上半年全国新增减税降费超万亿元，监管对违规超配科创板私募开罚单：周二上证综指缩量收涨0.45%报2899.94点，深证成指涨0.58%，创业板指涨1.25%，两市成交3232亿元，为近一个月新低；北向资金全天净流出4.05亿元，终结连续5日净流入。板块方面，华为概念领衔科技股全线回暖，据路透社报导，特朗普周一与美国七家科技公司的CEO举行了会面，要求美国商务部就这些公司向中国华为公司供货及时发放许可证，特朗普对此表示同意，据报导美光科技、西部资料公司、高通、谷歌、思科系统、英特尔和博通等公司的首席执行官出席了会议。另外，化工、汽车板块午后上扬，白酒股明显回调。资金面上，周二央行暂停逆回购，并开展定向中期借贷便利（TMLF）操作2977亿元，并开展中期借贷便利（MLF）操作2000亿元，两项操作合计4977亿元，周二各期限Shibor无一上涨。其中，隔夜Shibor跌10.78bp至2.562%，1周Shibor跌5.8bp至2.634%，1个月Shibor跌0.1bp至2.591%，3个月Shibor则持平于2.628%。从短期来看，资金面回暖的态势不会发生改变，从更长时间来看，货币政策易松难紧，后续不排除继续实施降准或定向降准，流动性具有保障。
科创板方面，科创板上市首日完美收官后，23日走势分化明显，早盘科创板个股全线低开，全天成交近230亿元， 25家科创板上市公司中有14只科创板股票跌逾10%，科创板成交金额、换手率等指标出现了明显下降，但实际上，平均换手率为36.50%仍足以显示科创板市场的良好流动性。监管对29家“违规超配科创板”私募开罚单，超配股全部没收。首批科创板公司中有24家均出现私募基金超配现象，超配市值合计4.11亿。但是由于私募超配规模总体有限，市场抛压较小。
经济资料方面，财政部数据显示，1-6月，国有企业营业总收入294921.0亿元，同比增长7.8%；利润总额18200.4亿元，同比增长7.2%；电力生产、房地产、建材等行业利润增长较快；6月末，国有企业资产负债率64.5%，降低0.1个百分点。上半年全国累计新增减税降费11709亿元，其中减税10387亿元；增值税改革减税4369亿元，个人所得税两步改革迭加减税3077亿元。另外，周二工信部召开新闻发布会上表示，上半年全国规模以上工业增加值同比增长6%，制造业增加值同比增长6.4%，处于全年增速预期目标区间，值得注意的是，其中高技术制造业增加值增长9%，战略性新兴制造业增加值增长7.7%，分别比整体制造业快2.6和1.3个百分点。尤其是新能源汽车、城市轨道车辆、服务机器人、3D打印设备、高端医疗装备、生物医药保持在比较高的增长速度上。减税降费和鼓励新兴制造业发展将进一步激发经济活力，有望使得下半年经济增长逐步趋稳。
随着金融业加大开放，将有利于吸引更多境外资金支持国内实体经济。考虑到MSCI纳入A股比重将于8月和11月分步骤提高，伴随着金融对外开放有序推进，将进一步引入增量资金。公司业绩方面，截止周二，1770家发布业绩预告/业绩快报的公司中，975家业绩实现正增长，其中通信、机械、农林牧渔、家电等行业增速环比改善明显，食品饮料、医药等行业增速表现平稳。考虑后续大量的业绩披露将集中在8月下旬，市场对业绩的关注度依然会持续，维持近期震荡整理的市场判断，不过考虑到全球央行的货币政策四季度将转向宽松，三季度建议围绕两条主线逢低布局：1）业绩确定性强或季度业绩增速出现环比改善的金融和消费板块；2）受科创板上市影响，科技类成长股估值上行可能性较大， 5G、高端制造等产业链可持续关注。

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