中国2月制造业PMI为52.6创2012/04来新高，工信部加快发展数字经济核心产业：大盘全天低开后震荡走高，三大指数均小幅上涨迎3月开门红，沪指站上3300点，创阶段收盘新高。截至收盘，沪指涨1%，深成指涨1.11%，创业板指涨0.61%。北向资金全天净买入70.1亿元；沪深两市今日成交额9189亿，较上个交易日放量1622亿。盘面上，数字经济相关板块全天强势，概念股掀涨停潮，三胎概念股午后异动，总体上个股涨多跌少，两市超3300只个股上涨。港股大型科技股全线上涨带动指数由近两个月低位反弹，恒指涨幅4.21%，恒生科技指数涨幅6.64%。海外市场方面，美国发布一系列经济数据，美国2月ISM制造业指数升至47.7，仍陷萎缩区间，但六个月里首次改善；美国2月Markit制造业PMI终值47.3，低于预期但创去年11月以来终值新高，就业分项指数52.5创去年9月以来新高。经济数据保持韧性，令市场继续抬升加息预期，短线大幅拉升美债收益率。两年/10年期关键收益率曲线一度倒挂加深超90个基点，显示市场对鹰派加息之下的经济衰退担忧加剧。受此消息影响，截止收盘，标普500指数跌幅0.47%，道指涨幅0.02%，纳指跌幅0.66%。3/1晚间离岸人民币兑美元汇率最高升至6.8639，日内最大拉升幅度超过900点。美股热门中概股也集体狂飙，纳斯达克金龙中国指数一度涨超4.5%，领跑美股大盘。
消息面上，国家统计局数据显示，2月制造业采购经理人指数PMI升至52.6，环比+2.5%，其中21个行业中有18个处于扩张区间，超越市场预期。生产指数与新订单指数环比分别+6.9%和3.2%，产需两旺。大、中、小型企业PMI分别为53.7/52/51.2，环比+1.4/3.4/4%，其中小型企业是自2021年5月以来首次升至扩张区间。生产经营活动预期指数环比+1.9%为57.5创12个月以来新高，企业对未来持续持续复苏的信心提升。财政部部长刘昆3月1日在新闻发布会上表示，要适度加大财政政策扩张力度。加力点主要是三个：一是在财政支出强度上加力。在2022年全国一般公共预算支出26.06万亿元的基础上，23年将统筹财政收入、财政赤字、贴息等政策工具，适度扩大财政支出规模。强政策带动下宏观数据超越市场预期，市场复苏带动信心增强。相关政策出台也将利好基建、工程机械板块。据商务部消息，全国消费促进工作电视电话会议昨日召开，会议强调积极推动出台新的工作举措，稳定汽车、家居等大宗消费，促消费政策有望继续加码。
行业方面，在3月1日举行的国新办新闻发布会上，工信部表示，要加快发展装备数字化发展，新兴数字产业以及网络基础设施建设。装备数字化发展方面，打通数字基础设施大动脉，加快5G、工业互联网等规模化部署和应用。新兴数字产业方面，加快人工智能、大数据、区块链、云计算、网络安全等新兴数字产业发展，引导支持企业加大研发投入。网络基础设施建设方面，23年要深入实施千兆城市建设行动，引导各地、各企业加快建设投资力度，加快5G、千兆光网的深度覆盖。研究制定未来产业发展行动计划，加快布局人形机器人、元宇宙、量子科技等前沿领域，全面推进6G技术研发。鼓励地方先行先试，加快布局未来产业。除此之外，工信部还将研究制定出台加快推动制造业绿色化发展的指导意见，加快先进技术的推广应用，推动钢铁、建材、轻工、纺织等行业绿色升级改造。工信部总工程师田玉龙表示，我国在用的数据中心机架总规模已经超过650万标准机架，服务器规模超过2000万台，算力总规模位居全球第二。后续将开展千兆光网“追光行动”，加强跨行业、跨企业、跨地区网络协同创新，支持传统产业向数字化、网络化、智能化转型。数字经济政策频出，ChatGPT/AIGC引发算力军备赛，加码带动相关算力基础设施建设、算法及后续应用落地。
综合来看，两会召开在即，政策不断出台迭加社融、PMI等经济数据不断超预期、人民币大幅反弹提振市场信心，市场成交量亦有放大带动A股表现，不过后续仍要留意美联储进程及俄乌战争等不确定性。综上所述，进入3月财报进入披露期，建议关注业绩超预期方向，聚焦新能源高景气方向，包括汽车轻量化、智能化，光伏储能，经济复苏带动下的消费、基建，以及政策持续发力的数字经济方向。

本焦點報告(連帶相關的資料)由元大證券(香港)有限公司 (“元大證券(香港)”) 撰寫。本焦點報告的資料來自元大證券(香港)相信可靠的來源取得，惟元大證券(香港)並不保證此等資料的準確性、正確性及或完整性。本焦點報告內容或意見僅供參考之用途，並不構成任何買入或沽出證券或其他金融產品之要約。本焦點報告並無顧慮任何特定收取者之特定投資目標、財務狀況或風險承受程度，投資者在進行任何投資前，必須對其投資進行獨立判斷或諮詢所需之獨立顧問意見。本焦點報告內所提及之價格僅供參考之用途，投資產品之價值及收入可能會浮動。本焦點報告內容或意見可隨時更改，元大證券(香港)並不承諾提供任何有關變更之通知。元大證券(香港)及其董事、行政人員和雇員可能有在本焦點報告中提及的證券的權益和不就其準確性或完整性作出任何陳述及不對使用本報告之資料而引致的損失負上任何責任。

版權所有                 

未經元大證券(香港)事先書面授權，任何人不得為任何目的復制、發出、發表此焦點報告，元大證券(香港)保留一切權利。