7月经济资料全线回落，国企改革“双百行动”下发：周二两市地量震荡，上证综指收跌0.18%报2780.96点，深证成指跌0.68%报8784.9点，创业板指跌0.84%报1518.49点。两市仅成交2684.34亿元，刷新近半年新低。海外市场方面美股上涨，新兴市场股汇走高，土耳其里拉较上日低点反弹8%，昨日亚太股市收盘普涨，市场对土耳其经济不确定性的担忧有所减缓。央行连续18日暂停逆回购，当日上午7天回购定盘利率成交中位数升至2.59%，超过公开市场7天逆回购利率的2.55%，资金市场利率终于结束了与逆回购利率的“倒挂”。昨日Shibor利率全在线扬，其中隔夜Shibor利率上涨21.5个Bp至2.3280%，不过整体银行间利率仍维持较低水平，流动性依然充裕。
昨日公布7月份的经济资料，中国7月经济资料全面走低，固定资产投资创新低。其中7月规模以上工业增加值同比实际增长6.0%，与6月份持平，亦再次触及去年8月低值。其中，采矿等传统产业受环保督查限产影响增速下降，而高端装备制造仍维持10%以上高增速。同步指针显示7月工业生产回落，发电量当月同比增速从6月的6.7%降至5.7%，六大电厂日均耗煤量为72.1万吨，同比增速相较6月的23.3%大幅回落至-3.3%，而且8月上旬电厂耗煤量仍维持在2.9%低增速，迭加全国高炉开工率连续四周下滑至66.16%，预计三季度工业生产将继续承压。7月份全国固定资产投资同比增长3.0%，增速比6月回落2.7个百分点，其中公共部门下滑9.1%而民间部门投资增速反弹至10.8%，两者增速差扩大至19.9%，投资内部结构优化。7月消费数据持续低迷，社消零售总额同比增长8.8%，低于前值9.0%，P2P平台整顿、货币化安置减少导致居民可支配收入下降或为主因。
据中国证券报，国务院国资委近日已内部下发《国企改革“双百行动”工作方案》，入选企业名单也已确定。据悉，有近400家企业入围，其中央企有近200家，地方国企有200多家。国资委要求，入选企业于9月底之前上报各自综合改革方案。近日，多家上市国企纷纷公告入选“双百行动”名单。中国企业研究院执行院长李锦表示，从深化国企改革1+N系列文件的下发到四项改革试点，从十项改革试点再到“双百行动”，这些改革都是一脉相承的。“双百行动”将使得改革由点向面全面铺开，下半年试点进一步扩围并向纵深发展，更多的地方国企进入试点，重心下移趋势越发明显。广东、安徽、河北等一些省市已明确了入围企业名单以及上报企业情况。下半年改革提速预期增强，包括煤电、化工等重行业重组，第三批混改以及国有资本投资、运营平台等均有望成为投资主线。
尽管银行间资金流动性充裕，但资金在城投、民企、地方等依然紧张，债券违约再度上演，今年来第一个央企城投债中城投集团第六工程局有限公司发行的“15城六局”和六师国资兵团债 新疆生产建设兵团第六师国有资产经营有限责任公司 发行的“ 17兵团六师SCP001 ”纷纷发生违约。从央企到地方国企发行的债券违约开始涌现，再到民企违约更是频频再现，债券违约常态化已经形成。2018年前7个多月违约债券数量已经升至50起，超过去年全年的总数。宽信用的货币政策下，地方政府监管尚未实质性放宽，依然需警惕城投债违约或产生的蝴蝶效应。
Wind数据显示，8月初以来，产业资本净增持市值为10.03亿元，为近五个月以来首次净增持。从上市板块看，中小企业板个股成为本轮产业资本 增持 的主要对象。一方面产业资本开始增持，另一方面北上资金也加速流入。随着MSCI纳入因子提升、外资持续流入，A股内部政策转向、外部影响减弱，短期反弹仍有空间，不过仍需关注量能能否放大。建议关注超跌的白马蓝筹、低估值金融，以及政策扶持的国企改革、新能源车、5G、半导体等。

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