中国下半年GDP增速有望超预期达7%，9月中国M2增速年内首次反弹：国庆节后一周A股市场普遍向好，上证综指上涨1.24%，深证成指与创业板指分别涨2.81%、3.16%，两市成交量周均值提升至5173亿元，两融余额稳步上升至9950亿元，市场活跃度大幅提升。市场流动性偏向宽松，央行上周净回笼资金2200亿，上周银行间隔夜、7天、14天回购利率分别下降36.6、17.0、36.7个基点至2.59%、3.03%、3.76%。10/13日央行进行4980亿MLF操作，超额续作585亿元释放流动性。考虑到月末财政支出以及是企业缴税的时间点，将对市场资金面造成影响，在央行的维稳之下货币政策稳健中性的态度不变。
10/14日央行公布《2017年前三季度金融统计数据报告》以及9月信贷数据，9月社融规模延续前两个月上行的走势，再次超预期达到1.82万亿元，同比、环比分别多增1200亿、3500亿元，其中对于实体贷款新增1.2万亿元，同比小幅少增，但仍是拉动社融的主力。非标部分（委托+信托+未贴现银行承兑汇票）同比环比双双改善，合计当月增3967亿元，非标融资普遍回暖。9月新增人民币贷款1.27万亿元，同比多增566亿，环比增加1800亿元，其中居民户短期贷款同比、环比分别多增1822亿、372亿元，占新增人民币贷款的比重扩大0.1个百分点至20.0%，近期北京、广东等地开始严查消费贷违规流入房地产市场，在监管组合拳共振之下，预计居民短期、中长期贷款或将呈现缩减态势。9月M2超预期反弹，同比增长9.2%，增速比上月末增加0.3个百分点，此为近八个月来首次反弹，预计表外融资回暖为驱动力。9/30日央行提前三个月宣布定向降准政策及10/13日央行进行4980亿一年期MLF操作，央行拉长MLF期限，释放资金已经等同于降准，另外再透过新型定向降准可以加强预期管理并对货币投放结构性调整，可缓解MLF等需抵押的政策性金融工具造成贷款投放不均衡问题，第四季流动性仍将维持紧平衡的主基调。
10/13日周小川在出席G20财长和央行行长会议上表示，下半年中国GDP增速有望实现7%，本周为三季度中国宏观经济数据密集披露期，近期统计局宣布三季度起将研发支出计入GDP，第三季GDP若能达7％， 市场信心将大受提振，有望加速吸引海内外资金流入股市。近日进入三季度业绩预告密集披露期，中小板已基本披露完毕，单季度归母净利润同比增速达28.5%，相较二季度增加7.8个百分点，中小企业业绩回暖。10/12日国资委新闻发布会上表示，2017年前三季度，央企收入利润增速创2012年以来同期最好水平，三季度效益增速逐月加快。今年前8个月国有企业利润总额19114.1亿元人民币，同比增长21.7%，其中央企、地方国企的增速分别达16.1%、33.8%，钢铁、有色等去年同期亏损的行业经营状况改善带动国企利润大幅回升。
10/11-14日召开七中全会，会议确立把“习近平思想”加入党章，审议并通过孙政才、项俊波等15人党纪处分，递补11名中央委员，七中会议结束后有利于政治局势稳定。本周是十九大会议即将召开，历次大会后的上证指数走势显示，市场波动率往往会在大会前有所收敛。不过此次上证指数横盘整理时间较长，若是经济增速远超过市场预期，加上发改委组织实施互连网+、人工智能创新发展及数字经济试点重大工程，中小创个股有机会提前展开政策行情。在十九大开会之后，包含第三批混改方案在内的央企改革方案有望密集出台，将带动央企改革热潮。在投资策略上，建议关注前期改革进度相对滞后的国企混改中军工改革、电改、气改领域，受政策积极推动的新能源车、人工智能、高端机械制造产业链，以及估值偏低、基本面改善的券商、银行板块。

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