北上资金流出44.4亿调整压力加大，格力公开转让15%股权有望带动混改：A股高开低走，上证综指收盘跌0.05%报3244.81点，终结5连涨；深证成指跌0.61%；创业板指跌超2%；万得全A跌0.24%。两市成交额再破万亿，5日4破万亿。行业方面，在响水化工园区彻底关闭及国际原油持续走强的提振下，化工股掀涨停潮，浙江龙盛、辉丰股份等30余股涨停，国内化工品整体也出现反弹，其中PTA近月期货一度涨停，甲醇、PVC涨幅近3%；而园区内相关上市公司则大跌，联化科技跌停，江苏吴中跌5%；此外，生产安全概念股走强，梅安森、万讯自控涨停。政策面上，国家提出研究支持成渝城市群高质量发展的政策举措重庆本地股异动，渝开发、渝三峡A触及涨停。个股方面，一季度净利预增约30%，贵州茅台涨4%，股价站上900元创历史新高。
行业面上，响水园区事件持续发酵。4/8日，江苏省委常委会召开会议，提出对化工产业要分类施策，对不符合安全生产标准的企业、园区必须关闭，对环保不达目标企业、园区必须关停，对落后低端企业必须淘汰。对区域总体环境容量不足的，要统筹规划调整，一企一策，针对性实施。在不久前的4/1日，江苏发布《江苏省化工行业整治提升方案（征求意见稿）》，方案要求至2020年全省化工行业企业数量将减少至2000家，2022年化工企业数量降至1000家；这就意味着2022年江苏化工企业将在现有数量上缩减80%以上。4/8日市场监管总局也发布关于开展重点工业产品质量安全专项整治的通知，整治重点产品包括电线电缆、危险化学品及其包装物、容器等工业产品，专项整治时间为2019年4月至10月。响水园区事件持续发酵，化工行业或掀起新一轮供给侧改革。
昨日，控股股东格力集团拟通过公开征集受让方的方式协议转让格力集团持有的格力电器总股本15%的股票。本次转让完成后，公司控股股东和实际控制人可能将发生变更。对应市值超过400亿。若本次股权转让后，发生公司的组织架构变动乃至控股权变更，有望激发管理层和骨干员工活力。格力电器此次股权变动对于国有资本退出竞争性行业具有示范作用，有望进一步带来对国企混改概念板块的提振。另外，伊利股份发布了一份极为高调的回购计划：拟以不超过35.00元/股价格回购股份，回购比例为2.5%-5%。近期茅台分红、伊利回购等有望增加市场信心并提升对于白马蓝筹股的关注度。近期重组、股权转让明显活跃，相关概念股亦有望被带动。
政策面上，4/8日“超级档”《2019年新型城镇化建设重点任务》印发。档提出继续加大户籍制度改革力度，包括城区常住人口100万—300万的Ⅱ型大城市要全面取消落户限制；城区常住人口300万—500万的Ⅰ型大城市要全面放开放宽落户条件等。另外，值的注意的是，档提到，要指导有关地方编制实施都市圈发展规划或重点领域专项规划，“成渝城市群”再次被放在凸出位置，并鼓励社会资本参与都市圈建设与运营。这对于房企来说是空前的机遇，以前，开发商只是在“造城”。将来将获得“都市圈建设和运营”的机会，预计未来年销售万亿级的企业将不断涌现。我们可以看到，中国的新型城镇化实质上就是率先发展“以大城市为核心的都市圈、城市群”，城镇化仍然是当前“扩大内需、稳增长”的重要手段。
资金面上，周一北向资金净流出44.4亿元，创3月25日以来最大净流出额，其中沪股通净流出逾20亿元，深股通流出近24亿元。但拉长周期来看，上周资金净流入245亿元，金额可观。4月中下旬将逐渐披露3月的经济资料，我们预计经济触底上行与通胀温和回升的组合将逐渐显现，而资金层面也有望继续保持大幅流入的趋势，进一步支撑市场风险偏好的提升。另外，科创板的部分也在持续推进，4/8日上交所受理博瑞医药、视联动力科创板上市申请，截至目前受理企业数量达到52家。近期大盘急涨之后加大调整压力，操作上建议注意获利了结，建议逢低关注：1）受益于科创板推进且业绩确定性高的券商板块；2）具有涨价预期的品种：响水园区关停引发了化工等周期品价格大幅度上涨，化工品、钢铁水泥等周期品的投资机会；另外同样处于涨价周期的生猪养殖板块也可以继续关注；3）近期一季报陆续发布，建议关注业绩超预期的个股，如受益于减税以及房地产销售回暖的消费板块。

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