锂电板块走强带动创指重回3500点，国务院强调要加强直接融资支持：周一A股市场高开高走，盘中强势震荡上扬，深成指、创业板指大幅拉升。截至收盘，沪指涨0.61%报3582点，深成指涨1.41%，创业板指涨2.54%；两市合计成交12549亿元，北向资金净买入14.35亿元。板块方面，半导体、锂电池、稀土永磁大涨，无人驾驶概念火热。宁德时代盘中一度涨超6%，再创历史新高。消息面上，央行三季度货政报告传递的信号，删去“管好货币总闸门”和“坚决不搞‘大水漫灌’”的表述，稳增长重要性提升，新增“坚持把服务实体经济放到更加突出的位置”，延续了近期央行、银保监会频繁释放稳信贷、满足房地产合理融资需求等政策导向。过去两周央行通过公开市场操作累计净投放资金1900亿元，DR007已经连续15个交易日位于7天逆回购利率之下，年内时间最长，超过了5月份连续14个交易日的记录。周一利率小幅下行，资金面宽松，市场对房地产边际放松预期放缓，带动利率从上周五尾盘的担心中修复。11月份LPR报价维持不变，打消了此前市场对1年LPR下调的预期，不过对市场未产生明显的影响。从MLF全额续作，LPR利率不变都显示着央行动用总量宽松的概率较低，更多还是结构性的工具为主。
11/22日周一美股盘前，美国拜登政府正式提名鲍威尔连任美联储主席，同时提名美联储理事布雷纳德升任为美联储的“二把手”副主席。在美国开始收紧货币政策之际，提名鲍威尔连任美联储主席有助于保持央行政策的一致性。而如果选择布雷纳德需要一些时间才能正式上任，这可能会推迟许多政策转变。这一消息确实让市场反应转“鹰”，美元、美债收益率涨，黄金跌；而交易员们对美国首次加息的预期从明年7月提前至明年6月，是目前最鹰派的定价，美元指数迅速上涨，各期限美债收益率走高但收益率曲线趋平。11月宣布Taper后，鲍威尔强调，缩减并不意味着会很快加息，希望不阻碍未来潜在的就业增长。另外，从“缩减恐慌”中吸引教训后，鲍威尔对货币政策的处理更灵活。预计未来在国内外货币政策存在差异的背景下，“以我为主”将是国内主旋律，随着四季度央行货币政策有望宽松。
11/22日工信部官网刊发国务院《提升中小企业竞争力若干措施》的通知，要求各省市和各部门加大对中小企业的财税、融资等支持。通知指出，要加强信贷支持，持续加大小微企业首贷、续贷、信用贷、中长期贷款投放规模和力度。其次，要加强直接融资支持。深化新三板改革，发挥北京证券交易所服务中小企业作用，打造服务创新型中小企业主阵地。推动上海、深圳、北京证券交易所和新三板提供全流程、全周期咨询服务，助力中小企业上市挂牌融资。完善创业投资发展和监管政策，畅通私募股权和创业投资基金“募投管退”各环节，促进中小企业创新创业创造。发挥国家中小企业发展基金、国家新兴产业创业投资引导基金、国家科技成果转化引导基金等作用，带动社会资本扩大直接融资规模。鼓励中小企业通过并购重组对接资本市场。
两市日均交易额小幅增加，北上资金流入拐点初现，上周北上资金净流入111.84亿元，而前一周是净流出26.91亿元，随着市场情绪好转，北上资金流入有望持续增加；杠杆资金参与意愿有所降低，上周融资累计净买入额、两融交易额占比以及两融交易差额环比下降；权益类新发基金规模有望迎来拐点，新发基金规模自七月份以来呈现出下降趋势，在居民财富逐渐向证券市场转移的趋势下，基金发行规模后市有望迎来拐点。短期市场风格切换较快，成长、消费、周期、金融均有过短期行情表现，北上资金、两融资金以及产业资金增减持方向有一定的分歧，上周五央行货币政策执行报告对下一阶段的货币政策与经济形势分析定调，后续市场有望走强。经济正步入恢复期，政策依旧处于等待期，存量投资者仍在犹豫期，在这种环境下，市场的主线自然进入酝酿期。但随着经济不差、地产风险可控的预期逐步形成，稳增长的政策组合和信号更加明确，增量资金不断入场带动存量资金逐步加仓，市场的主线也会更加清晰。建议关注有业绩支撑和政策支持的以新能源、半导体为代表的高景气高端制造方向以及随着消费板块提价潮开启，后市定价权强、具有品牌优势的龙头消费企业。行业配置上，关注新能源相关周期成长、科技、军工等成长板块，预期改善的汽车零部件、部分机械及食品，以及政策导向的大众消费和新基建等。

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