研究报告及专业分析 > 每日市场焦点

美国一季度实际GDP初值1.6%大幅不及预期，国务院报告集中力量打造金融业“国家队”：4月25日周四，A股全天窄幅震荡，午后量能再度收窄，微盘股则保持良好反弹势头。截至收盘，三大指数涨跌不一，沪指涨0.27%，深成指涨0.14%，创业板指跌0.04%。沪深两市成交额7743亿，较上个交易日缩量211亿。北向资金全天净买入3.49亿。盘面上，钛白粉、磷化工、减肥药、物流等板块涨幅居前，军工信息化、小家电、鸿蒙、卫星导航等板块跌幅居前。总体上个股涨多跌少，全市场超2900只个股上涨。海外，由于通胀上升导致消费者和政府支出降温，美国第一季度GDP初值1.6%远弱于预期，核心PCE超预期增长3.7%，一年来首次环比加速。此外，上周首次申请失业救济人数降至两个月来低位。数据显示经济增长意外疲软，核心通胀却顽固高企，劳动力市场仍强劲，降息前景进一步受挫。GDP公布后，美国国债价格跳水，收益率盘中拉升超10个基点创五个月新高；美元指数迅速转涨，离岸人民币盘中反弹200点涨破7.26。降息预期遭打击，科技巨头财报逊色，美股主要股指全线大幅低开，最终本周首次集体收跌，标普收跌0.46%，纳指收跌0.64%，道指收跌0.98%。Meta创两年最大跌幅，财报后IBM、卡特彼勒、英特尔大跌，谷歌、微软转涨。
宏观方面，国务院发布关于金融企业国有资产管理情况专项报告审议意见的研究处理情况和整改问责情况的报告。报告提出，集中力量打造金融业“国家队”，适时合理调整国有金融资本在银行、保险、证券等行业的比重；推动头部证券公司做强做优，支持上海、深圳证券交易所建设世界一流交易所等。此外，金融监管总局近日印发《关于推动绿色保险高质量发展的指导意见》，确立的主要目标分为两个阶段，到2027年形成一批具有典型示范意义的绿色保险服务模式，到2030年绿色保险成为助力经济社会全面绿色转型的重要金融手段。意见也提出围绕新能源汽车、智慧网联汽车、低空经济、多式联运、绿色配送等领域提供适配的保险保障方案。截至2023年6月底，保险资金投向绿色发展相关产业余额1.67万亿元，同比增长36%。《指导意见》进一步明确了发展绿色保险的政策导向，为绿色保险的发展提供了更清晰的目标和方向。
行业方面，北京市正式印发《算力基础设施建设实施方案（2024-2027年）》，其中提到，到2025年本市智算供给规模达到45EFLOPS，到2027年具备100%自主可控智算中心建设能力。同时提出对采购自主可控GPU芯片开展智能算力服务的企业等按照投资额的一定比例给予支持。近日江苏也首发省级算力基础设施规划，明确到2025年全省在用总算力突破24百亿亿次，到2030年超过50百亿亿次，将建成南京、苏州2个国堍家级核心算力枢纽集群。资金支持有望推动国产算力基础设施行业加速增长，大模型持续迭代也将带来大量算力基础设施需求，可关注相关产业机会。此外，乘联会发文表示4月初车市恢复动力不足，车市价格战进一步加剧，4月中旬乘用车市场终端折扣-20.7%，略高于3月终端折扣力度。预计4月狭义乘用车零售160.0万辆，同比-1.5%，环比-5.3%，新能源零售预计72.0万辆左右，与上月持平，同比增长37.1%。随着北京车展举办，中旬起陆续有新品牌、新车型问世，消费者对车市关注度有望升温，前期压抑的购车需求有望受到刺激。综合来看，短期以色列与伊朗地缘冲突升级、美联储鹰派表述以及国内3月经济数据显示复苏降温，在4月财报季期间，A股市场波动加大，建议关注低位低估值、高股息防御方向及业绩超预期，海外云巨头上调资本开支可关注AI光模块等。

版权所有                 

未经元大证券(香港)事先书面授权，任何人不得为任何目的复制、发出、发表此焦点报告，元大证券(香港)保留一切权利。