中国今年将提出超预期新改革，人民币资产概念有望续强：周三，A股三大股指呈现久违的普涨格局。截至收盘，上证综指收涨0.37%报3559.47点，续创两年新高；创业板指涨2.57%重回1800；上证50指19连升。两市成交6008亿元，上日为5215亿元。盘面上，传媒板块是周三市场的领涨者。2017年国内票房表现好于预期，中国电影行业短期内将保持稳定增长，估算2017-2020年国内票房年均增速为12%，主要驱动力是院线渠道扩张。近期IPO审核趋严的局势持续发酵， 1/22日7家IPO中6家被否， 单日被否家数创纪录，昨天5家企业上会，仅1家通过，1家暂缓表决。2017年IPO 438家，而2016年仅为227家，目前IPO堰塞湖问题已经得到明显缓解，IPO常态化下，新股稀缺性降低。预计2018年会贯彻全面从严的审核逻辑，新股发行速度适度放缓。另外，近日市场有传出中国监管部门将推出退市制度，此前单纯依靠政府补贴、出售资产等实现业绩改善而避免退市的行为，将不再有效，预计在新股审核趋严与退市制度完善的共同推动下， 资本市场将更好地服务于实体经济。
刘鹤昨日在达沃斯论坛强调今年是中国改革开放四十周年，中国将推出超预期新改革举措，有望在三中前宣布。中国的改革开放，除了金融业的开放，还提到制造业和服务业的开放，包括船舶、轨道交通、设备制造等行业开放。其次， 重提中国打好三大攻坚战，分别是化解重大风险、精准脱贫、污染防治。要坚持稳中求进工作总基调，针对影子银行、地方政府隐性债务等突出问题，争取用三年左右时间，使宏观杠杆率得到有效控制，金融结构适应性提高，金融服务实体经济能力增强，系统性风险得到有效防范。市场预期大资管新规有望从2019年延迟到2020年开始正式实施，若得以落实，市场情绪面有望得到缓解。
北京市代市长陈吉宁24日表示今年北京将完善国有资产管理体制，做好国有资本投资和运营公司试点，加快国有经济布局调整和战略重组。总的来说，1月中旬以来，四川、江苏、山东、湖南、广西、海南等地陆续召开国资国企工作会议。各地都把培育具有核心竞争力的一流企业作为未来发展目标，围绕突出主业、整合重组、“僵尸企业”处置、混合所有制改革等多个方面，积极稳妥推动国企国资改革向纵深发展。同时，工信部24日向社会公示《关于移动通信转售业务正式商用的通告(征求意见稿)》。经过四年多的试点工作，虚拟运营商将获得正式商用牌照，电信市场竞争也将更加充分。预期充分调动国有企业活力，培育新经济依旧是2018年的主基调。
综合来说，元旦后市场成交量温和放大，权重股轮番上涨，推动股指连创反弹新高，预计外围市场向好、增量资金入场以及市场情绪转暖为主要推动力，在此环境之下A股或将维持高位震荡。昨日美元指数跌破90关口，人民币汇率升至6.39，弱美元背景下人民币升值概念股如航空、造纸，有望受提振。此外，周三中国首颗高通量通信卫星实践十三号在轨交付，正式投入使用。北斗全球组网即将完成，“一带一路”国家实现商用。军改逐步落地，北斗国防市场有望触底反弹。下游行业及大众市场利好政策频出，市场空间广阔，可关注北斗板块投资机会，聚焦有业绩释放的龙头个股，同时可以持续关注防御性较高的大金融板块以及有政策支持的混改和新动能下的AI、互联网及新能源车板块。

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