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2月1日特朗普政府宣布对加拿大和墨西哥商品征收25%关税、对加拿大原油征收10%关税、对中国商品征收10%的额外关税。2/3日美国宣布对加拿大、墨西哥加征关税虽暂缓一个月执行，但政策不确定性导致全球供应链重塑仍在继续演绎。中方随即对美煤炭、液化天然气、原油等加征10%-15%关税，中美贸易摩擦升级的利空逐步靴子落地，若后续美方扩大制裁范围，将压制短期风险偏好。春节期间，美国多名政府官员指责DeepSeek技术对其构成“偷窃”威胁，宣布将展开国家安全调查，试图以此限制中国AI技术发展，延续此前针对中国科技企业的打压手段。与此同时，美国在科技领域的制裁不断升级，此前拜登离任前加强晶圆代工厂和封测厂出口AI芯片限制，将近30家中国企业列入实体清单，持续在科技层面遏制中国发展。
国内方面，春节期间文旅消费数据亮眼，2025年春节档电影票房超预期，截至2月4日19时，票房突破93.55亿元（《哪咤2》贡献超47亿元），观影人次达1.84亿，双双刷新中国影史春节档纪录。大年初一到大年初六，大盘票房连续7天突破10亿。据同程旅行数据，春节假期前4天国内景区客流环比节前上涨超3倍，春节期间入境游订单同比增长203%。商务部商务大数据监测显示，春节假期前4天，全国重点零售和餐饮企业销售额、重点监测餐饮企业营业额同比分别增长5.4%、5.1%。春运40天旅客运输量预计突破9000万人次，有望刷新纪录，全国日均航班计划约1.85万班，同比增长8.4%。
证监会主席吴清在《求是》刊文《奋力开创资本市场高质量发展新局面》，强调新形势下资本市场高质量发展意义重大，它既能助力新质生产力发展，推动产业转型升级，又能优化融资结构，增强经济韧性，是金融强国建设的重要支撑。文中还提出资本市场高质量发展的六大重点任务，包括稳固市场态势、深化投融资改革、提升监管效能、强化功能发挥、培育优质上市公司以及推进全面从严治党。综合来看，春节期间国内产业面和政策面释放相对积极的信号，但海外特朗普加征关税落地对投资者风险偏好造成扰动。过去10年春节后5个交易日A股上涨概率达70%，预计节后市场将逐步发酵对于全国两会的政策博弈，强化A股市场春季躁动的预期。方向上建议关注AI、机器人、华为产业链等，以及受政策加持的消费板块。
Deepseek引发大国AI博弈加剧，春节期间港股恒生科技指数大涨
2025/02/05 08:27
Deepseek引发大国AI博弈加剧，春节期间港股恒生科技指数大涨：春节期间港股大涨，恒生指数上涨3.61%，恒生科技指数大涨6.87%。香港芯片股、汽车股领涨，中芯国际股价涨超8%创历史新高，小米盘中市值突破万亿港元大关。AI、机器人概念走强，优必选涨超6%，美图公司一度暴涨17%。外围权益市场涨跌互现，大国AI博弈加剧、美国关税政策落地均对全球市场造成扰动。中国AI初创公司Deepseek-R1大模型以低成本、高性能引发全球对于算力需求担忧，1/27日英伟达股价暴跌17%，DeepSeek的出现为全球AI市场带来大变革。此外，宇树科技人形机器人春晚亮相，叠加特斯拉Optimus量产预期（上调2025年Optimus量产预期至几千-1万台），将引发市场对相关产业链企业的关注。2月1日特朗普政府宣布对加拿大和墨西哥商品征收25%关税、对加拿大原油征收10%关税、对中国商品征收10%的额外关税。2/3日美国宣布对加拿大、墨西哥加征关税虽暂缓一个月执行，但政策不确定性导致全球供应链重塑仍在继续演绎。中方随即对美煤炭、液化天然气、原油等加征10%-15%关税，中美贸易摩擦升级的利空逐步靴子落地，若后续美方扩大制裁范围，将压制短期风险偏好。春节期间，美国多名政府官员指责DeepSeek技术对其构成“偷窃”威胁，宣布将展开国家安全调查，试图以此限制中国AI技术发展，延续此前针对中国科技企业的打压手段。与此同时，美国在科技领域的制裁不断升级，此前拜登离任前加强晶圆代工厂和封测厂出口AI芯片限制，将近30家中国企业列入实体清单，持续在科技层面遏制中国发展。
国内方面，春节期间文旅消费数据亮眼，2025年春节档电影票房超预期，截至2月4日19时，票房突破93.55亿元（《哪咤2》贡献超47亿元），观影人次达1.84亿，双双刷新中国影史春节档纪录。大年初一到大年初六，大盘票房连续7天突破10亿。据同程旅行数据，春节假期前4天国内景区客流环比节前上涨超3倍，春节期间入境游订单同比增长203%。商务部商务大数据监测显示，春节假期前4天，全国重点零售和餐饮企业销售额、重点监测餐饮企业营业额同比分别增长5.4%、5.1%。春运40天旅客运输量预计突破9000万人次，有望刷新纪录，全国日均航班计划约1.85万班，同比增长8.4%。
证监会主席吴清在《求是》刊文《奋力开创资本市场高质量发展新局面》，强调新形势下资本市场高质量发展意义重大，它既能助力新质生产力发展，推动产业转型升级，又能优化融资结构，增强经济韧性，是金融强国建设的重要支撑。文中还提出资本市场高质量发展的六大重点任务，包括稳固市场态势、深化投融资改革、提升监管效能、强化功能发挥、培育优质上市公司以及推进全面从严治党。综合来看，春节期间国内产业面和政策面释放相对积极的信号，但海外特朗普加征关税落地对投资者风险偏好造成扰动。过去10年春节后5个交易日A股上涨概率达70%，预计节后市场将逐步发酵对于全国两会的政策博弈，强化A股市场春季躁动的预期。方向上建议关注AI、机器人、华为产业链等，以及受政策加持的消费板块。
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