央行将择机降准降息，国新办3/17发布会介绍提振消费情况：A股三大指数昨日集体回调，截止收盘，沪指跌0.39%，收报3358.73点；深证成指跌0.99%，收报10736.19点；创业板指跌1.15%，收报2166.00点。沪深两市成交额达到16067亿，较前一日缩量770亿。美国2月PPI同比增长3.2%，低于预期。预估为增长3.3%，前值为增长3.5%；美国2月PPI环比持平，预估为增长0.3%，前值为增长0.4%。特朗普威胁对来自法国和其他欧盟国家的葡萄酒和香槟征收200%关税。关税威胁加剧，三大美股指齐创半年新低，标普跌入调整区间，和道指均跌超1%，纳指收跌近2%；科技七巨头齐跌，Meta跌近5%，苹果跌超3%，特斯拉回落3%。美债债价格盘中转涨，十年期美债收益率创三周新高后转降。美元指数两日反弹，特朗普关税威胁后，欧元、加元刷新日低。离岸人民币盘中跌超200点失守7.25；比特币盘中跌超4000美元下测8万关口。黄金三连涨，创历史新高，期金史上首次盘中涨破3000美元。美国政府本周末停摆风险消退，参院民主党领袖舒默放弃阻止共和党的临时支出草案。
3月13日中国人民银行党委召开扩大会议，会议指出，一是实施好适度宽松的货币政策，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，综合运用公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。进一步疏通货币政策传导渠道，完善利率形成和传导机制，推动社会综合融资成本下降。加强与市场沟通，提升政策透明度。坚持市场在汇率形成中的决定性作用，强化预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。二是加强重大战略、重点领域和薄弱环节的金融服务。研究创设新的结构性货币政策工具，重点支持科技创新领域的投融资、促进消费和稳定外贸。加强政策协同和传导，支持经济结构调整、转型升级和新旧动能转换，更好发挥货币政策和财政贴息、风险补偿等措施的协同效应。三是稳妥有效防范化解重点领域金融风险。探索拓展宏观审慎和金融稳定功能，维护金融市场稳定。支持资本市场稳定发展。四是进一步全面深化金融改革开放。加快完善中央银行制度，健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架等。中国人民银行、国家外汇管理局决定，持续扩大跨国公司本外币一体化资金池业务试点。旨在提升跨国公司跨境资金运营效率，加大对跨国公司跨境投融资便利化的支持力度。
国新办将于3月17日下午3时举行新闻发布会，请国家发展改革委副主任李春临和财政部、人力资源社会保障部、商务部、中国人民银行、市场监管总局有关负责人介绍提振消费有关情况，并答记者问。在昨日召开的商务部例行新闻发布会上，新闻发言人表示，今年将组织开展“中华美食荟”系列餐饮促消费活动，培育餐饮消费新热点。政府工作报告将“大力提振消费、提高投资效益,全方位扩大国内需求”放在十大任务第一位，政策仍在发酵有望提振消费板块。近日有消息称，香港交易所正在探讨降低投资者购买香港部分高价股票门槛的方案，以刺激交易。香港交易所新闻发言人回应证券时报记者表示，正在进行初期研究。香港交易所将持续致力于提升香港市场的吸引力及国际竞争力。
今年以来，小金属市场迎来显著上涨行情，锑、铋、钴等品种价格涨幅尤为突出。以3月12日最新报价计算，今年以来，锑价累计上涨约90%，近日连创历史新高；铋价累计上涨超80%至七年高位；钴价累计上涨超60%。此外，镍、锶等小金属也频频涨价。镍矿短期内供应仍偏紧，而钴价有望在供给收紧的预期下得到有力支撑；中国出口管制或导致铋和铟供应紧张、价格上涨，而硒市场表现平稳，海内外锑价差扩大，供应收缩，贸易摩擦也支撑锑价上行。当前A股市场在外部波动中展现出独立性，但仍面临一些挑战和机遇。从宏观层面看，中国经济回升向好，增量政策持续落地，资本市场高质量发展综合改革不断推进，迭加无风险利率水平维持低位、上市公司盈利触底回升，中国资产吸引力有望持续提升，为A股行情继续向好提供支撑。然而，市场也存在一些隐忧，一方面A股市场估值分化水平已来到高位，另一方面红利指数股息率减利率差达到近年来新高，短期市场风格可能会出现价值成长再平衡。涨幅较高的AI、机器人等也将迎来业绩的考验。操作上，建议投资者密切关注政策面、资金面以及外盘变化，把握结构性机会。方向上逢低建议关注AI、机器人、华为产业链等，以及政策加持的消费板、低位涨价金属等。

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