港股焦点: 恒指今天有望反弹

七月份消费开支强劲，刺激美股昨晚上升，道指收高55点，标准普尔指数和纳斯达克指数分别上涨0.57％和0.94％。值得注意的是，纳斯达克创收市新高，主要由于苹果公司落实于9月12日举行新闻发布会，以及生物技术公司表现良好。随着墨西哥湾沿岸降雨减少，原油价格也反弹2.8％。ADR升33点，折合恒指28,004点，中海油（883）、中石油（857）和腾讯（700）跑赢。回顾昨天的本地市况，恒指125点的跌幅主要是由于中国移动（941）的除浄和内银股的获利回吐，我们认为这是一个健康的调整。沪港通同时录得净资金流入5.37亿港元，扭转近期浄流出的趋势，金额为8月9日以来的最高水平。展望今天的港股市况，主宰大市变动的因素众多，包括恒指成份股于收市后的比重调整，上午9时45分公布的8月份中国财新采购经理指数，中午时份的8月份澳门博彩收益数据，以及今晚美国的就业报告。简而言之，我们认为恒指今天可能会反弹，我们对港股的正面看法维持不变。同时，美国财政部长史蒂文•莫尼辛（Steven Mnuchin）显然暗示支持美元走弱，投资者宜留意汇率市场的走势。 离岸人民币兑美元今天早上已升破6.60以上，因此，我们认为玖龙纸业（2689）和理文造纸（2314）仍具有上升空间。 融创中国（1918）八月份合约销售金额同比上涨237％，环比上涨39％，也可能提振内房股的投资气氛。

A股焦点:政治局会议建议十九大于10/18召开，神华与国电今日复牌
周四上证综指探底回升，收盘跌0.08%报3360.81点；深成指收盘翻红，涨0.03%报10816.64点；创业板指涨0.58%报1849.38点。两市成交5459亿元，上日为5607亿元。次新股方面，金石资源、智能自控、英联股份、朗新科技等逾20股涨停。整个八月沪指累计涨2.68%，创年内最大月涨幅，且为连续三个月上涨；深成指涨3%；创业板指大涨6.5%。短期流动性紧张有所缓解，昨日Shibor利率大幅降了9.27个Bp至2.8310%。. 央行周四发布公告，9月1日起金融机构不得新发行期限超过1年（不含）的同业存单。不过数据显示目前2年、3年期同业存单存量规模1404.8亿元，存单数量227只，占同业存单总存量的比例分别仅为1.67%、2.01%，因此新规对市场影响有限，不过或引发市场对金融新一轮监管的猜测。虽然新规对于同业存单发行不会造成明显影响，但进入9月份后，同业存单即将迎来到期高峰。下个月同业存单到期规模将达22485.3亿元，到期规模创同业存单业务推出以来的单月历史新高，且首次突破2万亿关口，同业存单大量到期或影响流动性，不过预计央行将通过削峰填谷维护资金面不紧不松。

8月制造业PMI为51.7%高于预期51.3%与前值51.4%， 耗电量、铁路货运量和贷款发放量继续改善，带动7月克强指数扩大至15.5%，达近7年高点，克强指数拉升传递出中国经济弱复苏的积极信号。8月官方制造业PMI反弹有助于缓解经济下行的担忧，在政府启动雄安计划、供给侧改革及制造业升级等逆周期政策之下，中国全年经济仍将保持平稳增长。去产能持续推进，由于重庆市永川区金山沟煤业有限责任公司“10•31”和内蒙古自治区赤峰宝马矿业有限责任公司“12•3”发生两起特别重大瓦斯爆炸事故，国务院再提防止在当前煤炭价格持续高位运行情况下盲目扩大生产，扎实推进供给侧结构性改革，坚决关闭不符合安全生产条件的煤矿，坚决淘汰煤炭行业落后产能，决不允许已淘汰的落后产能和明令禁止的落后工艺死灰复燃。预计政策引导下有望对煤炭价格形成支撑。

进入9月政策主线或成市场关注重点，厦门国际金砖会议将于9/3-9/5举行，高铁出海将成为本届峰会的重要内容。此外会议的召开有望推动厦门作为一带一路港口城市的战略地位，拉动福建自贸区建设。中共中央政治局会议建议中国共产党第十九次全国代表大会10月18日在北京召开,如确定距目前仅1个半月左右时间。相关人事仍在调整，证监会副主席姚刚以涉嫌受贿罪立案侦查并采取强制措施。随着人事逐步落地、经济好于预期、人民币走稳等，预计十九大召开前后市场信心有望受提振，指数或将继续震荡上行。十九大临近政策主线国企改革有望持续发酵，昨日龙头股份、申达股份晚间公告，上海市国资委决定对纺织集团与东方国际（集团）有限公司实施联合重组。另外中铁总官网显示，铁路总公司已经分别向阿里、腾讯、一汽集团发出了参与铁路总公司混改的邀请，今日中国神华、国电电力也将复牌，有望带动混改及煤炭等资源股表现，建议继续关注中央与地方合力推进的产业兼并重组、重点行业混改两条主线。中报已披露完毕，机构二季度对A股关注度明显提升，建议持续关注估值合理的行业龙头，以及国企改革、金融及厦门金砖会议概念股。

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