刘鹤与美贸易代表通话就取消加征关税交涉，本周公开市场资金到期量接近万亿规模：节后首日A股市场震荡分化，上证指数，沪深300，创业板指涨跌幅分别为0.67%，1.31%，-0.04%。从行业指数来看，节后首日农林牧渔（4.29%）、休闲服务（3.88%）、纺织服装（3.12%）、非银金融（2.88%）、家用电器（2.82%）等行业表现相对较好，公用事业（-1.78%）、采掘（-1.58%）、钢铁（-1.51%）、电气设备（-1.31%）、国防军工（-1.22%）等行业表现靠后。流动性方面，本周资金到期量较大，包括5100亿逆回购，5000亿MLF，合计到期1.01万亿，关注MLF续作规模。9月央行净投放5900亿元，MLF等量续作，逆回购净投放5900亿。9月末财政支出资金释放，对月初流动性存在补充效应，而近期到期资金规模较大，关注资金面如何演化。三季度央行货币政策委员会例会提出"增强信贷总量增长的稳定性”、"坚持把服务实体经济放到更加突出的位置”，经济下行压力加大，跨周期调节政策或将加速，不排除央行进一步运用降准和再贷款等货币工具的可能性。
近期美债收益率重现上行势头， 10年期美国国债收益率收盘报1.615%，为6月份以来的最高水平，与9月美联储议息会议提及Taper及美联储主席鲍威尔讲话偏鹰有关。美联储在9月的FOMC会议上强烈暗示，可能最早于11月开始缩减购债规模。美元流动性过剩局面将随美联储调整货币政策而发生改变，这是近期美债收益率回升的内在原因，后续美债收益率仍面临一定的上行压力。10/9日刘鹤与美贸易代表戴琪通话，中方就取消加征关税和制裁进行了交涉。近日中美关系或有所缓和，孟晚舟归国事件、美国高层表示无意遏制中国发展不搞"新冷战”以及10月4日美国贸易代表表示将启动新一轮针对性的关税豁免程序等等动作表明了当前中美关系或有所缓和。
行业层面，内蒙古发布关于明确蒙西地区电力市场交易用户保底电价的征求意见稿：蒙西地区已选择市场化交易、无正当理由退市的电力用户，执行保底电价，保底电价由输配电价、目录电价的1.8倍、政府性基金及附加构成。保底电价的执行是为了防止用电企业在交易电价低于基准价时进入交易市场获利，交易电价高时退出市场要求电网供给基准电量，保证煤电交易电价实质性上涨。保底电价于2020年提出，发改委发布的《电力中长期交易基本规则》中提到，对于无正当理由退市的电力用户，其保底价格为在其缴纳输配电价的基础上，按照政府核定的目录电价的1.2-2倍执行。此前由于交易电价低于基准价，几乎不存在电力用户无正当理由退出情形，蒙西并未明确保底电价价格。
截止10月10日，两市共有157家公司披露三季度业绩预告，其中主板、创业板、科创板分别有96、46、14家。行业来看，化工、机械设备、电子行业披露家数相对较多，分别为38、20、18家，且预喜率在80%以上。10月市场风险偏好有望提升，9月底出于对节前避险、国内限电限产、美联储Taper等因素的担忧，市场曾出现一轮明显的调整，风险偏好处于低位。节后市场迎来资金重新回流A股、限电限产政策纠偏、美国债务上限问题缓解，市场压力得到明显释放。而中美关系也在近期频现改善的积极信号，投资者对于贸易关税取消、中美关系改善预期上升，这都有利于市场风险偏好提升。操作上建议关注低碳转型、高端制造（新能源、半导体）等景气向上板块，其次还可以关注抽水蓄能、风电光伏、5G等新基建。

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