假期前一周A股主要上证综指继续横盘，上证指数，沪深300，创业板指涨跌幅分别为-0.06%，-1.09%，1.72%。资金面上，上周三700亿国库现金定存招标后资金面出现了一定改善，但在地方债加快发行的背景下，月内可能还是需要央行增加投放进行对冲。本周是央行操作重要的观察窗口，15日预计将进行本月MLF的续作，需要关注央行是否会超额续作。当前DR007加权价格在2.14%附近，整体平衡宽松。不过6月资金波动放大，迭加各种因素下，下半年流动性需要更加观察央行意图，包括对于大量到期MLF的接续动作。
本周迎来全球超级央行周，美联储等多家央行将公布利率决议，周四美联储将结束议息会议并公布利率决议。美国5月通胀已经高达5%，创出十三年新高，但是并没有引发市场恐慌，当天美国三大股指集体收涨。市场波动率未上升的其中一个原因是隔夜欧央行鸽派的态度，市场或认为同样现象也会发生在美联储身上。近期美国财政部在美联储的一般账户（TGA）存款骤降，迭加财政部发行国债速度减缓，导致流动性激增。美联储隔夜逆回购使用量持续创新高，已经突破5000亿美元，反映美元流动性泛滥的现状，可能引发美联储提前引导紧缩预期。虽然美国月新增就业不及预期，劳动参与率表现不佳，美联储很难在6月讨论Taper。
但另一方面，在经济前景改善和通胀连续超预期的背景下，美联储将开始为Taper做准备。6月10日，在第十三届陆家嘴金融论坛上，央行行长易纲在第十三届陆家嘴论坛讲话中表示，“考虑到中国经济运行在合理区间，在潜在产出水平附近，物价走势整体可控，货币政策要与新发展阶段相适应，坚持稳字当头，坚持实施正常的货币政策，注重跨周期的供求平衡”。当前国内PPI已达到阶段性高点，CPI通胀压力有限，预计国内货币政策仍将注重有保有控，宽信用格局有望维持。郭树清书记着重强调了国内外金融市场风险，其中对于个人投资者参与金融衍生品投资的风险提示尤其值得关注。在中美连续三次通话的背景下，郭主席还强调了对中国商品加征关税成为推动美国通胀上行的因素，提醒美方调低关税是有利于中美双方的举措。美国在通胀压力加大的当下，仍然没有降低前期对中国商品加征关税的幅度，成为美国通胀上行的一大重要因素。而随着中美密集通话以及中美第一阶段协议的加速执行，也是在希望美方主动采取降低关税措施，对中美而言是双赢举措。
2021
年端午节假期三天数据亮眼，全国国内旅游出游
8913.6
万人次，按可比口径同比增长
94.1%
，按可比口径恢复至疫前同期的
98.7%
。实现国内旅游收入
294.3
亿元，同比增长
139.7%
，恢复至疫前同期的
74.8%
。截止到
6/13
两市共有
479
家上市公司披露业绩预告类型，其中预喜（预增
/
略增
/
续盈
/
扭亏）共
281
家，占比
58.7%
。从增速大于
100%
的
110
档个股的行业分布来看，化工
/
机械设备
/
轻工制造
/
医药生物
/
电子家数居前。截至
6
月
11
日，两市融资余额突破
1.59
万亿，创
2015
年下半年以来新高；从融资交易角度看，当前融资约占
A
股流通市值比为
2.31%
，融资买入额占成交额比值为
8.78%
，远低于
2015
年下半年。公募基金发行热度提升，
6
月上旬新成立基金规模已接近
4
月、
5
月全月规模，增量资金进场，七一
中国百年党庆
前市场情绪
仍
有望维持偏强。中报行情有望成为重要主线，建议关注中报强预期的品种和有政策预期催化的品种，例如半导体、碳中和，可逢低布局锂电和医美龙头。
免责声明
本焦点报告(连带相关的资料)由元大证券(香港)有限公司 (“元大证券(香港)”) 撰写。本焦点报告的资料来自元大证券(香港)相信可靠的来源取得，惟元大证券(香港)并不保证此等数据的准确性、正确性及或完整性。本焦点报告内容或意见仅供参考之用途，并不构成任何买入或沽出证券或其他金融产品之要约。本焦点报告并无顾虑任何特定收取者之特定投资目标、财务状况或风险承受程度，投资者在进行任何投资前，必须对其投资进行独立判断或咨询所需之独立顾问意见。本焦点报告内所提及之价格仅供参考之用途，投资产品之价值及收入可能会浮动。本焦点报告内容或意见可随时更改，元大证券(香港)并不承诺提供任何有关变更之通知。元大证券(香港)及其董事、行政人员和雇员可能有在本焦点报告中提及的证券的权益和不就其准确性或完整性作出任何陈述及不对使用本报告之数据而引致的损失负上任何责任。
版权所有
未经元大证券(香港)事先书面授权，任何人不得为任何目的复制、发出、发表此焦点报告，元大证券(香港)保留一切权利。
 |