6月制造业PMI50.9超预期，央行下调再贷款、再贴现利率：周二A股单边上行，大金融板块午后发力，科技股全面走强。上证指数收盘涨0.78%报2984.67点；深证成指涨2.04%报11992.35点，创4年半新高；创业板指涨2.77%报2438.2点，创4年半新高；万得全A涨1.55%。两市成交额接近7500亿元。整个6月，上证指数累计涨4.64%，深证成指大涨11.6%，创业板指大涨16.85%。盘面上，大金融午后崛起，互联网金融方面，中迪投资等多股涨停；金融科技方面，中科金财等多股涨停；券商方面，光大证券涨停，兴业证券触及涨停。免税店概念全天强势，王府井、中国中免等涨停。在歌尔股份中报业绩预告超预期下，无线耳机等消费电子股走强，雷柏科技等多股涨停。资金面上，央行6月30日不开展逆回购操作，当日有900亿元逆回购到期，单日净回笼900亿元。资金面明显收敛，Shibor多数上行，隔夜品种大幅上行77.3bp报1.7850%。隔夜美股收高，纳指收涨1.87%，道指涨0.84%，标普500指数涨1.53%；科技股集体上涨，特斯拉涨近7%，总市值收在2000亿美元上方。近期经济重启后，美国新冠肺炎疫情出现二次爆发，约翰斯·霍普金斯大学实时数据显示，截止北京时间6/30 日21:30，美国新冠肺炎确诊病例已经接近270万例，超过了全球总数的四分之一。美国已有至少16个州暂停或撤回了重新开放的计划，美股经济复苏不确定性提高。
周二国家统计局公布，6月官方制造业PMI从50.6回升到50.9，市场预期中值50.4。非制造业PMI从53.6回升到54.4，综合PMI产出指数从53.4回升到54.2。连续4个月处于扩张区间。高频数据显示二季度国内经济延续逐渐复苏的趋势，内需持续恢复。从五大构成分项看，新订单、生产量、原材料库存回升，从业人员回落，供货商配送时间保持不变。新出口订单分项指数攀升至42.6，但仍处于历史较低水平。欧美近期复工进程受游行、疫情反复和中美对抗等不确信因素影响，后期出口增长仍有压力。预计下半年中国经济向好趋势不变。疫情防控常态化和逆周期调解下，国内经济活动将延续恢复势头。在货币政策部分，时隔十年人民银行决定自7/1日起下调再贷款、再贴现利率。下调支农再贷款、支小再贷款利率0.25个百分点。下调再贴现利率0.25个百分点至2%。下调金融稳定再贷款利率0.5个百分点。此次下调再贷款、再贴现利率央行意在通过降低存贷款市场价格，而非降准等方式，以优惠利率向中小微企业提供贷款，支持实体经济最薄弱的环节。
政策方面，中央全面深化改革委员会第十四次会议审议通过了《国企改革三年行动方案（2020－2022年）》、《关于深化新一代信息技术与制造业融合发展的指导意见》、《关于加快推进媒体深度融合发展的指导意见》等。习近平主持召开中央全面深化改革委员会第十四次会议强调，加快推进新一代信息技术和制造业融合发展，要顺应新一轮科技革命和产业变革趋势，以供给侧结构性改革为主线，以智能制造为主攻方向，加快工业互联网创新发展，加快制造业生产方式和企业形态根本性变革。会议特别提到要高度重视新一代信息技术在医药卫生领域应用。会议还指出，今后3年是国企改革关键阶段，要抓重点、补短板、强弱项，推进国有经济布局优化和结构调整。中国政策上加大支持高科技、产业升级方向不变，有望继续带动科技股表现。
6/30日上午，全国人大常委会第二十次会议全票通过了《中华人民共和国香港特别行政区维护国家安全法》。习近平当日也签署第49号主席令宣布法案自公布之日起施行。港区国安法中最高刑期是终身监禁，将对香港一些极端分子嚣张卖港卖国形成有力震慑。考虑到7/1日将是香港回归23周年，这将是有里程碑意义的历史节点。6/29日美国商务部官网发布声明取消对香港的特殊相关待遇，包括暂停出口许可证豁免，并正在进行差别待遇评估。声明指出，随着香港采取新的安全措施，美国敏感技术将被转移给中国解放军或国家安全部的风险增加。美国拒绝承担有关的风险，因此决定撤销香港的特殊地位。对于美国最新的制裁措施，林郑月娥30日在行政会议前会见记者时表示，美国每年从香港获得300亿美元的贸易顺差，现在只要求军用及军民两用产品出口需先申请出口许可证，不等于不允许出口。“我们很多用这些产品的行业可能都有替代品，香港受到的影响会非常非常小。任何的制裁行动都不会吓怕我们，我们也都有心理准备”。
科技面上，6/29日据证监会披露已同意中芯国际集成电路制造有限公司科创板首次公开发行股票注册，中芯国际及其承销商将随后确定发行日程，并陆续刊登招股档，相关产业链公司可适当关注。另外，印度电子和信息技术部发布公告宣布禁止59款来自中国的应用程序，包括字节跳动旗下短视频应用TikTok、微信、微博、百度地图、UC浏览器等。。根据AppsFlyer数据显示，印度市场安装量Top 200 的应用中，有38%来自中国，与印度本土应用几乎平分秋色。外交部发言人赵立坚在主持例行记者会时响应称：中方对印方有关公告表示强烈关注，正在了解核实情况，印度政府有责任根据市场原则维护包括中国企业在内的国际投资者的合法权益。中印两国在务实领域的合作是互利共赢的，这种合作格局受到人为损害，实际上并不符合印方自己的利益。整体而言，央行在结构性政策方面持续发力，货币政策维持总量适度且重在“提高宽松效率”主调不变，有助于经济延续渐进恢复的节奏。上半年新冠疫情重挫各国股市，A股走出独立行情，上半年创业板指数累计上涨35.6%，领涨全球，深证成指上涨14.97%，涨幅仅次于创业板指数，排名全球重要指数第二位。腾讯财经发布《2020走出迷雾：百位基金经理调研报告》显示近一半基金经理认为超九成基金经理认为下半年国内经济将迎来复苏，近一半基金经理认为上证指数将突破3000点。7月将进入中报业绩预告密集披露期，建议一方面关注业绩超预期行业和个股；另一方面继续围绕内需与科技方向，布局半导体、5G、新能源车等。
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