4月CPI重回“1时代”，债券违约频现监管层将检查债基：周四上证综指翘尾收涨0.48%报3174.41点，深成指涨0.38%报10729.77点，创业板指涨0.51%报1865.36点。两市成交4127.18亿元，较上日同期稍有放大。盘面上医药股、休闲服务、食品饮料等大消费板块涨幅居前，油化、海南板块相对强势，另外受粤港澳大湾区发展规划有望本月出台带动，相关个股亦受到资金关注，据悉大湾区发展规划将要出台，国务院在作最后修改预计5月上旬正式公布。昨日新光药业被特停，4月涨幅超60%的两大妖股永和智控和长亮科技也在停牌核查之中。不过整体来看，4月以来市场活跃度有提升，券商中国数据显示4月以来两市有264只个股区间振幅超过30%。期货市场方面，昨日国内原油期货收盘续创新高，一度逼近涨停并刷新上市以来最大日内涨幅。EIA原油库存骤降及美国退出伊朗核协议影响发酵，令油价高企。其他工业品普遍小幅飘红，黑色系午后翻红，动力煤、PTA涨超1%；农产品飘红，棕榈油涨超1%。
外媒报道称，鉴于近期债券违约事件频发，中国证监会将对债券基金近期可能存在的风险控制不力及违规问题进行检查，以及是否存在为避免业绩大幅下滑或大规模赎回，同一公司不同基金之间互相买卖高风险债券的情况，是否存在信息披露违规或者不及时的情况等。在金融去杠杆背景和资管新规下，杠杆、非标资金成为重点监管和清理对象。银行表外资金回流、去杠杆下银行机构撤退导致流动性频出问题。同时随着金融改革、防风险、降杠杆的持续，未来仍要防范可能出现的流动性问题和债务风险，同时监管层对债基的检查或将影响到包括混合型基金在内的公募基金也将存在赎回压力。昨日商务部10日举行例行新闻发布会，商务部新闻发言人响应“中方应邀派团赴美进行经贸磋商”等问题，表示希望中美经贸关系能够成为推动全球经济持续增长的强大动力；中方始终不希望打、也不怕打贸易战；关于中美经贸磋商，希望中美共同努力，实现互利共赢。针对“美方拟对价值500亿中国商品加征关税”等当下热点问题，商务部新闻发言人高峰表示，我们反对这种单边主义、贸易保护主义的做法，美方必须收起威胁的大棒，我们会坚决捍卫国家和人民的利益。中方的立场没有改变，也不会改变。从此种说辞来看，中方立场依然相对强硬，中美拉锯仍会持续。据外媒报道中兴认为接下来两周是解决危机的关键时期，据悉中兴有3个主要部门停止销售业务，后续处置还要进一步关注。
昨日公布中国4月CPI、PPI数据，4月份CPI同比上涨1.8%，略低于预期的1.9%，前值2.1%。中国4月PPI同比上涨3.4%，为近7个月来首次增幅扩大，预期3.4%，前值3.1%。统计局对此表示，4月CPI环比下降，食品价格下降1.9%，影响CPI下降约0.38个百分点，是CPI环比下降的主要因素；4月CPI同比涨幅回落，猪肉价格同比下降16.1%，影响CPI下降约0.43个百分点。未来随着猪肉价格继续下行压力减弱以及油价攀升对通胀的影响，预计CPI有望回升。受低基数影响，翘尾因素由上月的3.2%提高至3.7%，4月PPI同比增速较上月回升0.3个百分点至3.4%。环比下降0.2%，降幅与上月持平。其中，生产资料PPI环比下降0.2%，4月国际油价大幅上扬，拉动石油和天然气开采业、石油加工业PPI环比转降为升，而部分黑色金属矿采选业、黑色金属冶炼和压延加工业、煤炭开采业PPI环比则由升转降。预计油价攀升对于商品的传导有望推动PPI环比增长。
5/10日3个月期港元HIBOR实现19连升，涨至1.75180%。就在此前一个交易日，港元兑美元再次触及弱方兑换保证水平7.85。本周二（5月8日），香港金管局在提交立法会财经事务委员会的文件中表示，没有大规模做空港元的迹象；与1997/98年时相比，香港的抗冲击能力大为增强；金管局将保持警惕，以确保香港的货币稳定。此前在4月下旬香港金港局前后13次买入513亿港元，导致香港银行体系介于减少从而银行间市场利率攀升。而Hibor利率攀升也并未提振汇率主要与美元指数持续上升有关。美元港元利差扩大或进一步对港元施压，港元利率或继续上涨，对信贷市场、楼市、股市等均会造成调整压力。
在产业方面，中美贸易摩擦并没有减缓中国5G网络的建设脚步。杭州和上海于近两日开启了5G基站和外场综合测试。接下来，三大运营商还会在其它一二线城市展开更多试点，不过对于5G进展还需关注中兴事件后续。具体操作上，建议关注：1）受消费升级和内需拉动的大消费。商务部表示今年将对消费升级计划进行全面部署，下一步将在打造便民生活服务圈、扩大中高端商品进口、促进绿色循环消费、做好供应链创新与应用试点、改造一批高品类步行街等方面适时研究出台相关的工作举措。2）MSCI指数调整结果公布在即，建议关注占比较大的金融股。3）逢低布局其他主题方面包括政策推动的粤港澳大湾区、新能源车、芯片国产化等等。

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