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PMI数据打击美降息预期，发改委发布《关于做好2024年降成本重点工作的通知》
2024/05/24 08:21
PMI数据打击美降息预期，发改委发布《关于做好2024年降成本重点工作的通知》：5月23日，A股三大指数集体下跌，截至收盘，沪指跌1.33%报3116.39，深成指跌1.56%，创业板指跌1.38%，北证50指数涨1.72%，沪深两市成交额8477亿元，较上日放量164亿元。两市超4500只个股下跌。盘面上，PEEK材料概念逆市走高，国防军工表现比较活跃，消费电子板块涨幅居前；黄金、有色金属板块全线回调，教育、AI语料、景点旅游、房地产、细胞免疫治疗概念跌幅居前。港股收盘，恒生指数跌1.7%，恒生科技指数跌2.41%，科网股领跌，网易跌超7%，阿里巴巴跌超5%。昨日晚间阿里巴巴公告显示，拟发行总额为45亿美元的高级可转换票据，到期日为2031年。海外，美联储会议纪要暗示联储决策者需等更久才会考虑降息后，新近数据又给市场的降息预期泼了冷水。标普全球公布的美国5月综合PMI初值超预期升至54.4，显示企业活动两年多来最快扩张，同时分项指数显示价格上涨、通胀升温。数据公布后，美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，美元指数加速反弹，主要美股指涨势迅速消减、盘中齐转跌。最终，三大指数连续两日齐收跌。道指收跌跌幅1.53%，标普收跌0.74%，纳指收跌0.39%。
5月23日，国家发改委等四部门发布《关于做好2024年降成本重点工作的通知》。从提高税费优惠政策的针对性有效性、提升金融服务实体经济质效、持续降低制度性交易成本、缓解企业人工成本压力等7方面22项任务。通知提及，要持续发挥贷款市场报价利率（LPR）改革效能和存款利率市场化调整机制的重要作用等。市场认为后续为了保持净息差处于合理水平，存款利率还有下调空间，定期存款利率下调幅度可能相对较大。23日“2024年金融街论坛系列活动——资本市场赋能新质生产力”主题交流活动举行，多部门密集发声。其中工信部提出建立优质企业培育体系，启动资本市场源头活水；证监会表示优先支持突破关键核心技术“卡脖子”企业股债融资。此外，保险资管机构近期收紧向个人投资者发售产品，预估影响相对有限，但与监管部门持续引导保险机构回归主业的思脉相承。预期未来保险资管机构将进一步聚焦保险资金运用，个人业务将逐步收缩。
行业方面，5月23日国家能源局发布1-4月份全国电力工业统计数据。截至4月底，全国累计发电装机容量约30.1亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约6.7亿千瓦，同比增长52.4%；风电装机容量约4.6亿千瓦，同比增长20.6%。1-4月份，全国主要发电企业电源工程完成投资1912亿元，同比增长5.2%。电网工程完成投资1229亿元，同比增长24.9%。电力板块或依然聚焦“保供”与“消纳”双主线，可关注水电/火电等的盈利能力改善。此外，23日下午，特斯拉上海储能超级工厂在上海临港新片区开工，这也是特斯拉在美国本土外的首个储能超级工厂项目。据悉特斯拉上海储能超级工厂预计2025年第一季度投产，投产后超大型储能电池Megapack产量将高达1万台，储能规模近40吉瓦时，即每小时的发电量达到4000万度，相当于上海5万户家庭一年的用电量。储能超级工厂一部分是供应中国的储能市场，另外一部分也会供应全球的储能市场，有望较好缓解因数据中心建设等对电网的压力。
大厂业绩继续披露，网易一季度营收同比增长7.2%，净利润同比增13%。小米一季度经调净利同比翻番，2024全年冲刺12万辆交付目标；小米表示电动汽车毛利率大约在5%-10%，预计第二季度开始单独公布汽车业务的收入和毛利。近期互联网等大厂业绩表现多数超预期，一方面或反映复苏、另一方面AI对业务的提质增效或在落地。综合来看，社融单月负增，CPI和PPI指向需求低迷。海外补库周期下进出口数据维持向好，但仍需警惕美国对华关税等不确定因素。近期新一轮房地产放松政策频出，地产松绑效果仍待观察。美联储鹰派发言下仍需关注海外市场对于A股的扰动。建议关注供求改善的结构性机会，一方面关注政策密集催化下的低位低估值如地产链、高股息中字头等方向。另一方面，关注受益海外出口景气度回升的产业，如轮胎、电力设备及传统化工等。
5月23日，国家发改委等四部门发布《关于做好2024年降成本重点工作的通知》。从提高税费优惠政策的针对性有效性、提升金融服务实体经济质效、持续降低制度性交易成本、缓解企业人工成本压力等7方面22项任务。通知提及，要持续发挥贷款市场报价利率（LPR）改革效能和存款利率市场化调整机制的重要作用等。市场认为后续为了保持净息差处于合理水平，存款利率还有下调空间，定期存款利率下调幅度可能相对较大。23日“2024年金融街论坛系列活动——资本市场赋能新质生产力”主题交流活动举行，多部门密集发声。其中工信部提出建立优质企业培育体系，启动资本市场源头活水；证监会表示优先支持突破关键核心技术“卡脖子”企业股债融资。此外，保险资管机构近期收紧向个人投资者发售产品，预估影响相对有限，但与监管部门持续引导保险机构回归主业的思脉相承。预期未来保险资管机构将进一步聚焦保险资金运用，个人业务将逐步收缩。
行业方面，5月23日国家能源局发布1-4月份全国电力工业统计数据。截至4月底，全国累计发电装机容量约30.1亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约6.7亿千瓦，同比增长52.4%；风电装机容量约4.6亿千瓦，同比增长20.6%。1-4月份，全国主要发电企业电源工程完成投资1912亿元，同比增长5.2%。电网工程完成投资1229亿元，同比增长24.9%。电力板块或依然聚焦“保供”与“消纳”双主线，可关注水电/火电等的盈利能力改善。此外，23日下午，特斯拉上海储能超级工厂在上海临港新片区开工，这也是特斯拉在美国本土外的首个储能超级工厂项目。据悉特斯拉上海储能超级工厂预计2025年第一季度投产，投产后超大型储能电池Megapack产量将高达1万台，储能规模近40吉瓦时，即每小时的发电量达到4000万度，相当于上海5万户家庭一年的用电量。储能超级工厂一部分是供应中国的储能市场，另外一部分也会供应全球的储能市场，有望较好缓解因数据中心建设等对电网的压力。
大厂业绩继续披露，网易一季度营收同比增长7.2%，净利润同比增13%。小米一季度经调净利同比翻番，2024全年冲刺12万辆交付目标；小米表示电动汽车毛利率大约在5%-10%，预计第二季度开始单独公布汽车业务的收入和毛利。近期互联网等大厂业绩表现多数超预期，一方面或反映复苏、另一方面AI对业务的提质增效或在落地。综合来看，社融单月负增，CPI和PPI指向需求低迷。海外补库周期下进出口数据维持向好，但仍需警惕美国对华关税等不确定因素。近期新一轮房地产放松政策频出，地产松绑效果仍待观察。美联储鹰派发言下仍需关注海外市场对于A股的扰动。建议关注供求改善的结构性机会，一方面关注政策密集催化下的低位低估值如地产链、高股息中字头等方向。另一方面，关注受益海外出口景气度回升的产业，如轮胎、电力设备及传统化工等。
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