央行圈定2022年八大工作重点，发改委打造江苏沿海新能源产业集群：A股昨日呈现震荡整理走势，上证指数收跌0.06%，创业板指收跌0.1%，临近年末，两市成交额缩量至万亿以下，为0.98万亿，此前连续46个交易日超过万亿元。盘面来看，继续延续分化行情，昨日一则关于整县推进政策取消的传言引发午后电力板块闪崩，龙头国电南瑞一度触及跌停，收跌7.4%；中药板块继上周大涨后热度仍不减，昨日再度出现多股涨停，成为医药板块最强的分支；格力受其钛电池被选为工信部国家制造业单项冠军产品的消息刺激，收涨5.59%，带动家电板块上涨；而白酒、元宇宙、新能源板块表现相对疲软。
2022年中国人民银行工作会议12月27日上午召开。会议框定八大工作重点，包括稳健的货币政策要灵活适度、精准加大重点领域金融支持力度、进一步健全宏观审慎政策框架和治理机制、坚持推动金融风险防范化解、持续深化国际金融合作、不断深化金融改革、全面提升金融服务与管理水平。会议提出综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，加大对实体经济的支持力度，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。稳妥实施好房地产金融审慎管理制度，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产业良性循环和健康发展。稳妥有序推进数字人民币研发试点。切实担负起稳定宏观经济的责任，主动推出有利于经济稳定的货币金融政策。
宏观方面，国家统计局公布数据，中国11月规模以上工业企业利润同比增速回落至9%，前值增24.6%，两年平均增速也有明显下行；1-11月份规模以上工业企业利润总额79750.1亿元，同比增速放缓至38%，两年年均增速同步下降至18.9%。主要系11月随着保供稳价、助企纾困政策效果持续显现，PPI增速见顶回落使得上游行业盈利增速走低，拖累了利润增速增长。从结构来看，11月部分大宗商品价格出现回落，偏上游的采矿、原材料行业对利润增长的拉动作用有所减弱，而处于中下游的装备制造、消费品制造业利润增速有所改善，上下游利润分化的现象有所缓解。1-11月份规模以上工业企业营业收入同比增速继续放缓至20.3%，连续9个月下滑，11月末工业企业产成品存货增速升至17.9%，创2012年4月以来增速新高。营收增速回落而库存仍在上升，意味着工业企业整体仍处于被动补库阶段。 综合来看，由于上游价格上涨对中下游行业利润挤压存在滞后影响，虽然PPI增速已见顶回落，但其引发的企业成本端上升的压力或难以快速释放，明年上半年中下游企业利润预计仍会受到成本压制，在稳增长的政策基调下，有望看到明年政策发力带动制造业投资增速修复。
政策方面，昨日全国财政工作会议召开，提及将起草房地产税试点办法（草案），按程序做好房地产税试点准备工作。此次房地产税具体试点地区、试点办法将由国务院确定，后续出台的文件中将看到具体的税率、计税依据、减除标准等税制要素进一步明确。根据10月发布的《全国人民代表大会常务委员会关于授权国务院在部分地区开展房地产税改革试点工作的决定》，“房地产税试点期限为五年”，“条件成熟时及时制定法律”，因此总体来看，房地产税的推行仍偏谨慎，全面开征还需要较长时间。基于重庆、上海试点结果以及海外参考经验，短期内或对房价形成压制，但中长期影响有限，同时目前预期此次房地产税试点城市会以“房价高、相对富裕、治理能力强”的地区入手，征税范围预计针对存量房，也会设置人均免征面积，总体税率或仍偏低，但对显著超标的范围可能设置较高的税率。
国家发改委印发《江苏沿海地区发展规划（2021-2025年）》，对江苏沿海地区中长期产业发展做出规划。规划提出，加快建设近海千万千瓦级海上风电基地，规划研究深远海千万千瓦级海上风电基地；实施丰海、通海500千伏输变电工程等重点项目，同步规划千万千瓦级海上风电基地配套调峰电源和南通—苏州过江信道工程；建设中俄东线南段、连云港—仪征原油管道和连云港—徐州成品油管道，完善江苏省内油气管网布局。有序推进沿海LNG接收站建设，提高沿海LNG接收站接卸储备能力；在确保绝对安全的前提下，有序推进田湾核电续建项目建设，稳妥推进核能供热；建设连云港抽水蓄能电站。推进风电全产业链布局和光伏产业集群化发展，建设盐城国家级海上风电检验中心，打造具有全球影响力的新能源产业基地。近期风电等相关支持政策持续释放。综合来看，临近节前，市场交投情绪有所降温，岁末年初也处于机构调仓换股的时期，抱团板块往往面临再均衡，市场波动也有所加大，对于前期浮盈筹码过多、预期过高的板块持谨慎态度，但我们对明年春季躁动行情仍抱有期待，短期建议关注低估值的金融、消费、计算机板块，同时可逐步放眼明年春季躁动行情，关注绿电、新能源、元宇宙回调后的布局机会。

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