周二A股震荡整理，截至收盘，上证指数收盘涨0.39%报2901.67点，录得六连升；深证成指涨0.37%报10768.63，创业板指跌0.67%报2028.44。两市成交不足8000亿元，较上日略有缩量。北向资金全天净流入10.44亿元，此前连续两日净流出。行业板块方面，基建类、燃料电池概念、苹果概念、5G概念股表现强势。煤炭、白酒、航空、保险、银行等板块亦有出色表现。在线教育概念股回落，病毒防治概念普跌，医药、口罩、防护服等分支均遭重挫。不过因新增确诊病例人数减少股市人气受到提振，两市融资余额连升四个交易日，截至2/10日沪深两市合计10325.06亿元，较前一交易日增加51.83亿元。资金面上，周二央行公开市场开展1000亿元7天期逆回购操作，当日3800亿元逆回购到期，净回笼2800亿元。资金面宽松，Shibor全线下行，隔夜品种下行9.2bp报1.56%，7天期下行6.4bp报2.2250%，14天期下行8.90bp报2.1410%，1月期下行5bp报2.5270%。
新冠肺炎疫情方面，湖北省新增确诊人数连续10日下降，有望提振投资情绪。2/11日0时-24时，湖北省累计报告新冠肺炎病例33366例，当日新增新冠肺炎病例1638例。截至2/12日07:44，全国累计确诊病例44404例(其中重症病例7333例)，现有疑似病例21675例，累计治愈出院病例4637例，累计死亡病例1112例。复工情况在稳步进行，2/10日全国22个省份数据显示，口罩企业复工率已经超过了76%，防护服企业的复工率也达到77%，全国重点监测的粮食生产加工企业复工率为94.6%，煤矿的复产率为57.8%。2/11日下午2点，汉阳方舱医院正式启用，最大规模可以同时容纳6000名确诊轻症患者。发改委表示，要创造条件尽快实现全面复工，不同地区根据疫情情况确定复工复产时间。根据交通运输部预计，从现在到2/18日春运结束，预计将有1.6亿人陆续返城返岗。钟南山院士表示，目前还无法预测疫情拐点，但峰值应该在二月中下旬出现；具体拐点，要看二次返程情况。目前存量爆发疫情缓和，但要还要持续观察增量爆发疫情是否受到控制。
2/11日，财政部网站显示，近期财政部提前下达2020年新增地方政府债务限额8480亿元，其中一般债务限额5580亿元、专项债务限额2900亿元。加上此前提前下达的专项债务1万亿元，共提前下达2020年新增地方政府债务限额18480亿元。另外，目前多方政策出台加大疫情防控支持，对重点企业提供信贷支持应对防疫压力:1)央行南京分行及江苏省财政厅等八部门提出了进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的二十一条举措，其中摆在首位的要求是加强流动性支持，全力保障疫情防控相关领域的信贷投放；2)上海市国资委制定并印发《关于本市国有企业减免中小企业房屋租金的实施细则》，对于符合条件的中小企业，由房产所属国有企业免除2020年2月、3月两个月租金；3)杭州出台“1+12”惠企政策举措，包括降低企业融资成本、免收企业担保费用、临时性降低医保费率、降低企业住房公积金缴存比例等；3) 2/11日税务总局对新出台的税收优惠政策进行梳理形成新冠肺炎疫情防控税收优惠政策指引，共涉及支持防护救治、支持物资供应等12项政策。随着多部门出台政策加大对中小企业的支持以及复工情况，以及小区封闭式管理等防疫措施的落实，均有助于尽快实现疫情的控制，减小疫情对实体经济的冲击。
另外，全球两大指数MSCI和富时罗素本月开始将陆续调整A股权重。MSCI方面，将于本周三（2/12日）宣布例行季度调整结果，其中包括MSCI全球标准、MSCI全球小盘，以及MSCI全球微小盘等指数系列，调整结果将于2/28日收盘生效。富时罗素方面，富时罗素全球股票指数系列半年度评议的初步结果将于2/21日发布，3/23日富时罗素纳入A股第一阶段第三步生效，A股纳入因子将从15%提升至25%，被动资金将在3/20日收盘前全部到位。2/3日以来，已有至少806只个股获得北向资金增持，按增持数量计算，共有67只个股增持数量在千万股以上；按增持比例计算，共有30只个股增持比例超过1%，预计全球两大指数对A股的调整将带来更多资金入场。近期多部门加大对疫情防控的支持，预计随着疫情缓解，企业将加快复工复产，劳动力市场的需求会同步扩张，中国经济长期向好的基本面没有改变。疫情结束后，前期被抑制的消费需求或恢复性反弹，延后的消费需求仍有望集中释放，建议关注疫情结束后股市的结构机会。短期建议关注防疫背景下快速增长的远程办公、在线教育、游戏等居家消费板块，中长期仍以科技和消费为主线，经疫情调整后可低接消费蓝筹股、高景气的颜值经济和网红经济、以及5G、云视频等成长板块。
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