.38亿元，沪股通主卖。市场静候欧美央行本周决策，美国CPI本周二公布前，美股反弹。三大美股指周一齐涨超1%、创本月内最大日涨幅。标普500指数收涨1.43%。道琼斯涨1.58%。纳斯达克涨1.26%。

12月12日，央行网站公布数据显示， 11月中国新增社会融资规模1.99万亿元，较去年11月同比少增6109亿元；11月住户存款增加2.25万亿元，企业中长期贷款增加7367亿元。11月新增人民币贷款1.21万亿元，同比少增596亿元；中国11月M2货币供应同比12.4%，增速分别比上月末高0.6个百分点，前值为11.8%；M1同比增长4.6%，前值为5.8%，M2-M1剪刀差走阔。11月新增社融同比回落显示受疫情干扰、地产低迷复苏仍弱，居民端压力尤甚。M2再创年内新高、M2与M1背离反映消费意愿不足引发预防性储蓄回升，后续仍需稳增长持续发力带动信贷社融扩张。

12/12中国联通、中国移动三大运营商均表示，将按照有关法律规定，自12月13日0时“通信行程卡”服务下线后，同步删除用户行程相关数据，依法保障个人信息安全。国务院联防联控机制称医疗机构可以通过互联网诊疗平台，为符合《新冠病毒感染者居家治疗指南》居家的，在线开具治疗新冠肺炎相关症状的处方，励医疗机构提供24小时网上咨询服务。上海市疫情防控工作领导小组办公室发布持续优化调整疫情防控的相关措施，明确除养老机构、儿童福利机构、医疗机构、学校(含托幼机构)等特殊场所外，本市其余场所不再要求查验健康码、场所码，全市疫情风险区“清零” 实施常态化防控措施。北京市召开新型冠状病毒肺炎疫情防控工作第431场新闻发布会，介绍疫情防控政策优化调整后，大量新冠病毒感染者选择居家康复，全市在院诊断新冠感染者数量及核酸检测数量均呈下降趋势，同期发热门诊就诊量和流感样病例数明显攀升，120急救呼叫量急剧增长。发布会指出，不应设置复工复产审批，不应设置到岗率上限，发热门诊应开尽开，目前全市医院发热门诊从94家增至303家，针对防控药品等需求剧增，全力调配货源、扩大产能，12日一次性投放2500万新冠抗原检测试剂。12/11北京发热门诊就诊患者2.2万人次，是一周前的16倍。12月5日至11日流感样病例监测数据显示，全市二级以上医院监测流感样病例数1.9万人，较上一周上升6.2倍。防疫放开感染人数将激增，药物药店、口罩、呼吸机制氧机、互联网医疗等需求仍将持续，反复催化防疫相关板块表现。

产业新闻方面，据上海有色网最新报价显示，12月12日，碳酸锂（99.5% 电池级/国产）跌1000.0元报56.0万元/吨，创逾1个月新低，连降2日，近5日累计跌2500.0元，近30日累计涨5000.0元；氢氧化锂（56.5% 电池级粗颗粒/国产）跌500.0元报55.0万元/吨，创逾1个月新低，近5日累计跌500.0元，近30日累计涨8000.0元。美国能源部周一最终确定向通用汽车与LG新能源的合资公司Ultium Cells提供25亿美元的低成本贷款。这笔贷款将为在俄亥俄州、田纳西州和密执安州建设新的锂离子电池制造厂提供资金，支持这三个工厂的6000个建筑工作岗位和5100个运营工作岗位。虽然近期受部分汽车减产消息冲击市场情绪，但当前悲观情绪已近低点，全球仍在长期推进新能源汽车发展，或是逐步建仓时机。短期内新能源汽车消费或仍受消费者信心冲击，展望2023相关电动车刺激政策在即，估值亦接近充分反应订单悲观预期，展望2023相关电动车刺激政策在即，板块内相关目标机会大于风险。总的来看，A股整体估值仍处于显著低估区间，国内经济呈现企稳回暖迹象，有望带动市场预期的修复。中长期看，国内流动性和企业盈利均有望逐步好转，美联储紧缩力度将逐渐减弱，前期的调整已经较充分反映悲观预期，配置中我们建议关注处于低估值体系的央国企，短期受益于疫情管控放开的消费链（医药、出行、旅游、医美），政策托底催化的地产链修复，以及中长期继续关注业绩增长确定性强的新能源车、光伏、储能。焦点报告(连带相关的资料)由元大证券(香港)有限公司 (“元大证券(香港)”) 撰写。本焦点报告的资料来自元大证券(香港)相信可靠的来源取得，惟元大证券(香港)并不保证此等数据的准确性、正确性及或完整性。本焦点报告内容或意见仅供参考之用途，并不构成任何买入或沽出证券或其他金融产品之要约。本焦点报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、财务状况或风险承受程度，投资者在进行任何投资前，必须对其投资进行独立判断或咨询所需之独立顾问意见。本焦点报告内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动。本焦点报告内容或意见可随时更改，元大证券(香港)并不承诺提供任何有关变更之通知。元大证券(香港)及其董事、行政人员和雇员可能有在本焦点报告中提及的证券的权益和不就其准确性或完整性作出任何陈述及不对使用本报告之数据而引致的损失负上任何责任。

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