中央发文激发居民消费潜力，市场静待下周美联储议息会议：周四，A股三大股指缩量震荡，截至收盘，三大股指小幅收跌，上证指数报2729.24点，下跌0.06%；深证成指报8233.89点，下跌0.17%；创业板指报1387.62点，下跌0.34%。大盘连涨两日后，今日迎来获利盘兑现期，大盘有调整需求，成交额较昨日大幅萎缩，沪市勉强超过1000亿元，两市合计成交2504亿元。但做多情绪犹在，盘中美加征关税清单去除稀土，稀土永磁板块全线走强，锂电池、有色金属板块表现强势，深圳本地股表现不俗，双节临近，酒店及餐饮餐饮板块升温。央行周四进行400亿元7天、300亿元14天逆回购操作，当日有1000亿元逆回购到期，净回笼300亿元，为三周来首次净回笼。Shibor涨跌不一，7天Shibor跌0.9bp报2.6590%。
外汇市场方面，美元指数已跌破94以下，美元兑离岸人民币也跌至早间的6.83左右。央行9/20和香港特别行政区金融管理局签署合作备忘录，旨在便利中国人民银行在香港发行央行票据，丰富香港高信用等级人民币金融产品。央行此时点选择香港发行央票或有助于回收离岸人民币流动性、稳定市场预期。目前美国十年期国债收益率再度破“3”，下周美联储将召开议息会议，美联储加息基本板上钉钉，贸易战摩擦持续下，美联储加息、美债收益率攀升等对于新兴市场的影响仍需进一步关注。
中共中央、国务院发文要求完善促进消费体制机制，总体目标包括居民消费率稳步提升，服务消费占比稳步提高，全国居民恩格尔系数逐步下降。大力发展住房租赁市场特别是长期租赁，加快推进住房租赁立法；鼓励和引导农村居民增加交通通信、文化娱乐、汽车等消费；全面取消二手车限迁政策；鼓励和引导居民扩大信息消费；深化电影发行放映机制改革；支持邮轮、游艇、通用航空等消费大众化发展；抓紧修订民办教育促进法实施条例。另外按照新修订的《个人所得税法》，住房贷款利息抵扣个税政策将在明年1月实施，但最新的信息显示，能够享受这一政策的范围可能被限定为普通住房，非普通住房被排除在外。而根据9月6日国常会以及2018年天津夏季达沃斯论坛中李克强的表述，在《个人所得税法》确定中的“住房贷款利息”，其范围已经逐渐被限定为普通住房贷款利息，专项附加扣除范围和标准在向社会公开征求意见后依法于明年1月1日起实施。近期政策从基建到消费加大支持力度，不断推动减税降负，旨在拉动内需，有望吸引更多资金入市。
8月社融、工业增加值、社会消费品零售总额等资料均出现反弹，投资增速波动幅度也有所收窄，经济边际改善信号显现，市场底部特征愈加明显，不过量能、汇率等依然是重要的观察指标，短期关税落地后有望迎来反弹窗口。目前建议逢低分批布局绝对估值水平有安全边际的金融板块，大基建受益链条的周期品种，重点关注景气度仍在上升，且拥有相对独立周期的油气产业链，以及低估值、高股息率蓝筹股和业绩亮眼但超跌的个股，以及政策扶持的5G、半导体、新能源车产业链。

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